今年2月份以來，大宗交易的折價率出現(xiàn)了連續(xù)4個月持續(xù)上升的趨勢，6月份達到6.65%。業(yè)內(nèi)人士分析，這反映出產(chǎn)業(yè)資本對后市的態(tài)度和預(yù)期已經(jīng)趨于謹慎，大小非的離場意愿增加。此外，也存在由于股市的漲幅常常出乎意料，導(dǎo)致高折價率出現(xiàn)的可能。
　　大宗交易一向以折價交易為主，從上半年此平臺成交的1080筆交易看，成交價格低于當日二級市場收盤價的折價交易占比高達84%，平價和溢價交易均僅為8%。統(tǒng)計顯示，大宗交易平臺的平均折價率在今年2月份創(chuàng)下4.65%的年內(nèi)最低，此后的4個月出現(xiàn)了持續(xù)上升的趨勢。3月份的平均折價率達到5.34%，較2月份擴大15%；4月份上升至5.73%；5月份升至6.05%；6月份達到了6.65%，雖不及1月份的折價率，但也創(chuàng)下了一年來的次高點。從個股看，海特高新、中福實業(yè)、中國太保、濱江集團、西部礦業(yè)、辰州礦業(yè)、東華能源、科力遠、榮信股份等9只的折價率位居前列，均超過了16%。
　　那么，是什么原因?qū)е麓笞诮灰椎恼蹆r率持續(xù)擴大呢？業(yè)內(nèi)人士指出，折價率通常會受市場行情、市場預(yù)期、股票質(zhì)地等因素的影響，一定程度上可以反映出買賣雙方的交易愿望。當市場預(yù)期樂觀時，買家購買籌碼的意愿較強，在協(xié)商交易價格時，賣方就更占主動，往往呈現(xiàn)低折價甚至溢價的大宗交易。反之，當市場預(yù)期謹慎時，買方更占主動，往往折價率較大。
　　因此，折價率出現(xiàn)持續(xù)飆升，很大程度上是由于大小非對后市的判斷愈發(fā)謹慎，離場意愿增加導(dǎo)致。一位大宗交易的“專職炒手”向記者透露，他接觸的部分大小非，的確開始看空后市，再加上持股成本較低，愿意接受一個比較高的折價來大量、迅速地轉(zhuǎn)讓手中股票。中信證券研究所也指出，大宗交易的折價率趨于擴大，反映出產(chǎn)業(yè)資本態(tài)度的預(yù)期趨于謹慎，大小非減持對于中短期市場運行的壓力開始有所顯現(xiàn)。
　　除了上述原因外，也有市場人士認為，半數(shù)高折價率的大宗交易，可能是由于交易雙方均未預(yù)料到交易當日股市的漲幅，而按照事先議定的成交價執(zhí)行。當股市大漲后就造成了如此高折價率的出現(xiàn)。比如，折價率位居前3位的海特高新、中福實業(yè)和中國太保，就是由于當日二級市場均以漲停價報收，使大宗交易折價率創(chuàng)下18%的新高。