5月11日，北京問(wèn)天律師事務(wù)所張遠(yuǎn)忠律師向記者表示，該所向南方基金以及托管人工商銀行分別發(fā)出公開(kāi)法律意見(jiàn)書(shū)已經(jīng)一月有余，但是到目前為止，仍未接到對(duì)方正式的公開(kāi)回應(yīng)。
　　“我們律師團(tuán)已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備，將于近期采取包括但不限于申請(qǐng)仲裁在內(nèi)的進(jìn)一步法律行動(dòng)，也不排除提出其他行政手段的可能性。”張遠(yuǎn)忠律師說(shuō)。
　　由此，備受市場(chǎng)關(guān)注的國(guó)內(nèi)首例基金分紅案透出升級(jí)的跡象。南方基金公司可能因此成為國(guó)內(nèi)第一家由于不分紅惹上官司的基金公司。

　　律師炮轟“鐵公雞”

　　4月10日，張遠(yuǎn)忠向南方穩(wěn)健成長(zhǎng)2號(hào)基金的管理人南方基金管理有限公司、托管人中國(guó)工商銀行同時(shí)發(fā)出《關(guān)于追究南方基金管理有限公司未及時(shí)分配2007年利潤(rùn)違約責(zé)任的公開(kāi)法律意見(jiàn)書(shū)》，要求對(duì)方對(duì)2007年近百億元的可分配利潤(rùn)按照約定進(jìn)行分紅。由此，國(guó)內(nèi)首例基金分紅案浮出水面。
　　這份法律意見(jiàn)書(shū)稱，在2007年末，南方穩(wěn)健2號(hào)基金共實(shí)現(xiàn)可分配收益高達(dá)97.35億元，折合每份可分收益0.6959元/份之時(shí)，卻絲毫未分，違反了合同關(guān)于全年分配比例不低于年度可分配收益90%的分紅的約定。隨著市場(chǎng)下跌，目前該基金的收益已經(jīng)大幅縮水，2008年度虧損91億元，當(dāng)時(shí)的凈值曾跌至0.68元附近，2008年的分紅已成泡影。
　　張遠(yuǎn)忠還表示，根據(jù)《托管協(xié)議》規(guī)定，基金托管人應(yīng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定，對(duì)基金收益分配等進(jìn)行監(jiān)督和核查，因此，工商銀行有權(quán)利也有義務(wù)要求南方基金對(duì)2007年收益進(jìn)行分紅。
　　“從法律意見(jiàn)書(shū)發(fā)出已經(jīng)過(guò)去一個(gè)月了，對(duì)方應(yīng)該有足夠的時(shí)間對(duì)此作出準(zhǔn)備和回應(yīng)。但是，到目前為止，仍然沒(méi)有接到對(duì)方的正式回應(yīng)�！睆堖h(yuǎn)忠向記者表示。他說(shuō)，此事不可能無(wú)限期地拖延下去，不排除近期采取進(jìn)一步措施的可能性：根據(jù)基金合同向中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁；或者向監(jiān)管部門反映相關(guān)情況，建議采用行政措施促使其履責(zé)，等等。
　　張遠(yuǎn)忠進(jìn)一步解釋說(shuō)，當(dāng)初之所以采用向?qū)Ψ桨l(fā)送法律意見(jiàn)書(shū)，而不是根據(jù)基金合同的相關(guān)規(guī)定直接采用申請(qǐng)仲裁的方式，目的就是想把該基金應(yīng)分紅而不分紅這一嚴(yán)肅問(wèn)題提出來(lái)，引起各方的關(guān)注和重視，以解決問(wèn)題作為本意�！澳壳翱矗瑔�(wèn)題的解決還絕非這么簡(jiǎn)單�！�

　　南方基金：正在自查和處理

　　南方基金網(wǎng)站上的公開(kāi)信息顯示，南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日，為國(guó)內(nèi)首批獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的三家基金管理公司之一。到目前為止，旗下共掌管著19只基金，其中有16只開(kāi)放式基金，2只封閉式基金，還有一只QDII產(chǎn)品。
　　其中，南方穩(wěn)健成長(zhǎng)基金成立于2001年9月28日，近三年均有分紅。而南方穩(wěn)健2號(hào)基金成立于2006年7月25日，為南方穩(wěn)健成長(zhǎng)基金的“復(fù)制”產(chǎn)品，兩者的基金經(jīng)理相同，投資風(fēng)格相似。但到目前為止，南方穩(wěn)健2號(hào)基金還沒(méi)有現(xiàn)金分紅的紀(jì)錄。
　　南方基金策略發(fā)展部有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，公司收到這份律師函以后非常重視，目前正在對(duì)運(yùn)作情況進(jìn)行自查，并且交給了相關(guān)律師進(jìn)行處理。在記者提出對(duì)該律師進(jìn)行采訪的意圖后，上述人士稱，“目前律師本人還不愿意過(guò)早地通過(guò)媒體發(fā)布觀點(diǎn)和信息�！�
　　記者注意到，此前公司客服人員曾就此事向媒體辯稱，南方基金公司并未違約。理由是：南方穩(wěn)健2號(hào)基金合同規(guī)定了每年收益分配次數(shù)最多為12次，并沒(méi)有規(guī)定最低次數(shù)；該基金成立于2006年7月25日，于2007年4月9日實(shí)施了拆分，每份凈值從2.1253元拆到1元。目前沒(méi)有任何規(guī)定說(shuō)“拆分”不能等同于“分紅”。如果將“拆分”視為“分紅”，則分紅比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)“年度可供分配收益的90%”；該基金拆分后雖然在2007年底每份凈值達(dá)到了1.4556元，但行情很快逆轉(zhuǎn)，到2008年4月初又跌到了1.1元左右，分紅會(huì)導(dǎo)致凈值低于面值，而基金合同中收益分配原則的第五條規(guī)定：“基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。”對(duì)此，南方基金上述人士稱，這是公司真實(shí)的意思表示�！安贿^(guò)，這些解釋都很顯見(jiàn)，大多是基金合同中直接規(guī)定的內(nèi)容�！�
　　對(duì)于南方穩(wěn)健2號(hào)基金未分紅是否經(jīng)過(guò)了持有人大會(huì)表決的疑問(wèn)，南方基金上述人士表示，根據(jù)2004年7月1日起施行的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，基金公司只有在遇到重大事項(xiàng)(譬如：封轉(zhuǎn)開(kāi)、轉(zhuǎn)型等)的時(shí)候，才必須組織召開(kāi)持有人大會(huì)對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行表決。而基金分紅、拆分等問(wèn)題，則無(wú)需組織召開(kāi)持有人大會(huì)，只需上報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)即可。

