針對國家統(tǒng)計局將于下周發(fā)布的3月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，目前，大多數(shù)機構預期3月份CPI漲幅將較2月份有所回落，漲幅在2.4%—2.7%之間，而PPI漲幅仍可能繼續(xù)擴大。此外，投資、消費、工業(yè)增加值等指標將保持高位平穩(wěn)運行，進出口貿(mào)易可能變?yōu)槟娌睢?/P>

　　3月CPI漲幅或小幅下滑

　　根據(jù)農(nóng)業(yè)部及商務部歷年監(jiān)測數(shù)據(jù)，3月份國內(nèi)食品價格處于季節(jié)性的回落過程中。但由于“倒春寒”天氣的影響，今年食品價格環(huán)比跌幅呈現(xiàn)逐周縮小的趨勢，其整體環(huán)比跌幅要低于往年，這可能使3月份CPI同比不會較2月份大幅下滑。
　　基于此，中金公司預計3月份CPI同比漲幅在2.5%—2.7%之間。交通銀行金融研究中心也在最新研究報告中稱，預計3月份CPI同比漲幅將較2月份小幅回落，但是仍然維持在一年期存款利率之上。近期西南地區(qū)的干旱可能推升國內(nèi)糧食和部分食品的價格，增加短期內(nèi)物價上漲的壓力。因此，上半年物價上漲的趨勢仍將延續(xù)。
　　申銀萬國宏觀分析師李慧勇也認為，第三季度以前CPI將在波動中上升，但3月份CPI漲幅將會回落，最主要原因在于春節(jié)因素減弱以及食品價格回落。李慧勇預計3月份CPI上漲2.4%，比2月份回落0.3個百分點。
　　國家發(fā)改委有關負責人近日也明確表示，預計3月份CPI將比上月略有下降，一季度CPI平均漲幅預計介于2%—2.5%之間，屬于溫和上漲范疇。
　　對于3月份PPI，多數(shù)機構則認為會繼續(xù)快速上漲。由于2月份中下旬以來，生產(chǎn)資料價格呈持續(xù)攀升態(tài)勢，分析師們預計3月份PPI同比漲幅超過6%，將連續(xù)4個月保持快速上漲，進一步加大通脹預期。

　　內(nèi)需旺盛外需乏力

　　業(yè)內(nèi)專家對3月份的固定資產(chǎn)投資、消費增速繼續(xù)保持樂觀估計，預計投資、消費增速仍在高位運行。興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安預計，3月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比上漲21.9%。2月份真實城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資季調(diào)環(huán)比趨勢折年率升至18.9%，自去年11月份達谷底以來持續(xù)上升。此外，董先安預計3月份商品零售同比上漲17.3%。
　　對于工業(yè)增加值，董先安預計，3月份工業(yè)增加值同比上漲18.0%。工業(yè)增加值與發(fā)電量走勢吻合，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后2月份發(fā)電量環(huán)比趨勢折年率降至11.7%，略高于2000年以來平均值。重工業(yè)季調(diào)環(huán)比趨勢折年率降至15.1%，低于2000年以來平均值16.0%。
　　此外，多數(shù)分析師預計，3月份進出口貿(mào)易可能變?yōu)槟娌�，這顯示出外需復蘇仍然乏力。中金公司在最新發(fā)布的報告中指出了春節(jié)效應可能對3月份貿(mào)易的影響。報告認為，不能排除3月份出口增速大幅回調(diào)導致貿(mào)易順差下降甚至出現(xiàn)逆差的可能性。
　　董先安也認為，3月份或會出現(xiàn)暫時的貿(mào)易逆差，但全年仍將保持貿(mào)易順差，初步估計為1375億美元，低于去年。自去年1月以來，進口季調(diào)環(huán)比趨勢一直高于出口，但自去年12月以來兩者差距不斷收窄。預計3月份出口同比上漲25.0%，進口同比上漲60.1%。