美國《華爾街日報(bào)》7日公布的一份名單可謂“一石激起千層浪”。
　　該名單列出了美國政府救助保險(xiǎn)巨頭美國國際集團(tuán)（AIG）的實(shí)際受益者，主要?dú)W美金融機(jī)構(gòu)幾乎盡在其中。這意味著美國政府向該集團(tuán)注入總共1700億美元中的相當(dāng)一部分，已經(jīng)或?qū)⒁�被�?shí)際用于拯救歐洲的銀行體系。
　　分析人士認(rèn)為，AIG廣大的業(yè)務(wù)輻射面并非秘密，因此，上述消息的負(fù)面效應(yīng)很大程度上已經(jīng)被市場消化。而相對于投資者和國會議員的抱怨和指責(zé)，美國政府更加擔(dān)心的是，業(yè)務(wù)對象名單曝光會讓AIG當(dāng)前的業(yè)務(wù)大受損失。

已有500億美元用于賠付

　　據(jù)報(bào)道，自去年美國政府救助AIG以來，包括高盛、美林、德意志銀行等歐美金融機(jī)構(gòu)共從中獲得了500億美元。僅去年9-12月份的3個(gè)月間，高盛和德意志銀行就分別從該集團(tuán)所得救援資金中獲取60億美元。名單中的其他金融機(jī)構(gòu)還包括法國的興業(yè)銀行、美國的美林證券、美國銀行、美聯(lián)銀行、摩根士丹利，英國的蘇格蘭皇家銀行、匯豐銀行、巴克萊銀行、萊斯銀行等。
　　中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所金融研究室副研究員張斌表示，和雷曼兄弟一樣，AIG是資本市場上信用違約掉期產(chǎn)品（CDS）的主要賣方，該產(chǎn)品是一種類似損失保險(xiǎn)的金融合約，合約賣方多為大保險(xiǎn)公司等實(shí)力金融機(jī)構(gòu)。債權(quán)人通過購買這類合約將債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。而如果債券發(fā)行方破產(chǎn)不能還債，債券購買方將可以從保險(xiǎn)公司等信用違約掉期產(chǎn)品賣方獲得相應(yīng)賠償。
　　截至上周，AIG接受的政府注資總額超過1800億美元。如《華爾街日報(bào)》的報(bào)道屬實(shí)，就相當(dāng)于美國政府給予AIG的全部救援資金中，至少將有近30%實(shí)際幫助的是歐洲金融機(jī)構(gòu)。

負(fù)面效應(yīng)已初步被消化

　　張斌認(rèn)為，AIG廣大的業(yè)務(wù)輻射面并非秘密。因此，盡管美國民眾會因?yàn)楸緡�納稅人的錢流向歐洲銀行而出現(xiàn)情緒波動，但上述消息的負(fù)面效應(yīng)很大程度上已經(jīng)被市場消化。
　　他還指出，從美國政府決定出手拯救AIG開始，就已經(jīng)是在拯救全球的金融體系了，“即使不需要對歐洲金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行賠付，美國政府通過注資獲取美國國際集團(tuán)近80%股份成為實(shí)際控制者，以保障其債務(wù)不致縮水，受益的仍是該集團(tuán)遍布全球的交易伙伴”。
　　他表示，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的輻射面是美國聯(lián)邦政府考慮救助時(shí)機(jī)和方式的重要因素。這在其迅速接管抵押融資機(jī)構(gòu)“房利美”和“房地美”的案例中表現(xiàn)得同樣明顯。而此前，美聯(lián)儲副主席科恩也曾表示，美國政府的救助并非為保護(hù)AIG或其交易對手，而是為了阻止AIG的惡劣影響擴(kuò)散。
　　數(shù)據(jù)還顯示，AIG向其歐洲交易伙伴進(jìn)行現(xiàn)金賠付不僅是“應(yīng)當(dāng)?shù)摹倍�且是“必要的”。�?jù)美林證券統(tǒng)計(jì)，如果美國國際集團(tuán)拒絕賠付金融機(jī)構(gòu)損失，歐洲銀行業(yè)將會出現(xiàn)3000億美元的壞賬，從而遭遇滅頂之災(zāi)。

美國政府處境尷尬

　　張斌同時(shí)表示，美國政府現(xiàn)在最擔(dān)心的應(yīng)該是，業(yè)務(wù)對象名單的曝光會讓AIG當(dāng)前的業(yè)務(wù)大受損失。因?yàn)槊绹�政府之前拒絕披露該集團(tuán)合作伙伴名單，就是希望AIG的業(yè)務(wù)穩(wěn)定下來；而一旦業(yè)務(wù)伙伴被曝光，恐怕就沒有機(jī)構(gòu)愿意和AIG再度出現(xiàn)業(yè)務(wù)往來�，F(xiàn)在，美國媒體曝光的名單無疑將把美國政府推向一個(gè)尷尬的境地。
　　此外，美國政府還可能因?yàn)锳IG在整個(gè)事件中充當(dāng)“冤大頭”而遭受廣泛質(zhì)疑。在上周四舉行的參議員關(guān)于美聯(lián)儲救助AIG的聽證會上，就有聲音抱怨：“AIG的交易對手不僅沒有倒閉，其證券的價(jià)值也沒有打折”。而美國參議院金融委員會主席多德也表示，AIG交易伙伴并不是無辜的受害者，而是再精明不過的投資者。他們利用全球保險(xiǎn)巨頭的“AAA”評級，去冒了“巨大而不負(fù)責(zé)任”的風(fēng)險(xiǎn)。
　　多德還對信用違約掉期合約過程中透明度和責(zé)任感的缺乏表示了驚訝。而美國儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局（OTS）副主管波拉科夫表示，美國儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局以及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)一樣，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)AIG旗下金融產(chǎn)品部門投資組合持有的某些信貸違約掉期產(chǎn)品對公司而言意味著怎樣的流動性風(fēng)險(xiǎn)。這凸顯了建立一家系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來監(jiān)控大型企業(yè)的必要性，因?yàn)檫@些大企業(yè)規(guī)模巨大且結(jié)構(gòu)復(fù)雜，足以動搖整個(gè)金融體系。