自作孽，不可活。雖然美國、英國不太情愿嚴(yán)格限制金融高管的薪酬，擔(dān)心由此會損害他們的全球金融中心地位，但是美、英銀行家的倒行逆施，讓兩國政府不得不做出姿態(tài)。在上周末的倫敦G20集團(tuán)財長和央行行長會議上，各國財長和央行行長聯(lián)合簽署了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融體制的措施的宣言》的附屬聲明，其中就有管理金融業(yè)高管薪酬的內(nèi)容。
　　在金融危機(jī)中，高盛以“大到不能倒”的原因劫持了全美，美國政府出巨資救助它，但情況剛一好轉(zhuǎn)，據(jù)報道，高盛2009年將發(fā)放高達(dá)200億美元的薪酬，高管薪酬平均可達(dá)數(shù)千萬美元。6月底，英國蘇格蘭皇家銀行向其首席執(zhí)行官赫斯特支付960萬英鎊薪酬，而英國工會指出，赫斯特是通過出售資產(chǎn)減少借貸，并裁減11700個職位等方式才極力扭虧為盈，并不能證明其擁有獲取千萬薪酬的能力。而英國經(jīng)濟(jì)與商務(wù)研究中心公布的報告顯示，英國多家銀行高層人員的年度分紅累計高達(dá)40億英鎊。金融業(yè)高管的貪婪、無恥和巨大破壞性，引起了全世界的憤慨。
　　但是全球監(jiān)管層不應(yīng)局限在憤慨上，而要著眼于未來長期的全球經(jīng)濟(jì)和金融的健康發(fā)展，來杜絕風(fēng)險的產(chǎn)生，引導(dǎo)金融業(yè)的發(fā)展走上公平和規(guī)范的軌道。現(xiàn)在看來，全球各監(jiān)管層對于金融業(yè)高管的薪酬管理，可能集中在以下四個方面：
　　薪酬與風(fēng)險對應(yīng)。未來監(jiān)管層應(yīng)該制定合理的薪酬體系，確保金融高管們的行為長期化、穩(wěn)健化。比如，規(guī)定金融高管們的基本薪水只能為行業(yè)和全社會基本薪水的10倍以內(nèi)，其風(fēng)險收入為股票或者是期權(quán)，但只能在離職5至10年以后，按照在職和離職總時間的平均價格逐步兌現(xiàn)。因為一個中級和大級別的經(jīng)濟(jì)周期通常在5至10年，這樣規(guī)定以后，系統(tǒng)風(fēng)險就可被有效控制。
　　薪酬與綜合效益對應(yīng)。這些年來，金融業(yè)高管的薪酬有脫離企業(yè)和社會單獨冒進(jìn)的明顯現(xiàn)象。一個大的投資銀行或者是商業(yè)銀行，可能其整個企業(yè)是虧損或者微利，但是其高管的薪水卻可達(dá)數(shù)千萬美元或者上億美元。給社會的觀感是，不是這些高管們在給股東打工，而是股東們在給高管們打工。因此，金融高管們的薪酬不能脫離和超越金融企業(yè)的整體業(yè)績和股東權(quán)益的增長。各國監(jiān)管層應(yīng)規(guī)范出一個將金融高管的收入與企業(yè)、股東的權(quán)益和稅收等因素綜合考評的新薪酬體系。
　　薪酬與責(zé)任對應(yīng)。以這次全球金融和經(jīng)濟(jì)的大危機(jī)為例，過去若干年，甚至是十幾年、幾十年里拿了數(shù)以百萬計、數(shù)以千萬計，甚至上億美元年薪的金融業(yè)高管們，盡管惹出了天大的麻煩，但是卻被政府用普通納稅人的錢財來救助，他們在危機(jī)中一毛不拔，反而繼續(xù)從救助資金中索求高薪。因此，全球的監(jiān)管層未來需要引導(dǎo)建立一個將金融業(yè)高管的薪酬與其責(zé)任密切結(jié)合的薪酬體系。比如建立金融市場平穩(wěn)基金，用于在發(fā)生危機(jī)后，救助金融機(jī)構(gòu)。從高管們的薪酬中抽取相當(dāng)比例的薪水，充實這個平穩(wěn)基金。
　　全球協(xié)調(diào)效應(yīng)�，F(xiàn)代金融活動早已跨出國境，風(fēng)險也可以迅速地波及全球。因此，對于金融高管的薪酬進(jìn)行管理和規(guī)范，也必須要全球各監(jiān)管當(dāng)局密切合作。據(jù)報道， 8月英國巴克萊資本欲以3000萬英鎊的高價從美國摩根大通挖一個明星交易員及其團(tuán)隊，并保證兩年的獎金。可見，如果沒有各國步調(diào)一致的協(xié)同監(jiān)管與合作，單一國家對于高管們薪酬的管理不會成功。（作者單位：東航國際金融）