近期，監(jiān)管層連出新規(guī)對銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓騰挪方式進行了規(guī)范。但在信貸收縮預(yù)期下，銀行自身優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的需求越來越強烈。銀行業(yè)人士認(rèn)為，建立信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場的必要性大大增強。
轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的傳統(tǒng)方式正在受到監(jiān)管。據(jù)了解，監(jiān)管層最近連續(xù)出臺了三份文件，分別為《關(guān)于加強信托公司主動管理能力有關(guān)事項的通知》、《關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》、《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》。其中，前兩份文件對銀行、信托合作的信貸理財模式進行了規(guī)范，按照新規(guī)定，銀信合作開發(fā)的理財產(chǎn)品不得投資于發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。這意味著，銀行通過信貸理財產(chǎn)品將信貸資產(chǎn)挪移到資產(chǎn)表外的動作被規(guī)范。后一份文件則規(guī)范了即期買斷加遠(yuǎn)期回購協(xié)議形式的信貸轉(zhuǎn)讓形式，這種形式被稱為“雙買斷”，在此交易模式下，買賣雙方都不會把信貸資產(chǎn)統(tǒng)計在表內(nèi)，因此能夠規(guī)避信貸規(guī)模調(diào)控。
這兩種信貸騰挪方式在2009年被銀行普遍采用。根據(jù)研究機構(gòu)對公開數(shù)據(jù)進行的不完全統(tǒng)計，2009年，信貸理財產(chǎn)品規(guī)模有幾千億元之多；對于“雙買斷”形式的轉(zhuǎn)讓規(guī)模則沒有明確的統(tǒng)計，但銀行人士預(yù)測其規(guī)模也不小。
中國銀行戰(zhàn)略研究部主管宗良分析，2009年國內(nèi)銀行信貸環(huán)境極度寬松，信貸總投放規(guī)模將近10萬億元，銀行信貸中包含部分低收益水平信貸。而2010年銀行信貸初步收縮預(yù)期形成，銀行出于流動性調(diào)節(jié)和信貸資產(chǎn)優(yōu)化的考慮，必須要對其中部分資產(chǎn)進行轉(zhuǎn)讓，以騰出信貸空間。
宗良認(rèn)為，建立信貸轉(zhuǎn)讓專業(yè)市場以解決相應(yīng)需求，將會是一個趨勢。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委也公開表示了類似的觀點。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行研究中心教授郭田勇則明確表示，建立信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場的時機已經(jīng)到來。對于監(jiān)管新規(guī)，郭田勇認(rèn)為，信貸理財本身源于資產(chǎn)證券化不發(fā)達的現(xiàn)狀，而要杜絕表外貸款，監(jiān)管部門應(yīng)創(chuàng)造條件建立信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺，推進信貸資產(chǎn)證券化進程。
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