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| 2009-03-20 作者:馮武勇 來(lái)源:中國(guó)青年報(bào) |
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美聯(lián)儲(chǔ)18日決定再向市場(chǎng)“輸血”1．15萬(wàn)億美元。輿論驚呼：伯南克終于開(kāi)啟印鈔機(jī)，“從直升機(jī)上撒錢”。
2002年，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)理事的伯南克在有關(guān)通貨緊縮的一次演講中，曾引用諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主米爾頓·弗里德曼的話說(shuō)，為克服通縮，要不惜從直升機(jī)上撒錢。
伯南克2006年出任美聯(lián)儲(chǔ)主席后不久，次貸危機(jī)、金融風(fēng)暴、經(jīng)濟(jì)衰退漸次襲來(lái)。在政府、國(guó)會(huì)之外，美聯(lián)儲(chǔ)成為美國(guó)迎戰(zhàn)金融風(fēng)暴的急先鋒。從“零利率”到“定量寬松”，伯南克幾乎把他有關(guān)克服通縮的理論家底一一落實(shí)在貨幣政策上。
如今，美聯(lián)儲(chǔ)超過(guò)2萬(wàn)億美元的龐大資產(chǎn)負(fù)債表上，躺著國(guó)債、企業(yè)債、證券等形形色色的“資產(chǎn)”，實(shí)質(zhì)上成為美國(guó)最大、也是最終的借貸方。
為購(gòu)買這些“資產(chǎn)”，美聯(lián)儲(chǔ)只有開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)。
印鈔的后果之一，美國(guó)各種債務(wù)的“含金量”得到稀釋。
從長(zhǎng)期看，美元泛濫將不可避免地招致美元貶值。
美國(guó)清晰觀點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡里·利希認(rèn)為，伯南克的大手筆源于他對(duì)大蕭條產(chǎn)生機(jī)理的認(rèn)知，以及在美聯(lián)儲(chǔ)主席這一位置上的“責(zé)任感”和“恐懼感”。
當(dāng)學(xué)者期間，伯南克潛心研究上世紀(jì)30年代的大蕭條，認(rèn)為市場(chǎng)信貸功能失靈是大蕭條“加速器”，而美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)年收縮銀根的政策加劇了信貸困境。
伯南克的恐懼是，如果他未能大把撒錢，以至經(jīng)濟(jì)陷入萬(wàn)劫不復(fù)境地，自己將成為大蕭條以來(lái)最大經(jīng)濟(jì)危機(jī)的罪人。即使撒錢無(wú)濟(jì)于事，至少他已盡到“本分”。
不過(guò)，美國(guó)內(nèi)外債權(quán)人的恐懼是，未來(lái)美元貶值將使他們手頭的實(shí)際權(quán)益大大縮水。
而世人更大的恐懼是，如果“撒錢”這一招也失靈，美國(guó)將會(huì)怎樣？世界將會(huì)怎樣？
新華社供本報(bào)專稿
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