8月16日,中國儲(chǔ)備棉管理總公司（中儲(chǔ)棉）的“開倉放棉”行動(dòng)進(jìn)入第五天,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場價(jià)格已有所回落,但國內(nèi)外棉花期貨市場的熱度仍未退卻。
　　8月16日,鄭州商品交易所棉花期貨主力合約CF101結(jié)算價(jià)較上一交易日上漲25元至17150元/噸。自8月以來,CF101結(jié)算價(jià)漲幅已達(dá)4.5%。
　　國際棉花期貨市場近期一輪的價(jià)格狂飆,是鄭棉價(jià)格節(jié)節(jié)攀升的主要原因。
　　8月13日,美國農(nóng)業(yè)部公布月度全球農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)測報(bào)告,將2010/11年棉花年末庫存由上月預(yù)估的4961萬包（1包約合480磅或218公斤）,下調(diào)至4561萬包。在這一利好消息的推動(dòng)下,美國洲際交易所(ICE)棉花期貨主力合約當(dāng)天上漲0.63美分,收報(bào)84.18美分/磅,創(chuàng)下自4月28日以來的最高收盤價(jià)位。在最近3個(gè)月中,國際棉花期貨價(jià)格節(jié)節(jié)攀升,已經(jīng)逐漸接近15年來的最高水平。
　　中歐工商學(xué)院陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍8月16日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,盡管目前國際農(nóng)產(chǎn)品期貨市場上牛氣沖天,但中國糧價(jià)并不會(huì)受到太大影響,因?yàn)橹袊鴵碛谐渥愕募Z食儲(chǔ)備,可以應(yīng)對這一輪農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)周期。
　　與小麥、玉米主要依靠國內(nèi)產(chǎn)能自給自足不同,中國的棉花進(jìn)口量一直比較大。所以在國際棉花期貨價(jià)格飆升的情況下,中儲(chǔ)棉決定從8月10日起“開倉放棉”——通過全國棉花交易市場,拍賣國家儲(chǔ)備棉60萬噸,以穩(wěn)定國內(nèi)棉價(jià)。
　　自8月10日起,中儲(chǔ)棉以16500元/噸的競賣底價(jià),每個(gè)交易日“拋儲(chǔ)放棉”1.5萬噸左右,截至8月16日,拋儲(chǔ)累計(jì)額度接近7.5萬噸,完成總計(jì)劃量的12.5%。中儲(chǔ)棉拋售行動(dòng)初見成效,拍賣價(jià)格已經(jīng)從8月10日的18208元/噸（加權(quán)成交價(jià)格）,下降到8月13日的18128元/噸。

　　全球棉花供需缺口創(chuàng)15年新高

　　全球棉花市場供求關(guān)系偏緊的基本面,是本輪棉價(jià)上漲的基石。美國農(nóng)業(yè)部表示,今年世界各地棉農(nóng)的收獲面積將是20多年來的最低水平,而且連續(xù)15年以來,全球棉花產(chǎn)量增速一直跟不上需求增長的步伐。
　　如果說俄羅斯等獨(dú)聯(lián)體國家遭遇的旱災(zāi)是小麥期貨價(jià)格飆升的導(dǎo)火索,棉花期貨價(jià)格上漲也離不開中國和巴基斯坦遭受的嚴(yán)重洪災(zāi)。從某種意義上來看,全球農(nóng)產(chǎn)品市場就是在“水深火熱”中節(jié)節(jié)攀升。
　　最近3個(gè)月,中國南方多個(gè)省份遭遇了十年不遇的特大洪災(zāi)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至7月30日,中國的洪災(zāi)共毀壞920萬公頃作物。有市場報(bào)告預(yù)測,這次洪災(zāi)將導(dǎo)致中國棉花減產(chǎn)5%-10%。而巴基斯坦遭遇的洪災(zāi)更為嚴(yán)重,受災(zāi)人口高達(dá)1600萬人,全國30%的棉田毀于一旦。這直接導(dǎo)致傳統(tǒng)的棉花出口國巴基斯坦,在2010年甚至可能變?yōu)槊藁▋暨M(jìn)口國。
　　美國農(nóng)業(yè)部8月12日公布的報(bào)告預(yù)測,2011年中國棉花進(jìn)口量將增長14%至125萬包,巴基斯坦進(jìn)口量也將增加53%,全球棉花需求量在2011年度將上漲2.7%達(dá)到12087萬包,
　　但2010年,全球棉花庫存量卻下降4.1%,達(dá)到4561萬包,只能滿足38%的棉花需求,達(dá)到1994年以來最低水平。
　　美國是全球第一大棉花出口國,中國是全球第一大棉花進(jìn)口國,也是美國的第一大客戶。而據(jù)美國農(nóng)業(yè)部8月12日公布的數(shù)據(jù),中國棉花進(jìn)口需求量從1993年以來已經(jīng)增長了24%。
　　美國棉花庫存在2010年度也達(dá)到1996年以來的新低——在截至2010年7月31日的這個(gè)種植周期內(nèi),美國棉花庫存量僅為310萬包。
　　供不應(yīng)求的市場格局,為國際棉花期貨價(jià)格飆升打下了基礎(chǔ)。彭博資訊的調(diào)查顯示,市場預(yù)期國際棉價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲13%,達(dá)到94.9美分/磅的15年高點(diǎn)。

　　期貨市場“冷金屬”與“熱農(nóng)業(yè)”

　　8月13日公布的數(shù)據(jù)顯示,7月份美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）月環(huán)比上揚(yáng)0.3%,同比上揚(yáng)1.2%。
　　相比之下,中國、印度為首的新興市場已經(jīng)出現(xiàn)通貨膨脹抬頭的趨勢,7月份中國通脹率已經(jīng)穿越3%的官方控制目標(biāo),CPI增速升至3.3%。
　　中歐工商學(xué)院陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍對本報(bào)表示,在通脹預(yù)期抬頭的背景下,大宗商品市場的投資價(jià)值開始凸顯。而另一方面,由于目前全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢,銅、鋁等金屬期貨市場缺乏利好消息,交投并不活躍,這樣投機(jī)資本就需要尋找新的熱點(diǎn),農(nóng)產(chǎn)品市場就是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
　　在最新撰寫的一份報(bào)告中,摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品主席李晶指出,最近一輪國際農(nóng)產(chǎn)品牛市中,那些在平衡全球食品供應(yīng)中發(fā)揮重要作用的國際糧商們也有掘金機(jī)會(huì)。
　　“今年的異常天氣導(dǎo)致各國的糧食收成出現(xiàn)嚴(yán)重差異,由生產(chǎn)中斷引發(fā)的出口限制導(dǎo)致全球供應(yīng)進(jìn)一步趨緊。因此,從事農(nóng)業(yè)商品采購、運(yùn)輸及加工的大型跨國糧食貿(mào)易公司迎來了更多的貿(mào)易機(jī)會(huì)。在全球糧食需求不斷加大、天氣變化、可耕地有限及生產(chǎn)生物燃料對糧食的競爭性需求的背景下,未來這些機(jī)遇或進(jìn)一步延續(xù)�！� 李晶在報(bào)告中說。