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目前的銀行QDII理財產(chǎn)品市場仍可以用“清淡無味”來形容，不過隨著全球市場的逐步回暖，銀行QDII理財市場開始呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢。而昨日澳大利亞央行宣布再次加息，似乎也為銀行尤其是外資銀行QDII的“出海”提供了“機會”。
加息催QDII“出海”
昨日，花旗中國發(fā)行一款全新的QDII產(chǎn)品——海外澳元浮動票息債券系列，而花旗中國也是境內(nèi)首家推出代客境外理財浮動票息債券的銀行。據(jù)記者了解，自金融危機爆發(fā)到現(xiàn)在，市場上運行的銀行QDII產(chǎn)品絕大多數(shù)仍是一些危機爆發(fā)前發(fā)行的老產(chǎn)品。而市場的冷清則是銀行失去發(fā)行新產(chǎn)品熱情的最大原因。
“近一年以來，銀行的確很少發(fā)行新的QDII產(chǎn)品了。一方面從銀行的角度來講，市場波動較為頻繁，盡管海外市場從今年以來已有所改善，但形勢仍不是太明晰；而且危機爆發(fā)后，市場對QDII這樣的理財產(chǎn)品提出了更高的要求，因此銀行在產(chǎn)品的設(shè)計上需要大規(guī)模的重新調(diào)整�！蹦惩赓Y行理財分析師指出，“另一方面，投資者在經(jīng)歷過QDII的‘翻船’后，即使市場有所復(fù)蘇，也難以在短期內(nèi)提振信心，造成市場需求急遽收縮。所以，自然形成銀行QDII理財產(chǎn)品市場‘沉寂’的局面。”
然而，隨著全球市場對于“正逐步走出低谷”樂觀情緒的不斷上揚，以及對于通貨膨脹預(yù)期的上升，銀行DQII重新“出海啟航”的閘門似乎也開始有了開啟的預(yù)兆。
“盡管近期內(nèi)通貨膨脹并不會出現(xiàn)高漲的狀況，但是溫和通脹的確正在盛行，中國政府也把‘防通脹’放在了第四季度的經(jīng)濟工作重點中�！蔽髂县斀�(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員李要深認為，“隨著澳大利亞央行的再次加息，市場對于未來幾個月內(nèi)全球各大央行加息的預(yù)期也漸漲。所以某些與匯率、利率掛鉤的DQII產(chǎn)品的確也可以抓住一些機遇�！�
李要深同時指出：“尤其是對外資銀行而言，更是一個不錯的發(fā)行此類QDII產(chǎn)品的機會。因為外資銀行在境內(nèi)的人民幣產(chǎn)品的發(fā)行、渠道、資源等方面都無法與中資銀行抗衡，而結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品則是外資銀行的優(yōu)勢所在。”
“穩(wěn)”字當(dāng)頭
據(jù)公開資料顯示，花旗發(fā)行的這款“海外澳元浮動票息債券系列”產(chǎn)品，主要是根據(jù)債券發(fā)行時所參考的基準市場利率，如倫敦同業(yè)拆借利率LIBOR、澳大利亞金融市場協(xié)會銀行券參考利率BBSW的變化而變化。一般情況下，當(dāng)市場利率提高時，債券的票息支付也相應(yīng)提高。同時，這也是一款100％保本的QDII產(chǎn)品。
“一般來說，跟利率掛鉤的產(chǎn)品風(fēng)險都不會太高，而花旗的這款掛鉤利率的債券型產(chǎn)品是QDII產(chǎn)品中比較穩(wěn)健的�！崩钜畋硎�，“因此，從投資者需求的角度來看，應(yīng)該會比較受歡迎�！�
根據(jù)普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，上周海外市場表現(xiàn)疲軟，銀行系QDII逾六成產(chǎn)品的凈值下跌，平均跌幅為0.14％。其中跌幅最大的QDII產(chǎn)品是匯豐銀行發(fā)行的“貝萊德拉丁美洲基金A2類單位”，跌幅為6.78%。期限為1年以上2年以下的QDII產(chǎn)品平均跌幅為0.52%，自運行以來平均累計虧損達18.65%，其中花旗銀行的“百駿太平洋股票基金”表現(xiàn)較差，累計收益率為-48.12%。
“盡管從市場整體宏觀趨勢來看，海外市場表現(xiàn)無疑將日益好轉(zhuǎn)，但是目前仍存有一些不確定因素，所以QDII理財市場也是整體呈現(xiàn)緩慢的震蕩上行趨勢。”上述外資行理財分析師指出，“因此，即使外資銀行看準市場的某些機會而推出一些QDII產(chǎn)品，也會以穩(wěn)健為主，這也是目前吸引投資者的關(guān)鍵。”
李要深則繼而指出：“雖然此類穩(wěn)健型的QDII產(chǎn)品可以會較受投資者歡迎，不過預(yù)計更多只是在境內(nèi)市場仍發(fā)展有限的外資銀行會比較關(guān)注或熱衷，而中資銀行則應(yīng)該不會跟進，中資銀行會把精力仍集中在目前發(fā)行正熱的境內(nèi)信貸類、債權(quán)類理財產(chǎn)品上�！� |