2月27日，在周邊股市大幅下挫以及國(guó)內(nèi)利空傳聞的共同刺激下，國(guó)內(nèi)股市陰霾滿天，滬深兩市大盤迎來了10年來少見的大幅下跌，最終滬深股指分別下挫8.84%和9.29%，盤中更是有接近1000只股票趴在了跌停板上，2000多億元的成交量無疑也是有史以來的單日天量。
    新年前后，大盤兩次上攻3000點(diǎn)時(shí)均出現(xiàn)暴跌，3000點(diǎn)似乎暫時(shí)成為了國(guó)內(nèi)股市的“天花板”。分析人士指出，盡管當(dāng)天的天量下跌具有非理性的成分，但是牛市中的調(diào)整尚屬于正常的整固行為，將會(huì)為后面的反彈預(yù)留出更大的空間。當(dāng)然，也不排除在某些機(jī)構(gòu)的幕后操控下，中國(guó)股市在做空機(jī)制到來之前開始一次市場(chǎng)大預(yù)演。

利空消息集中釋放

    “高處不勝寒”的古訓(xùn)在國(guó)內(nèi)股市依然適用，特別是在大盤將3000點(diǎn)歷史高位斬落馬下的敏感期，市場(chǎng)利空傳聞和恐慌心態(tài)便開始大發(fā)威力。
    據(jù)了解，近期市場(chǎng)上的利空消息可謂源源不斷：先有央行提高商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，引發(fā)了銀行股的集體下挫；而后，國(guó)家外匯管理局表示，今年將進(jìn)一步拓寬對(duì)外投資渠道，引導(dǎo)資金有序流出；為保新基金順利低位接到籌碼，不少老基金兌現(xiàn)部分籌碼，還有不少基金加速調(diào)倉(cāng)；央行發(fā)行450億一年期央票，繼續(xù)加大收緊流動(dòng)性力度等等。與此同時(shí)，諸如管理層正在考慮加息、資本利得稅可能征收、香港政府要查違規(guī)資金等市場(chǎng)傳聞也接踵而至。
    “眾多利空傳聞在兩市股指快速上漲創(chuàng)出新高之后集中出臺(tái)，無疑會(huì)刺激短線獲利盤敏感的神經(jīng)，其落袋為安鎖定收益的心理驟然膨脹�！辈澈Ｍ顿Y分析師周延如此表示。
    同時(shí)，3月份將成為今年第一個(gè)小非解禁的高峰期，也給市場(chǎng)資金面帶來不小的考驗(yàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在3月份將有98家上市公司面臨小非解禁，合計(jì)規(guī)模高達(dá)442850.2萬股，市值規(guī)模接近500億元，股票數(shù)量與市值規(guī)模均超過今年前兩個(gè)月的總和。
    另外，市場(chǎng)所關(guān)注的股指期貨的推出已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)，與股指期貨伴隨而來的將是做空機(jī)制空降A(chǔ)股市場(chǎng)。專家指出，未來做空機(jī)制正式到來之后，必將在一定程度上糾正市場(chǎng)的行為偏差，尤其是對(duì)于估值過高的板塊將造成回調(diào)壓力。而這次大規(guī)模的調(diào)整，也被不少業(yè)界人士解讀為做空機(jī)制到來之前的一次大預(yù)演。

牛市軌道沒有偏離

    中信證券首席策略分析師程偉慶向記者表示，目前市場(chǎng)根本沒有發(fā)生任何基本面的變化，短線的各類傳聞都不足以改變市場(chǎng)的基本運(yùn)行軌跡，所以后市將繼續(xù)理性看多。
    “兩會(huì)將要召開，政府也沒有必要在這個(gè)時(shí)候打壓股市，所以中長(zhǎng)期繼續(xù)看好�！碧�平洋證券研究發(fā)展部首席研究員郭士英也有相近的看法。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，在股市出現(xiàn)了單日跌幅太大的時(shí)候，政府也有必要給出一個(gè)更為明朗的導(dǎo)向。
    興業(yè)證券北京營(yíng)業(yè)部經(jīng)理周瑗坦言，這次股市的暴跌應(yīng)該是一次修正，就是修正的有點(diǎn)過頭了。不過，現(xiàn)在的股市跟1500點(diǎn)時(shí)的股市大為不同，那時(shí)的市場(chǎng)容量有限，政策不完善�，F(xiàn)在不一樣了，大家都富裕了，資金也充裕了，政策也好了，所以對(duì)于3000點(diǎn)來說，這次調(diào)整跟之前的大調(diào)整有所不同，不算是致命性的。
    盡管當(dāng)天出現(xiàn)了光頭光腳的大陰線，按照技術(shù)層面來講，還將慣性下跌，但是現(xiàn)在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)個(gè)股的質(zhì)地不同了，年報(bào)業(yè)績(jī)都好轉(zhuǎn)了，大調(diào)整將會(huì)為后面的大反彈預(yù)留出更大的空間。
    “等雞犬升天時(shí)，也是大勢(shì)已去時(shí)�！闭猩套C券分析師劉景德說。他認(rèn)為，這次調(diào)整是在股指進(jìn)入到高位的時(shí)候，市場(chǎng)的恐慌心態(tài)重新抬頭，同時(shí)利空傳聞起到了推波助瀾的作用。此前，滬市大盤從2541點(diǎn)一路盤升到3041點(diǎn)，有著500點(diǎn)的漲幅，現(xiàn)在需要調(diào)整了。但是，從中長(zhǎng)期看，大盤指數(shù)應(yīng)該是整體向上或者平走一段時(shí)間。

風(fēng)險(xiǎn)教人冷靜

    綜合專家的觀點(diǎn)，在周二市場(chǎng)的暴跌行情中，近1000只個(gè)股的集體跌停顯然存在不理性的殺跌行為。在消化了短期的不利因素之后，一些基本面良好且具備確定成長(zhǎng)性的品種最終會(huì)在暴跌行情洗禮之后更為市場(chǎng)所注目。
    前期個(gè)股行情全面開花，似乎買什么股票都能賺錢，但是這并不是市場(chǎng)的合理狀況，當(dāng)日的暴跌非常適時(shí)地讓大家發(fā)熱的頭腦冷靜下來，從而給投資者上了一堂很好的風(fēng)險(xiǎn)教育課。
    民族證券分析師寇建勛認(rèn)為，剛剛過去的2006年，在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的大環(huán)境下，上市公司的業(yè)績(jī)水平整體有了大幅度的提升，兩市目前有上百家個(gè)股預(yù)告業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)，這也為今年的業(yè)績(jī)浪炒作奠定了一個(gè)極好的環(huán)境基礎(chǔ)。
    當(dāng)然，主力挖掘的品種也是有選擇的，只有那些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度特別大，同時(shí)未來業(yè)績(jī)持續(xù)盈利能力特別強(qiáng)，而股票還沒被市場(chǎng)大幅度炒作的品種有望成為業(yè)績(jī)浪中的真正龍頭。但因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)處于風(fēng)險(xiǎn)比較大的位置，雖然業(yè)績(jī)好，成長(zhǎng)性很高，但股價(jià)已經(jīng)被大幅度炒作過了，場(chǎng)外主力沒有必要冒這么大的風(fēng)險(xiǎn)去接盤，也不愿再給老主力抬轎子。