國家統(tǒng)計(jì)局周一公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比上漲高達(dá)5.6%，創(chuàng)下了自1997年2月以來的新高。
　　此前，央行于上周五公布了7月份金融月度報(bào)告，亦顯示貨幣供應(yīng)和銀行信貸同時出現(xiàn)反彈。市場普遍預(yù)期，央行將進(jìn)一步加大貨幣收縮力度，包括加大公開市場操作、發(fā)行特別國債、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及加息。

7月CPI漲幅5.6%

　　國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，7月份，居民消費(fèi)價格總水平同比上漲5.6%，其中城市價格上漲5.3%，農(nóng)村價格上漲6.3%；食品價格上漲15.4%，非食品價格上漲0.9%；消費(fèi)品價格上漲6.9%，服務(wù)項(xiàng)目價格上漲1.6%。從月環(huán)比看，居民消費(fèi)價格總水平比上月上漲0.9%。
　　雖然主流的看法認(rèn)為，此次CPI的大幅上漲，主要是因?yàn)槭称穬r格的高企，不會傳導(dǎo)致至工業(yè)產(chǎn)品，不會帶動物價的全面上漲，也不會持續(xù)較長時間。但是，也有不少專家擔(dān)心此次CPI上漲將持續(xù)較長時間。
　　國家信息中心高級經(jīng)濟(jì)師張永軍表示，CPI漲幅從6月份的4.4%一下子跳到5.6%，顯示出了較猛的增長勢頭。尤其是環(huán)比增長了0.9%。在正常年份，7月份受季節(jié)因素的影響，瓜果蔬菜價格都下降，環(huán)比一般為負(fù)。今年的情況說明短期上漲因素已經(jīng)超過了季節(jié)因素。
　　國家信息中心高級經(jīng)濟(jì)師祁京梅也認(rèn)為，從物價走勢看，此次受糧價帶動的物價上升勢頭短期恐難抑制，畢竟有許多商品的價格是市場主導(dǎo)的，政府可調(diào)控的空間有限，估計(jì)8至9月CPI的漲幅仍會保持上漲態(tài)勢，料會在4%以上。但隨著9至10月糧食的豐收，由糧價上漲引發(fā)的物價漲勢應(yīng)該會有所回落。

走向通脹的三岔口？

　　對于此次糧食價格的上漲帶動的CPI上漲，是否將導(dǎo)致通貨膨脹的出現(xiàn)？發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉福垣認(rèn)為，不可以單一套用西方國家的通脹概念來評斷中國的情況，中國正在處于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時期，糧食價格的上漲只能說是恢復(fù)性的上漲，是市場對農(nóng)業(yè)勞動力成本日益提高的認(rèn)可。
　　張永軍表示，從結(jié)構(gòu)上看，除了食品價格加速上漲以外，CPI體系中其它七個大項(xiàng)價格的變化與前幾個月差別不大，衣著類價格仍呈下降態(tài)勢。再加上日前公布的PPI也仍在下降過程中，說明在目前價格上漲仍只局限在食品方面，還沒有傳遞到其它產(chǎn)品，漲價仍然是結(jié)構(gòu)性的。目前出現(xiàn)全面通貨膨脹的可能性不大。
　　中國建銀投資證券宏觀分析師李志坤分析認(rèn)為，7月份CPI創(chuàng)下10年來新高，一方面緣于中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展產(chǎn)生的需求拉動，另一方面則是由于糧食、土地、原材料等價格上漲導(dǎo)致的成本推動，由于食品價格在CPI中的權(quán)重占到33%，因此主要是食品價格的上漲推動了CPI的走高。不過，由于政府正在采取一系列措施控制食品價格上漲。未來幾個月，隨著供應(yīng)的增加，食品價格上漲會逐漸回落，通膨壓力在未來數(shù)月也應(yīng)有所趨弱。
　　但是，也有專家認(rèn)為，目前通脹壓力較大。申銀萬國高級宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇認(rèn)為，物價的上漲苗頭由點(diǎn)及面蔓延，從偶然因素導(dǎo)致的個別食品價格發(fā)展到全部食品，進(jìn)而擴(kuò)張到整體的商品價格。這一輪的物價上漲勢頭可能超過2004年的那一輪。

緊縮預(yù)期愈演愈濃

　　雖然，對于是否出現(xiàn)通貨膨脹，專家們的觀點(diǎn)還不一致。但大部分專家認(rèn)為，未來一段時間，貨幣收縮力度還將進(jìn)一步加大。
　　李慧勇預(yù)計(jì)，未來四個月CPI將持續(xù)走高，增幅有可能突破6%。對此，一方面需要加快人民幣升值步伐，同時也應(yīng)該繼續(xù)加息，最快將在9月份。另外，政府也可以直接在一些商品的定價上加以控制。
　　央行在此前的二季度貨幣政策報(bào)告中也表示，價格上漲壓力持續(xù)加大，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)趨于上升。下半年將堅(jiān)持穩(wěn)中適度從緊的貨幣政策，保持必要的調(diào)控力度，以控制通脹預(yù)期和保持物價基本穩(wěn)定。
　　祁京梅也認(rèn)為，7月CPI的漲幅相當(dāng)高，這意味著實(shí)際負(fù)利率的情況進(jìn)一步加劇，央行繼續(xù)加息的可能性較大，政府還可能出臺進(jìn)一步嚴(yán)控物價的舉措。
　　張永軍也表示，從目前情況看，如果國家調(diào)控到位，能恢復(fù)到溫和物價上漲的局面；如果調(diào)控不到位，通貨膨脹的態(tài)勢將進(jìn)一步強(qiáng)化。所以，目前應(yīng)當(dāng)加大調(diào)控政策的力度。在貨幣政策方面，7月份M2出現(xiàn)反彈應(yīng)引起注意，公開市場對沖力度應(yīng)該加大，也可以適當(dāng)提高利率。在財(cái)政政策方面也應(yīng)當(dāng)適當(dāng)緊縮，財(cái)政支出可以適當(dāng)放緩，爭取消滅財(cái)政赤字。