據(jù)上海證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，今年上半年券商凈傭金率大幅下滑近兩成至0.14%，52家國內(nèi)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入410.6億元，占去年全年水平的67.1%。按對應(yīng)市場份額估算，證券行業(yè)上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)共斬獲約624億元。
在累計一年的大跌后，A股市場已迎來近9個月的持續(xù)反彈，市場交投熱情逐步升溫。統(tǒng)計顯示，52家證券經(jīng)紀(jì)商今年上半年代理股票、基金交易額約29.5萬億元，占對應(yīng)2008年全年水平的82.8%，對應(yīng)2007年全年水平的53.1%，整個證券經(jīng)紀(jì)行業(yè)呈現(xiàn)顯著復(fù)蘇。
但反彈行情伊始，由于大多數(shù)券商對經(jīng)營環(huán)境過于悲觀的預(yù)期，部分券商開始主動降低傭金率來搶奪市場份額，營業(yè)網(wǎng)點的驟然擴(kuò)張也同時加速了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭的激烈化。傭金戰(zhàn)直接導(dǎo)致了整個行業(yè)平均傭金率的下滑，同時也“壓抑”了火熱交易氛圍中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對券商總營業(yè)收入的實際貢獻(xiàn)。
低于2009年交易額的增速，具有完整數(shù)據(jù)的52家券商今年上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入合計410.6億元，僅占對應(yīng)2008年全年水平的67.1%，為對應(yīng)2007年全年收入水平的36.4%。上半年這些券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對同期營業(yè)收入總額的貢獻(xiàn)為71.5%，也僅略高于2008年全年70.6%的貢獻(xiàn)度。
以這些券商今年上半年在股票、基金交易合計65.8%的市場份額估計，102家證券經(jīng)紀(jì)商半年實現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入約624億元。
按照股票、基金交易額口徑進(jìn)行統(tǒng)計，52家券商上半年平均凈傭金率0.14%，較2008年全年平均水平下降了18.9%，比2007年的0.2%下降了31.4%。若同時考慮權(quán)證交易，52家券商上半年平均綜合傭金率僅為0.12%，即便今年以來權(quán)證交易額已出現(xiàn)較明顯的萎縮，綜合傭金率水平也較2008年全年下滑了7.8%。
若按2008年的凈傭金率，上半年52家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入還將增加95.6億元，若按2007年凈傭金率，這些券商半年的經(jīng)紀(jì)收入將增188.2億元。
具體來看，截至6月30日，52家券商中仍近半數(shù)略高于平均凈傭金率水平，其中主要布局中西部地區(qū)的區(qū)域型券商排名較前，較多全國型布局的券商傭金率相對較低。而傭金率下降幅度較明顯的多數(shù)中小券商，上半年市場份額較2008年全年平均水平都出現(xiàn)了一定增長。
目前，認(rèn)為下半年證券經(jīng)紀(jì)傭金率不會再大幅下降的觀點，已在券商研究機(jī)構(gòu)間達(dá)成共識。招商證券一位研究員表示，目前行業(yè)平均0.14%的凈傭金率使下半年的下滑空間已不大。國金證券研究員在報告中還指出，傭金率會隨著市場因素的變動而上升或下滑，隨著市場的回暖，券商傭金率會在一定程度上實現(xiàn)自我修復(fù)。
在0.14%的凈傭金率水平下，按照目前證券行業(yè)研究員普遍預(yù)計的2009年日均股票、基金交易額1800億元計，今年244個交易日內(nèi)整個證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)凈收入將可能實現(xiàn)近1224億元，較2008年全年增長逾30%，其中下半年經(jīng)紀(jì)凈收入接近600億元，環(huán)比可能減少3.9%。
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