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| 國(guó)資委對(duì)金融衍生業(yè)務(wù)劃定“紅線” |
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| 要求央企管控風(fēng)險(xiǎn) 嚴(yán)禁投機(jī)交易 |
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| 2009-03-25 本報(bào)記者：張漢青 樊曦 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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3月24日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)出通知，要求中央企業(yè)審慎開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)，有效管控風(fēng)險(xiǎn)，不得從事任何形式的投機(jī)交易，違規(guī)從事相關(guān)業(yè)務(wù)造成損失的責(zé)任人將被追究責(zé)任。
在這份名為《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》中，國(guó)資委明確表示，中央企業(yè)必須審慎運(yùn)用金融衍生工具，嚴(yán)格堅(jiān)持套期保值原則，與現(xiàn)貨的品種、規(guī)模、方向、期限相匹配，禁止任何形式的投機(jī)交易。
中央企業(yè)開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)報(bào)企業(yè)董事會(huì)或類(lèi)似決策機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)同意，指定專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)從事的金融衍生業(yè)務(wù)進(jìn)行集中統(tǒng)一管理，并向國(guó)資委報(bào)備。通知還特別強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)負(fù)債率高、經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重虧損、現(xiàn)金流緊張的企業(yè)不得開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)。
對(duì)于違反國(guó)家法律、法規(guī)或企業(yè)內(nèi)部規(guī)章開(kāi)展業(yè)務(wù)，或者疏于管理造成重大損失的相關(guān)人員，將按有關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅處理，并依法追究企業(yè)負(fù)責(zé)人的責(zé)任。
“國(guó)資委下發(fā)這一通知是非常及時(shí)的，通知的內(nèi)容既符合當(dāng)下我國(guó)的國(guó)情，又具有鮮明的原則性和針對(duì)性�！敝袊�(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)主任常清向記者表示。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快和我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，近年來(lái)，作為國(guó)有經(jīng)濟(jì)“排頭兵”的中央企業(yè)，開(kāi)始越來(lái)越多地利用資本市場(chǎng)提供的多種金融衍生產(chǎn)品開(kāi)展投資活動(dòng)。
但是，作為一種金融合約，金融衍生品是一把雙刃劍，具有“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的特點(diǎn)。自去年下半年以來(lái)，隨著國(guó)際金融危機(jī)的蔓延，中國(guó)遠(yuǎn)洋、東方航空、中國(guó)國(guó)航等多家中央企業(yè)的金融衍生品業(yè)務(wù)相繼爆出巨額虧損。以航空業(yè)為例，截至今年1月初，中國(guó)國(guó)航、東方航空及上海航空三家國(guó)有航企業(yè)金融衍生品的賬面虧損總額已經(jīng)達(dá)到131.7億元。
常清說(shuō)，國(guó)內(nèi)企業(yè)適度利用金融衍生品進(jìn)行套期保值是無(wú)可厚非的，這也方便對(duì)其監(jiān)管。但實(shí)際情況是，很多企業(yè)打著套期保值的幌子，進(jìn)行的卻是“收益有限、風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限”的瘋狂對(duì)賭�！斑@種對(duì)賭已經(jīng)有悖于套期保值的初衷，并且游離于監(jiān)管者的視線之外�！�
據(jù)了解，為了盡早摸清“家底”，國(guó)資委此前已將通知發(fā)至各中央企業(yè)。按照要求，中央企業(yè)對(duì)包括期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、掉期及其組合產(chǎn)品等在境內(nèi)外開(kāi)展的各類(lèi)金融衍生業(yè)務(wù)進(jìn)行了清理，并已將清理整頓情況上報(bào)國(guó)資委。
盡管?chē)?guó)資委尚未公布中央企業(yè)從事金融衍生業(yè)務(wù)的相關(guān)情況，但通知指出，“少數(shù)企業(yè)對(duì)金融衍生工具的杠桿性、復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識(shí)不足，存在僥幸和投機(jī)心理，貿(mào)然使用復(fù)雜的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品，違規(guī)建倉(cāng)，風(fēng)險(xiǎn)失控，產(chǎn)生巨額浮虧，嚴(yán)重危及企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和國(guó)有資產(chǎn)安全，造成不良影響�！�
有信息顯示，為加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的保護(hù)，完善中央企業(yè)資產(chǎn)管理責(zé)任制度，國(guó)資委早在去年就頒布了《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責(zé)任追究暫行辦法》。辦法明確規(guī)定，企業(yè)及其子企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員和其他有關(guān)人員違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定以及企業(yè)規(guī)章制度，未履行或者未正確履行職責(zé)，造成企業(yè)直接或者間接資產(chǎn)損失的，經(jīng)調(diào)查核實(shí)和責(zé)任認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)追究其責(zé)任。處罰方式包括經(jīng)濟(jì)處罰、行政處分和禁入限制等三種方式。
國(guó)資委將據(jù)此加強(qiáng)對(duì)金融衍生品業(yè)務(wù)違規(guī)事項(xiàng)和重大資產(chǎn)損失的責(zé)任追究和處理力度。對(duì)于涉嫌犯罪的責(zé)任人，依法移送司法機(jī)關(guān)處理。對(duì)于在日常監(jiān)管工作中上報(bào)虛假信息、隱瞞資產(chǎn)損失、未按要求及時(shí)報(bào)告有關(guān)情況或者不配合監(jiān)管工作的，將追究相關(guān)責(zé)任人責(zé)任。
不過(guò)，在對(duì)金融衍生業(yè)務(wù)出現(xiàn)損失的追責(zé)問(wèn)題上，國(guó)資委研究中心一位專(zhuān)家坦言，操作上還存在著一定的困難。“監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須對(duì)相關(guān)企業(yè)的行為進(jìn)行深入分析，是屬于違規(guī)投機(jī)、管理不當(dāng)，還是由于正常的市場(chǎng)調(diào)整造成操作損失�！�
國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于金融衍生業(yè)務(wù)規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)較高、浮虧較多，以及未按要求及時(shí)整改造成經(jīng)營(yíng)損失的企業(yè)，國(guó)資委已經(jīng)著手開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)調(diào)查。該負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于發(fā)生重大損失、造成嚴(yán)重影響的企業(yè)，在業(yè)績(jī)考核中將予以扣分或降級(jí)處理。
為了進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，確保中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，國(guó)資委還對(duì)中央企業(yè)從事金融衍生品業(yè)務(wù)的種類(lèi)作出了細(xì)致規(guī)定，要求中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇與主業(yè)經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)、符合套期會(huì)計(jì)處理要求的簡(jiǎn)單衍生產(chǎn)品，不得超越規(guī)定經(jīng)營(yíng)范圍，不得從事風(fēng)險(xiǎn)及定價(jià)難以認(rèn)知的復(fù)雜業(yè)務(wù)。
知名金融衍生品專(zhuān)家、美國(guó)康奈爾大學(xué)教授黃明對(duì)此表示，“這一規(guī)定非常重要。”過(guò)于復(fù)雜的衍生產(chǎn)品因其創(chuàng)新過(guò)快，遠(yuǎn)超現(xiàn)有監(jiān)管體制可容納的框架，并且多在場(chǎng)外進(jìn)行，非標(biāo)準(zhǔn)化而極不透明，所以對(duì)金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能帶來(lái)很大的負(fù)面沖擊。 |
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