“貨幣政策是繩子不是棍子，馬跑得快時(shí)一勒緊，速度一下就能放慢，但是馬跑得慢時(shí)放松卻不能立即起到推力作用�！闭憬�省銀監(jiān)局有關(guān)專(zhuān)業(yè)人士接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。記者近日走訪我國(guó)東部和中西部地區(qū)的銀行和企業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn)，今年貨幣政策由緊縮轉(zhuǎn)為適度寬松后，商業(yè)銀行在貫徹過(guò)程中表現(xiàn)出了一定的滯后，“央行松綁、商行惜貸”的現(xiàn)象在東部沿海地區(qū)較為嚴(yán)重，并逐步蔓延到中西部地區(qū)。各商業(yè)銀行在把握自身風(fēng)險(xiǎn)和符合政策導(dǎo)向之間辛苦地找尋平衡點(diǎn)。

　　“央行松綁，商行慎貸、恐貸”現(xiàn)象嚴(yán)重

　　11月5日，根據(jù)國(guó)務(wù)院總理溫家寶召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，我國(guó)定下了“實(shí)行適度寬松的貨幣政策”的基調(diào)。11月10日，中國(guó)人民銀行在召開(kāi)的行長(zhǎng)辦公會(huì)上提出，制定實(shí)行適度寬松的貨幣政策的五項(xiàng)具體措施，其中包括取消對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴(kuò)大信貸規(guī)模，并加大對(duì)重點(diǎn)工程建設(shè)、中小企業(yè)、三農(nóng)、災(zāi)后重建、助學(xué)、就業(yè)等的信貸支持，加大對(duì)技術(shù)改造、兼并重組、過(guò)剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持。據(jù)專(zhuān)家解讀，此次決策層的明確表態(tài)，可謂宣告了貨幣政策的全面“轉(zhuǎn)身”。
　　然而，記者在此次采訪中得知，這種適度寬松的貨幣政策在通過(guò)銀行信貸傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的過(guò)程并不十分順暢。
　　“信貸政策從緊的時(shí)候，部分宏觀調(diào)控敏感行業(yè)的中小企業(yè)遭遇資金緊縮問(wèn)題，而目前國(guó)家的信貸政策調(diào)整后，這類(lèi)中小企業(yè)卻還感受不到，實(shí)質(zhì)性的寬松對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)還很遙遠(yuǎn)�！焙贾菁徔棛C(jī)械有限公司董事長(zhǎng)葉文對(duì)記者說(shuō)。這種情況不僅出現(xiàn)在東部沿海省份，位于中西部地區(qū)的四川省樂(lè)山市五通橋區(qū)一家化工企業(yè)的負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示：“我感覺(jué)不僅沒(méi)有松，反而更緊了，在此前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好時(shí)，曾有一家小商業(yè)銀行前來(lái)洽談并為我們提供一個(gè)授信額度，當(dāng)時(shí)我并不想用這筆貸款，而現(xiàn)在我想用時(shí)，那家商業(yè)銀行卻推翻了當(dāng)初的授信額度，稱(chēng)要對(duì)我們重新評(píng)估了�！�
　　“真正好的、理性的企業(yè)都在觀望等待，主動(dòng)控制生產(chǎn)投資的規(guī)模，主動(dòng)壓縮自己的貸款，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難以為繼的企業(yè)，銀行也很難再給貸款，這使得寬松的信貸政策在工商企業(yè)層面主要通過(guò)‘夾心層’企業(yè)來(lái)傳導(dǎo)。”浙江銀監(jiān)局有關(guān)專(zhuān)業(yè)人士分析道。
　　據(jù)分析，當(dāng)前商業(yè)銀行在一定范圍內(nèi)出現(xiàn)的慎貸、恐貸現(xiàn)象，可能有兩方面原因：一是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求下降，作為經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)發(fā)展減緩甚至停滯，資金需求減弱；二是，隨著經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化，部分本已“風(fēng)雨飄搖”的企業(yè)朝惡化的方向發(fā)展，特別是部分企業(yè)前幾年盲目擴(kuò)張、盲目跨行業(yè)發(fā)展，不少企業(yè)由于介入房地產(chǎn)，為達(dá)到項(xiàng)目融資的合規(guī)要求，不惜通過(guò)民間高利集資籌集項(xiàng)目資本金，基層客戶(hù)經(jīng)理因擔(dān)心發(fā)放給企業(yè)的貸款成為不良貸款而不敢營(yíng)銷(xiāo)。

　　商業(yè)銀行：銀行不是慈善機(jī)構(gòu)

