昨日（3月11日），記者從上海銀監(jiān)局了解到，今年2月以來，滬上工、建、交3家銀行已經(jīng)向其客戶的并購業(yè)務(wù)提供并購貸款共計(jì)20億元。除已經(jīng)簽約的這幾單并購貸款外，這些銀行手頭還在與一些意向企業(yè)進(jìn)行洽談，目前尚未簽約的一些銀行也在緊鑼密鼓地準(zhǔn)備。上海銀行向記者表示，他們正在積極和意向客戶進(jìn)行溝通，近期有望推出首筆并購貸款，而華夏銀行上海分行也表示，推進(jìn)并購貸款是該行上半年的重點(diǎn)工作之一。

并購貸款 出題風(fēng)控

　　并購貸款，是指商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價(jià)款的貸款。
　　作為并購項(xiàng)目資本金的補(bǔ)充，并購貸款的開展自然面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。交通銀行上海分行授信管理部總經(jīng)理汪永慶向記者介紹，并購貸款除了一般借款人存在的風(fēng)險(xiǎn)外，還具有四大主要風(fēng)險(xiǎn)：一是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)收購后能否產(chǎn)生預(yù)期的整合效果，是否可以達(dá)到1+1＞2的效果；二是操作風(fēng)險(xiǎn)，即是否有相應(yīng)的組織和人員實(shí)施具體的整合細(xì)節(jié)；三是法律風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)并購人及被并購人的主體資格審查是否準(zhǔn)確；四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)現(xiàn)金流的測算、凈資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估是否準(zhǔn)確，作為并購企業(yè)第一還款來源的未來現(xiàn)金流能否足夠保證等。
　　汪永慶說：“如果我們?yōu)橐患�設(shè)備貸款，那么它的價(jià)格基本是確定的，產(chǎn)出也是確定的；但是一個(gè)被并購企業(yè)是活的，它的凈資產(chǎn)到底值多少？并購后是否能達(dá)到預(yù)計(jì)整合效應(yīng)？作出這些評(píng)估就要考驗(yàn)銀行的水平，銀行由試水走向成熟路還很長�！�
　　對(duì)此，上海銀監(jiān)局局長閻慶民不久前也指出，上海開展并購貸款業(yè)務(wù)，要發(fā)揮其突出的市場優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、平臺(tái)優(yōu)勢和中介優(yōu)勢，落實(shí)好上海擁有門類齊全的金融業(yè)、穩(wěn)健的商業(yè)銀行和有力的監(jiān)管支持這三大保障。

謹(jǐn)慎下水 先做熟客

　　今年2月份以來，滬上已有3家銀行為其客戶提供了并購貸款服務(wù)。并購貸款作為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的新業(yè)務(wù)，讓銀行不得不小心對(duì)待。
　　2009年1月6日，工行北京市分行、首創(chuàng)股份、北京產(chǎn)權(quán)交易所三方簽訂了“水處理項(xiàng)目”并購貸款項(xiàng)目，工行北京市分行向首創(chuàng)股份發(fā)放了首筆并購貸款；2月16日，建行上海市分行與上海電力股份有限公司簽訂首單并購貸款；2月19日，工行上海市分行與上海百聯(lián)集團(tuán)簽署《并購貸款協(xié)議》及《并購財(cái)務(wù)顧問協(xié)議》，工行向百聯(lián)集團(tuán)提供4億元并購貸款，用于收購上海實(shí)業(yè)聯(lián)合集團(tuán)商務(wù)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展有限公司100%的股權(quán)；3月1日，交行首筆并購貸款、建行第二筆并購貸款用于寶鋼收購寧鋼。
　　從上海３家銀行選擇的貸款對(duì)象上可以看出，它們不僅是國有大型企業(yè)，而且都是這些銀行總行級(jí)的優(yōu)質(zhì)客戶，也是銀行打了幾十年交道的老客戶。
　　業(yè)內(nèi)人士分析，對(duì)待新業(yè)務(wù)，銀行都看準(zhǔn)了才做。從控制風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，短期而言，上海商業(yè)銀行并購貸款的應(yīng)用范圍相對(duì)有限，最初將集中用于國有大型企業(yè)的兼并重組。
　　為銀行提供并購貸款客源的上海聯(lián)交所擔(dān)著把關(guān)重任。上海聯(lián)交所總裁蔡敏勇也表示，聯(lián)交所會(huì)在企業(yè)申請過程中把關(guān)，聯(lián)交所推薦給銀行的企業(yè)必定是資質(zhì)條件高，具有發(fā)展前景的企業(yè)，而銀行在何時(shí)放款，款項(xiàng)用途方面也將給予密切監(jiān)控。聯(lián)交所與銀行的合作模式可以說一定程度上為銀行過濾了前一道風(fēng)險(xiǎn)，在信息交換上是充分合作的。