上周五，美元指數(shù)跌破80.00整數(shù)心理關(guān)口，創(chuàng)出年內(nèi)新低79.81。美元上周持續(xù)疲軟，累計(jì)下跌3.7%，為3月份以來(lái)的最糟糕表現(xiàn)。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能擴(kuò)大量化寬松規(guī)模的擔(dān)憂繼續(xù)打壓美元。此前，美聯(lián)儲(chǔ)在上周三的貨幣會(huì)議記錄中表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能增加購(gòu)買證券，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。這暗示美聯(lián)儲(chǔ)將加大印鈔機(jī)的馬力，令美國(guó)信譽(yù)度惡化，美元資產(chǎn)的吸引力大打折扣。

    美元避險(xiǎn)地位逐步喪失

一些著名的外匯觀察人士警告稱，美元可能即將大幅走低，因?yàn)橥顿Y者和央行外匯儲(chǔ)備管理者對(duì)美國(guó)國(guó)債的興趣開始減弱，同時(shí)美元的避險(xiǎn)貨幣地位逐步喪失。盡管缺乏重大樂(lè)觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但近期歐元，甚至是遭受嚴(yán)重打擊的英鎊兌美元均走高。

目前一些重量級(jí)策略師預(yù)計(jì)，未來(lái)幾周歐元兌美元可能上漲至多9%，并可能促使各國(guó)政府再次干預(yù)外匯市場(chǎng)。

德意志銀行全球外匯研究負(fù)責(zé)人Bilal Hafeez表示，他從今年年初開始就推斷歐元將升至1.50美元，他預(yù)計(jì)歐元將在今年夏天達(dá)到或突破這一水平。德意志銀行是按市場(chǎng)占有率計(jì)算全球最大的外匯銀行。

不過(guò)，許多人對(duì)Hafeez的預(yù)期表示懷疑。天達(dá)資產(chǎn)管理公司駐倫敦的外匯基金管理人Thanos Papasavvas表示，他相信美元將在中期內(nèi)走軟，但歐元不太可能在今年夏天就升至1.50美元，歐元漲幅不會(huì)那么大，上升速度不會(huì)那么快。他還表示，歐元要有如此強(qiáng)勁的上漲還需要很多因素配合。

分析人士指出，美元主要面臨以下一些不利因素：美國(guó)利率非常接近零，而利率是貨幣匯率的一個(gè)關(guān)鍵支撐因素。除此之外，美聯(lián)儲(chǔ)還采取一項(xiàng)大規(guī)模購(gòu)買資產(chǎn)的計(jì)劃，以此作為進(jìn)一步放松貨幣政策的工具。美國(guó)經(jīng)濟(jì)也明顯處于困境中，而且就像美聯(lián)儲(chǔ)上周向市場(chǎng)提醒的一樣，美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重承壓狀態(tài)的時(shí)間可能比許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的還要長(zhǎng)。

通脹風(fēng)險(xiǎn)削弱美債吸引力

美元近幾周之前的表現(xiàn)一直相對(duì)較為強(qiáng)勁，這在一定程度上是受到避險(xiǎn)買盤推動(dòng)。當(dāng)避險(xiǎn)意愿上升時(shí)，投資者會(huì)將資金轉(zhuǎn)向那些通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低的貨幣。

不過(guò)，目前美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)安全性的開始遭受質(zhì)疑。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)正逐漸削弱美國(guó)國(guó)債的吸引力，同時(shí)不斷有評(píng)論和分析指出，亞洲國(guó)家央行等一些美元最大的支持者可能開始減持美元。

另外，去年10月份雷曼兄弟倒閉后流向美元的大規(guī)模避險(xiǎn)資金目前似乎也開始撤出。投資者開始尋求從非美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)上獲得回報(bào)，這推高了澳元、新西蘭元等風(fēng)險(xiǎn)敏感型貨幣以及一系列新興市場(chǎng)貨幣。

過(guò)去幾個(gè)月美元一直受到避險(xiǎn)意愿升溫的推動(dòng)，但目前這種情況已發(fā)生改變。

東方匯理銀行駐香港的全球外匯策略負(fù)責(zé)人Mitul Kotecha表示，上周早些時(shí)候美國(guó)股市的走軟未能提美元振避險(xiǎn)買盤，這表明美元的弱勢(shì)已進(jìn)一步確立。

目前，美元走軟預(yù)期已經(jīng)加重。除德意志銀行預(yù)計(jì)歐元將升至1.50美元外，渣打銀預(yù)計(jì)歐元將在一年內(nèi)升至1.55美元。摩根大通也修正了自己的預(yù)期，預(yù)計(jì)歐元年底前將升至1.45美元，此前的預(yù)期為1.34美元。野村預(yù)計(jì)，美國(guó)采取的非常規(guī)貨幣政策將推動(dòng)歐元在年底前升至1.50美元。

“非美系”表現(xiàn)強(qiáng)勁

上周五，美國(guó)三大股指整體較疲軟，然而，匯價(jià)表現(xiàn)與股市出現(xiàn)脫節(jié)。“非美系”貨幣表現(xiàn)出乎意料地強(qiáng)勁。歐元、加元和瑞郎均頻創(chuàng)新高。歐元上周末表現(xiàn)如鶴立雞群，突破1.40檔后繼續(xù)強(qiáng)勁拉升至1.4052高點(diǎn)，指向年內(nèi)高點(diǎn)1.4071。對(duì)于歐元兌美元突破1.40拉“五連陽(yáng)”，花旗長(zhǎng)線看高至1.70。

“非美系”走強(qiáng)同時(shí)，美元和日元全盤被拋。日元表現(xiàn)更差勁。日央行上周五上調(diào)了經(jīng)濟(jì)預(yù)期，但對(duì)日元支持有限。上周日元的避險(xiǎn)地位明顯削弱，因?yàn)槿毡镜谝患径?SPAN lang=EN-US>GDP創(chuàng)歷史記錄萎縮4%持續(xù)打壓日元。但從技術(shù)上看，美元兌日元日?qǐng)D已經(jīng)嚴(yán)重超賣，且慢步隨機(jī)指標(biāo)在超賣區(qū)域出現(xiàn)金叉，為初步筑底信號(hào)。

22日紐約交易時(shí)段，歐元領(lǐng)漲歐系貨幣，歐元兌美元突破了1.4000整數(shù)心理關(guān)口，上揚(yáng)至年內(nèi)新高1.4050。英鎊兌美元刷新年內(nèi)新高1.5941后，基本圍繞1.5900/40區(qū)間強(qiáng)勢(shì)整理。