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| 2009-03-16 作者:時娜 來源:上海證券報 |
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在金融海嘯的沖擊下，香港的金融行業(yè)遭遇了一個最冷的冬天。
香港統(tǒng)計處數(shù)據(jù)顯示，去年第4季度，香港金融業(yè)及銀行業(yè)的業(yè)務(wù)收益分別大幅縮水了58%及45%，這是金融業(yè)整體收益自去年第二季度掉頭向下以來下滑幅度最大的一季。而在第4季度慘淡業(yè)績的拖累下，金融業(yè)與銀行業(yè)也成為全年業(yè)務(wù)收益跌幅最為靠前的兩個行業(yè)，跌幅分別達(dá)19.6%及16.9%。
股票市場萎縮及銀行非利息收入減少或許是導(dǎo)致金融業(yè)整體收益跳水下滑的主要原因。據(jù)統(tǒng)計，去年4季度，恒生指數(shù)從10月初的18000點，大幅下挫4000點至12月底的14000點，使得金融業(yè)的投資收入遭受重創(chuàng)；同時，聯(lián)交所主板市場平均每日成交額也由3季度的636億港元萎縮逾兩成至507億港元，其中11、12月份的日均成交額更是持續(xù)于四百億出頭的低位徘徊，使得金融業(yè)相關(guān)的手續(xù)費、傭金收入等也大幅縮水。此外，保險業(yè)務(wù)在轉(zhuǎn)壞的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中大幅收縮，使得季內(nèi)保險業(yè)收益下滑19.3%，也加劇了金融業(yè)整體收益的下滑。
作為香港的重要支柱產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)收益大幅下滑直接導(dǎo)致香港第四季度的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)2.5%的負(fù)增長，并拖累其2008年全年本地生產(chǎn)總值增速刷新了10年來的最低紀(jì)錄。也許正是基于此，香港財政司司長曾俊華才會對2009年香港經(jīng)濟(jì)憂慮重重，他在新一年度的財政預(yù)算案中表示，2009年是艱難的年頭，預(yù)料2009年香港經(jīng)濟(jì)增速將跌回十年前，再次陷入負(fù)增長的泥潭。
但是近日，花旗、摩根大通及美銀等美國金融巨企接二連三地表示今年首2個月利潤取得正增長，使得市場對香港金融業(yè)好轉(zhuǎn)的期待開始升溫。香港著名財經(jīng)評論員黎偉成表示，連位于海嘯中心的美國金融業(yè)都顯現(xiàn)出回暖跡象，香港當(dāng)然更值得期待。事實上，第4季度香港的金融業(yè)只是收益出現(xiàn)下滑，但還沒到虧損的地步，如果外圍轉(zhuǎn)好，香港可能會更早一步走出陰霾。但時富證券分析師羅尚沛卻認(rèn)為，外圍依然不明朗，股市及實體經(jīng)濟(jì)輕言轉(zhuǎn)好還為時過早，因此香港的金融業(yè)即使出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，反彈的空間也相當(dāng)有限，該行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷較長一段時間的低迷期。但近期股票市場的日均成交額已逐步穩(wěn)定在四百億以上，加上恒生指數(shù)在12000點附近出現(xiàn)強有力的支持，金融業(yè)利潤進(jìn)一步萎縮的機會應(yīng)該不大。
至于香港本地金融類股當(dāng)前是否具投資價值，黎偉成和羅尚沛均認(rèn)為，2008最糟糕的境況或已在近期股票的大跌中消化過半，因此繼續(xù)深跌的空間可能性不大，但銀行的基本面至少要到2010年才有可能出現(xiàn)徹底好轉(zhuǎn)，因此當(dāng)前投資本地銀行股不如投資有政府支持、基本面較好的中資銀行股。
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