只聞樓梯響，未見人上來。加息傳聞此起彼伏，然而懸在人們心頭的“靴子”卻遲遲未見落地。但信貸額度的管控，早已讓商業(yè)銀行開始了事實上的“私自加息”。
    一股份制銀行某分行人士對記者表示，今年該行貸款利率相比去年整體上調(diào)了10%－20%，且認為，這代表了目前銀行貸款利率的整體現(xiàn)狀，非個別銀行的單獨舉措。
    這一上調(diào)對應(yīng)的背景是信貸額度的管控使得供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)。據(jù)該人士稱，該行早在1月份即已差不多用完一季度的額度，2、3月份業(yè)務(wù)的開展空間基本要靠內(nèi)部的調(diào)劑，即企業(yè)和個人的還款與票據(jù)空出的額度，且每筆貸款都需要上報總行。
    據(jù)該人士證實，監(jiān)管層對股份制銀行季度投放節(jié)奏的要求是“3322”，并認為，這一要求應(yīng)該同樣適用于國有銀行，而按全年新增7.5萬億左右以及1、2月份共計新增2.1萬億元計算，這意味著3月目標新增僅為1500億元左右。雖然3月新增貸款數(shù)額可能不限于這一較低水平，但貸款利率的上升則成為必然。
    另一國有銀行人士也表示，隨著供求關(guān)系轉(zhuǎn)變，銀行就不會在價格方面做出讓步，以前利率方面仍少量可以下浮，但現(xiàn)在利率方面基本已經(jīng)沒有優(yōu)惠，僅有極個別重要大客戶才有優(yōu)惠利率。
    一擔(dān)保公司人士更稱，目前對中小企業(yè)的貸款基本在基準利率基礎(chǔ)上上浮10%－20%，部分上浮的比例更是高達30%。相對應(yīng)，在去年信貸放松時，中小企業(yè)貸款的利率有部分上浮，也有維持基準利率，一向弱勢的中小企業(yè)一度在銀行面前有了議價能力。如今，信貸額度的控制以及存款準備金率上調(diào)，又讓中小企業(yè)回歸“弱勢”之列。
    顯然，貸款利率優(yōu)惠的減少并不限于針對對公客戶，包括個人住房按揭貸款也早有了調(diào)整，此前中行即已宣布取消首套房貸款利率7折的優(yōu)惠。而目前來看，其他商業(yè)銀行也在不同幅度的予以跟進。
    對于商業(yè)銀行這一市場化行為，摩根士丹利中國策略師婁剛昨日在媒體見面會上給予了延伸解讀。
    婁剛認為，因為今年信貸額度相比去年偏緊，今年一季度銀行對企業(yè)和個人貸款利率打折越來越少，這意味著我們的政策利率雖然沒有變化，但是在實際金融交易當中實際利率已有提高，即銀行已給客戶加息了，這也意味中國加息的開始。不過他也表示，中國真正意義上的緊縮并不在于加息，而是信貸額度控制。
    交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平則對本報記者表示，信貸額度管控導(dǎo)致實際貸款利率上浮，而加息的結(jié)果之一即是企業(yè)融資成本增加，從這點來看，實際利率的提高與加息結(jié)果有共通之處。
    不過，加息是個政策工具，連平認為，加息并不僅僅是實際利率的調(diào)整，還有宏觀告示的效應(yīng)，影響面非常廣。
    而對于加息的時機選擇，婁剛認為，如果美國房價上漲，中國就應(yīng)該趕快加息。他還指出，中國的存款利率一般要求保持在一個正水平，一旦實際儲蓄率為負就會觸發(fā)加息，因此他認為，如果6月份之前CPI上升到4%－5%的水平，實際儲蓄利率就為負值，而以此邏輯推測，上半年就得開始加息。 
    連平則認為實際儲蓄利率為負是加息的必要條件而非充分條件，即儲蓄利率為負之后，并不一定馬上就會加息。另外，連平還認為，加息與否也不能光看CPI，實際上上一輪加息周期之初，即2004年10月加息時，美國已經(jīng)有過三次加息，而中國物價上升也有一段時間。不過連平也表示，今年加息的時機也不能完全照著過去的規(guī)律推測。