　　“銀行不是慈善機(jī)構(gòu)。”談到“央行松綁、商行慎貸”現(xiàn)象，幾家接受記者采訪的商業(yè)銀行基層分行負(fù)責(zé)人都表示，為了資產(chǎn)的安全性，銀行有自己的考慮，盡管了解國(guó)家信貸政策導(dǎo)向，但也必須更加關(guān)注自己的風(fēng)險(xiǎn)和盈利。
　　“隨著經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化，部分符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)也發(fā)生了一些新情況、新問(wèn)題，這導(dǎo)致銀行慎貸現(xiàn)象的發(fā)生�！蹦硣�(guó)有商業(yè)銀行基層負(fù)責(zé)人說(shuō)：今年以來(lái)，受出口退稅率、匯率、利率、原材料價(jià)格和勞動(dòng)力價(jià)格累積效應(yīng)的持續(xù)影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本不斷上升，盈利空間被大幅擠壓，財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀；在上半年銀行融資趨緊后，各類(lèi)企業(yè)普遍感到融資比較困難，有些資金鏈繃得較緊的企業(yè)就不惜成本向民間融資，民間借貸利率在20%以上，個(gè)別的甚至超過(guò)50%，有的企業(yè)已經(jīng)陷入沉重的債務(wù)危機(jī)中；而且，在原材料持續(xù)漲價(jià)的情況下，目前廠家大多要求現(xiàn)款交易而不愿意接受預(yù)付貨款交易或承兌匯票付款，上游生產(chǎn)廠家不斷收縮原有墊款，商業(yè)信用周期縮短，而下游客戶(hù)貨款支付期卻在拉長(zhǎng)，“三項(xiàng)資金”占用增加，“前催后拖”又加劇了企業(yè)的資金鏈緊張狀況。在上述情況下，商業(yè)銀行很難不對(duì)企業(yè)信貸慎之又慎。
　　商業(yè)銀行不能持續(xù)有效地向企業(yè)投放貸款的另一個(gè)原因是如今企業(yè)信貸飽和度已經(jīng)在一個(gè)較高水平�！鞍凑漳壳凹榷ǖ男刨J政策，該貸的都已經(jīng)貸出去了，銀行畢竟要關(guān)注自己的風(fēng)險(xiǎn)和收益，不能按照企業(yè)的貸款需求無(wú)止境投放信貸。”農(nóng)行諸暨市支行副行長(zhǎng)陳學(xué)軍說(shuō)。記者了解到，這種情況四大國(guó)有銀行基層行都有反映，他們認(rèn)為，“寬松的信貸政策到支行一層由于時(shí)滯問(wèn)題還沒(méi)感受到�！睋�(jù)介紹，目前銀行對(duì)企業(yè)客戶(hù)貸款準(zhǔn)入條件比2006年之前總體要更高一點(diǎn)，具體表現(xiàn)為項(xiàng)目審批要求提高了，省級(jí)以上優(yōu)質(zhì)客戶(hù)貸款的決策都需要到總行審批；在擔(dān)保抵押方式上難度也更大一些，被批準(zhǔn)的可能性更小一些。
　　中國(guó)人民銀行一位工作人員透露，“由于各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)層擔(dān)憂(yōu)不良貸款率的上升影響到自己的考核和業(yè)績(jī)，商業(yè)銀行目前對(duì)于企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的審慎度非常高，以往四大國(guó)有銀行總行審貸時(shí)，每10個(gè)項(xiàng)目一般只有1至2個(gè)不被通過(guò)，現(xiàn)在可能高到6至7個(gè)�！�

　　明年情況可望好轉(zhuǎn)

