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| 2010-05-18 作者:孟凡霞 閆瑾 來(lái)源:北京商報(bào) |
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CPI上漲提速把加息推到前臺(tái)。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所發(fā)布報(bào)告稱，央行應(yīng)及時(shí)提高利率，并預(yù)計(jì)在三季度步入加息周期，全年加息2-3次，幅度在100個(gè)基點(diǎn)左右。
盡管4月份CPI同比增速2.8%的數(shù)字距離監(jiān)管部門(mén)全年增長(zhǎng)3%的目標(biāo)仍有一定空間，但豬肉價(jià)格重新步入上升周期、蔬菜價(jià)格難以回落、國(guó)際能源與大宗商品價(jià)格繼續(xù)高企等因素將使得CPI在未來(lái)一段時(shí)間繼續(xù)“快跑前進(jìn)”。
中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所日前發(fā)布的《中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告：2010年5月》預(yù)計(jì)，CPI同比增速將在2010年7-8月份超過(guò)4%，我國(guó)通貨膨脹壓力將逐漸增強(qiáng)。
今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)信貸調(diào)控、銀行收緊銀根的力度明顯增強(qiáng)，但報(bào)告指出，2009年我國(guó)企業(yè)約有1.67萬(wàn)億元人民幣信貸資金尚未使用，再加上央行計(jì)劃的7.5萬(wàn)億元左右的人民幣信貸增量，2010年的人民幣信貸增量實(shí)際上是9.2萬(wàn)億元人民幣。2010年我國(guó)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性并不亞于2009年，而市場(chǎng)中過(guò)剩的流動(dòng)性將為我國(guó)通貨膨脹與資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)造成壓力。
因此，報(bào)告建議，央行應(yīng)及時(shí)提高人民幣存貸款利率，抑制通貨膨脹與資產(chǎn)價(jià)格泡沫，并預(yù)計(jì)央行將早于美聯(lián)儲(chǔ)在三季度啟動(dòng)加息，全年加息2-3次，總幅度在100個(gè)基點(diǎn)左右。對(duì)稱性加息的可能性高于非對(duì)稱性加息。
不過(guò)，中金公司最新研究報(bào)告指出，歐洲政府的救市計(jì)劃并沒(méi)有完全消除希臘債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的蔓延，希臘問(wèn)題有可能引發(fā)規(guī)模更大的歐洲危機(jī)，從而對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是出口帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。中金公司分析人士稱，中國(guó)央行不會(huì)急于在此時(shí)改變利率政策，而會(huì)選擇繼續(xù)觀察外部環(huán)境變化，等待更合適的時(shí)機(jī)。
美銀美林中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，CPI的同比數(shù)據(jù)在經(jīng)濟(jì)劇烈變動(dòng)時(shí)，有可能無(wú)法反映物價(jià)的真實(shí)狀況，預(yù)計(jì)中國(guó)央行在四季度才會(huì)加息。而湘財(cái)證券專家認(rèn)為，央行有可能于四季度加息27個(gè)基點(diǎn)。
值得注意的是，自去年以來(lái)，我國(guó)面臨熱錢(qián)流入的壓力也在逐漸增大。僅今年一季度，就有高達(dá)630億美元的短期國(guó)際資本流入我國(guó)。倘若我國(guó)在美國(guó)之前啟動(dòng)加息，熱錢(qián)流入速度將有所加劇，人民幣升值預(yù)期將會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會(huì)非常被動(dòng)，這也導(dǎo)致央行對(duì)動(dòng)用利率工具猶豫不決。
國(guó)元證券研究中心副總經(jīng)理劉勘則認(rèn)為，目前中美兩國(guó)利差大概在3%以下，央行加息的話，極有可能將兩國(guó)利差擴(kuò)大到3%以上，那么國(guó)外追逐加息的熱錢(qián)就會(huì)進(jìn)入國(guó)內(nèi)，熱錢(qián)沖擊國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力更大。 |
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