對(duì)投資人而言，27日結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議帶來了“雙重利好”：一方面，決策者在保持利率不變的同時(shí)，繼續(xù)堅(jiān)定地承諾“在一段時(shí)間內(nèi)維持超低利率”；同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還頭一回在政策聲明中提及“復(fù)蘇”，表明當(dāng)局開始對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加有信心。

　　對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更樂觀

　　27日結(jié)束的會(huì)議是美聯(lián)儲(chǔ)今年的第一次例會(huì)。和最近幾次例會(huì)一樣，外界對(duì)此次會(huì)議的關(guān)注焦點(diǎn)并不在利率決定，后者毫無懸念地維持在零至0.25%的低位。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)和下一步政策走向的表述，才是重點(diǎn)所在。
　　從當(dāng)天公布的政策聲明看，分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)顯然對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加充滿了信心。聲明中第一次提到了“復(fù)蘇”的字眼，并重申將逐步撤出部分臨時(shí)流動(dòng)性措施。
　　東京三菱銀行的美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯普基表示，從這次的政策聲明看，F(xiàn)OMC“很可能”已開始認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)結(jié)束，經(jīng)濟(jì)正邁上“內(nèi)在驅(qū)動(dòng)”的復(fù)蘇道路。

　　加息或在下半年

　　值得一提的是，此次美聯(lián)儲(chǔ)在投票過程中罕見地出現(xiàn)了分歧，這在過去一年來還是頭一回。27日投票的10位FOMC成員中，來自堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)分區(qū)銀行的洪尼格投了反對(duì)票。這也是自2009年1月份以來，F(xiàn)OMC在例行政策會(huì)議上第一次出現(xiàn)有意見分歧的情況。
　　一些人認(rèn)為，上述情況可能意味著，過去一年來決策者一致贊同維持超寬松貨幣政策的“一邊倒”局面，可能即將被打破，未來的貨幣決策可能出現(xiàn)越來越多的不同意見。
　　美國(guó)利率期貨的最新走勢(shì)則顯示，交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年6月份前保持現(xiàn)行利率不變。

　　全球退出大勢(shì)所趨

　　近期，世行、IMF等機(jī)構(gòu)紛紛大幅上調(diào)了對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，而美聯(lián)儲(chǔ)最新的表態(tài)，也進(jìn)一步了證實(shí)了復(fù)蘇的趨勢(shì)。
　　在此背景下，分析人士注意到，更多的國(guó)家開始陸續(xù)將政策退出提上日程，特別是在增長(zhǎng)更快的新興經(jīng)濟(jì)體。
　　美聯(lián)儲(chǔ)27日宣布，將如期在接下來幾個(gè)月中結(jié)束多項(xiàng)臨時(shí)流動(dòng)性措施。昨日，歐元區(qū)、日本、英國(guó)、瑞士、加拿大以及新加坡等多家央行都宣布，將在明年2月1日終止與美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行的美元互換協(xié)議。
　　在“金磚四國(guó)”中，除了俄羅斯仍在降息之外，其他三國(guó)都可能在今后幾個(gè)月陸續(xù)啟動(dòng)加息。中印兩國(guó)都已上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，印度最早可能在今天（29日）就宣布加息。巴西則可能從4月份開始加息。
　　據(jù)湯森路透的調(diào)查，不少亞洲經(jīng)濟(jì)體都可能在今年9月份之前上調(diào)利率，只有泰國(guó)、印尼和馬來西亞等的加息時(shí)間可能稍稍滯后。
　　不過，目前已啟動(dòng)加息的畢竟是少數(shù)，以美、歐、日為首的大多數(shù)央行在未來幾個(gè)月仍可能維持超寬松的貨幣政策，部分國(guó)家如俄羅斯、土耳其、匈牙利、捷克以及冰島甚至還在降息。分析師認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)等緊縮壓力更大的國(guó)家來說，美國(guó)推遲加息可能帶來一定的束縛。換句話說，為了避免熱錢大肆涌入和本幣顯著升值，相關(guān)經(jīng)濟(jì)體不大可能大幅加息。