專家：年內(nèi)央行可能再度下調(diào)利率和準(zhǔn)備金率
2008-12-05 本報(bào)記者：劉振冬 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
3日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)確定了金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施：包括落實(shí)適度寬松的貨幣政策，促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng)。綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、利率、匯率等多種手段，保持銀行體系流動(dòng)性充分供應(yīng)，追加政策性銀行2008年度貸款規(guī)模1000億元。引導(dǎo)保險(xiǎn)公司以債權(quán)等方式投資交通、通信、能源等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，年內(nèi)央行可能再度調(diào)低利率和準(zhǔn)備金率。
中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，適度寬松的貨幣政策還要繼續(xù)執(zhí)行下去，到2009年底利率還得降108個(gè)基點(diǎn)，法定準(zhǔn)備金率還得降250至450個(gè)基點(diǎn)。
哈繼銘表示，中國經(jīng)濟(jì)2009年可能還不是底部。中國過去30年曾經(jīng)經(jīng)歷過三次經(jīng)濟(jì)下滑，第一次是從1978年降到1981年，第二次從1984年降到1989年，第三次從1994年降到1999年。目前中國經(jīng)濟(jì)面臨的內(nèi)外部挑戰(zhàn)和困難，與當(dāng)時(shí)相比可能更為嚴(yán)峻。
這是因?yàn)�，現(xiàn)在出口依存度比以往高，出口產(chǎn)品的最大買家歐洲和美國出了問題；1998年我國用房改拉動(dòng)了內(nèi)需，而這次很難找到大的新亮點(diǎn)；此外，國有經(jīng)濟(jì)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于過去。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇教授認(rèn)為，年內(nèi)降息幅度應(yīng)該不會(huì)太大，預(yù)計(jì)將有一次0.27個(gè)百分點(diǎn)的小幅下調(diào)，但隨著明年物價(jià)水平的下降，大幅降息的可能性比較大。隨著后續(xù)政策措施的出臺(tái)，貸款投放將大大提速。而央行也會(huì)適時(shí)監(jiān)測(cè)銀行體系變化，從而出臺(tái)更細(xì)政策。
“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑嚴(yán)重，這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國民信心都將有較大的觸動(dòng)。”西南證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師王劍輝認(rèn)為，4萬億的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃起初很激動(dòng)人心，但現(xiàn)在看來很多投資地方政府恐怕力不從心，資金來源的惟一渠道也就剩銀行貸款了。
王劍輝認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率還有400至500個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)空間，預(yù)計(jì)央行年內(nèi)將再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。興業(yè)證券的報(bào)告也表示，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)空間更大。若將目前與上一次經(jīng)濟(jì)下降周期相比較，存款準(zhǔn)備金率可下調(diào)8個(gè)百分點(diǎn)至6%，貸、存款基準(zhǔn)利率也可再下調(diào)一到兩次，分別下調(diào)27或54個(gè)基點(diǎn)。
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