　　“持有人權(quán)利”呼聲漸起

　　在最近幾年的市場(chǎng)發(fā)展中，寧可撐死也不拔毛的“鐵公雞”已經(jīng)不是個(gè)案，而是愈來(lái)愈普遍的現(xiàn)象。
　　Wind資訊向記者提供的數(shù)據(jù)顯示，在2006年、2007年連續(xù)兩年的大牛市當(dāng)中，幾乎所有的基金產(chǎn)品都賺得盆滿缽滿。盡管如此，至少有14家基金公司的16只開(kāi)放式基金(非貨幣基金，并且剔除了指數(shù)型基金)在2006年、2007年連續(xù)盈利，但自2007年至2009年3月底從未進(jìn)行過(guò)分紅，至2007年底總共截留了高達(dá)812億元的可分配利潤(rùn)。在這批“鐵公雞”陣營(yíng)當(dāng)中，不乏華夏基金、南方基金、上投摩根和景順長(zhǎng)城等老牌基金甚至王牌基金公司的身影。然而讓人大跌眼鏡的是，伴隨著股市的大調(diào)整，這16只基金2008年全部虧損，虧損總額達(dá)935.9億元，已經(jīng)把總額812億元的可分配利潤(rùn)完全吃掉。
　　在接受記者采訪的時(shí)候，很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)基金不按時(shí)分紅的心態(tài)進(jìn)行了分析。分析人士表示，許多基金公司認(rèn)為基金分紅對(duì)持有人沒(méi)有絕對(duì)的好壞之分，分紅是把基金的部分凈值變現(xiàn)，如果分紅后凈值上漲，持有人就會(huì)減少凈值上漲的收益。所以在一定時(shí)段，基金不分紅或不按時(shí)分紅反而對(duì)持有人有利。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，正是在這種理由下，部分基金公司在沒(méi)有與持有人溝通的情況下，實(shí)施不分紅或延遲分紅。而背后真實(shí)的原因在于，做大規(guī)模更多地收取基金管理費(fèi)，以及基金凈值排名等方面的考慮。
　　原全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委基金法起草小組組長(zhǎng)王連洲向記者表示，有利潤(rùn)不分紅，不符合我們當(dāng)初基金立法的原有宗旨�！斑@方面，應(yīng)該嚴(yán)格按照《合同法》、《信托法》等有關(guān)法律的規(guī)定來(lái)執(zhí)行。特別是在基金申購(gòu)和贖回的時(shí)候，根據(jù)基金買賣協(xié)議中的細(xì)則來(lái)執(zhí)行非常重要。如果有變化，也應(yīng)當(dāng)提前向持有人打招呼，尊重持有人的意見(jiàn)�！�
　　北京和上海多位南方穩(wěn)健成長(zhǎng)2號(hào)的持有人向記者表示，此前關(guān)于南方基金沒(méi)有分紅的信息已經(jīng)引起了大家的注意�！拔覀兿Ｍ�基金公司在分紅方面更透明一點(diǎn)，該分就分，不分也應(yīng)該征求持有人的意見(jiàn)。賺了不分紅，賠了也沒(méi)個(gè)說(shuō)法，怎么能如此不把持有人當(dāng)成一回事呢！”北京一位投資者蔣先生表示。
　　Morningstar晨星基金研究員王蕊告訴記者，從市場(chǎng)來(lái)看，基金公司的普遍做法是將分紅的權(quán)利拿在自己手中。而實(shí)際上，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，在分紅一事上，最需要做的事情只是將分紅的權(quán)利下放給基金持有人。讓持有人根據(jù)自己的投資意愿來(lái)選擇分還是不分。“基金公司采用模糊概念來(lái)界定分紅，可能會(huì)引發(fā)持有人對(duì)其不信任�！�
　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，“基金契約上關(guān)于分紅條款的模糊規(guī)定，使得基金公司在制訂分紅方案時(shí)有相當(dāng)大的自由度，可以在分紅時(shí)間、分紅金額、分紅次數(shù)上自由決定。遲分紅或不分紅并未明確違約，實(shí)際上是鉆了契約規(guī)定模糊的空子�！痹谒�看來(lái)，“分紅事件”的意義在于“提醒我們關(guān)注基金行業(yè)中還存在著種種不規(guī)范的做法，可能損害持有人利益。這種漠視持有人利益的行為是應(yīng)該被譴責(zé)的”。