　　浙江銀監(jiān)局有關(guān)專(zhuān)業(yè)人士告訴記者，11月份央行取消了貸款規(guī)模限制，同時(shí)國(guó)家及地方為刺激經(jīng)濟(jì)推出大量項(xiàng)目，要求銀行配套發(fā)放貸款，今年四季度浙江貸款增量肯定會(huì)比往年多投放一些。但也不可能有很大幅度的增長(zhǎng)，一是因?yàn)樯虡I(yè)銀行要考慮貸款基數(shù)和年末大量計(jì)提撥備影響利潤(rùn)兩個(gè)因素，年末大量發(fā)放貸款的意愿可能不強(qiáng)；二是大量項(xiàng)目可能要到明年才會(huì)大面積開(kāi)工，貸款投放會(huì)集中在明年年初或上半年。因此，寬松貨幣政策效應(yīng)的充分顯現(xiàn)可能要到明年。
　　記者在采訪中得知，適度寬松貨幣政策通過(guò)銀行的傳導(dǎo)在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目貸款層面更容易一些，在企業(yè)貸款層面相對(duì)更難一些�！皩�(duì)于適度寬松的貨幣政策，國(guó)有大中型企業(yè)和國(guó)有控股的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)感受要強(qiáng)一些�！敝袊�(guó)建設(shè)銀行浙江省分行公司業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理鄭浩介紹說(shuō)，該行10月份新增對(duì)公投放貸款30億元，基本上是上半年基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和重大客戶(hù)貸款釋放出來(lái)的結(jié)果。
　　據(jù)介紹，基于國(guó)家政策導(dǎo)向和經(jīng)營(yíng)壓力，一些商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始主動(dòng)找貸。鄭浩表示，繼2002年、2005年之后，今年11月，建行總行又一次與浙江省政府簽署《進(jìn)一步支持中小企業(yè)發(fā)展合作協(xié)議》，在協(xié)議中總行確定了對(duì)浙江省中小企業(yè)的信貸支持額度，而且在相應(yīng)政策、流程上也對(duì)浙江省分行傾斜，如在行業(yè)客戶(hù)管理政策上放松準(zhǔn)入條件，在制度、流程上進(jìn)行創(chuàng)新試點(diǎn)等。
　　農(nóng)行浙江省分行也表示，農(nóng)行與浙江省政府1500億元放貸額度的三年框架協(xié)議也將簽署。農(nóng)行諸暨支行副行長(zhǎng)阮劍良接受記者采訪時(shí)說(shuō)，“當(dāng)前只要企業(yè)生產(chǎn)正常，我們就要繼續(xù)在信貸上進(jìn)行支持。”他認(rèn)為，中小企業(yè)明年上半年信貸環(huán)境將有所寬松，在進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)上也會(huì)有所松動(dòng)�！拔倚型卣沽艘恍┛蛻�(hù)，一批項(xiàng)目貸款已經(jīng)報(bào)上去了，估計(jì)下一步會(huì)加快審批速度�！彼�預(yù)測(cè)，農(nóng)行諸暨支行貸款投量方面明年將有增加，明年第一季度可能有一個(gè)比較旺盛的增長(zhǎng)。不過(guò)陳學(xué)軍也表示，明年商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)，尤其是對(duì)中小企業(yè)的信貸投放能否有顯著增長(zhǎng)，主要取決于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制方法理念的轉(zhuǎn)變。在目前商業(yè)銀行信貸規(guī)則條件下，符合貸款條件的客戶(hù)仍較少。

　　貨幣政策配套措施還需多管齊下

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)劉偉接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，商業(yè)銀行惜貸現(xiàn)象可能明年會(huì)有好轉(zhuǎn)，政策可以考慮財(cái)政貼息方式刺激企業(yè)信貸需求。
　　“對(duì)于資金鏈比較緊張的企業(yè)，地方政府也會(huì)采取讓企業(yè)緩繳稅費(fèi)的方式進(jìn)行支持。”四川省樂(lè)山市五通橋區(qū)委書(shū)記梁杰鴻表示，對(duì)于區(qū)內(nèi)有些資金緊張的企業(yè)，五通橋區(qū)政府會(huì)幫助企業(yè)與有關(guān)部門(mén)進(jìn)行斡旋，緩繳企業(yè)所得稅等稅費(fèi)，來(lái)幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。此外，區(qū)政府還專(zhuān)門(mén)舉辦了銀企對(duì)接會(huì)議，幫助銀行和企業(yè)更好對(duì)接。浙江省銀監(jiān)局也表示，近期剛剛舉辦了銀企對(duì)接會(huì)議，幫助有貸款需求的企業(yè)與銀行進(jìn)一步交流洽談。
　　“此外，發(fā)展債券市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前維持金融體系資金融通功能不失靈以及保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)也有著十分重要的積極意義，應(yīng)該予以積極推進(jìn)�！敝袊�(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)信息研究部高級(jí)經(jīng)理竺小龍表示，為化解銀行惜貸所帶來(lái)的資金融通受阻問(wèn)題，可以通過(guò)發(fā)展直接債務(wù)融資市場(chǎng)，構(gòu)架起社會(huì)閑余資金與資金需求方之間的另一座橋梁，從而確保經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠獲得必要的資金支持。與銀行不同，債券市場(chǎng)可以通過(guò)投資者隊(duì)伍建設(shè)，來(lái)形成從低風(fēng)險(xiǎn)偏好到高風(fēng)險(xiǎn)偏好的多元化投資者結(jié)構(gòu)，并且通過(guò)定價(jià)補(bǔ)償機(jī)制的建立與完善，來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，從而使各類(lèi)融資群體都能夠以不同條件獲得所需資金。