周二（5月15日）大盤的大跌又再一次證明我們的主流投資機(jī)構(gòu)和基金的投資方法是錯(cuò)誤的。為什么這么說呢？
周二權(quán)重股的下跌非常明顯，銀行、地產(chǎn)等板塊的下跌首當(dāng)其沖。這說明權(quán)重股遭遇的拋壓比垃圾股要沉重得多。這個(gè)現(xiàn)象說明了什么？
在證監(jiān)會發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)通知和加大違規(guī)行為監(jiān)管力度的時(shí)候，下跌猛烈的并非泡沫巨大的由大量散戶持有的垃圾股和題材股，而是有業(yè)績支撐的由基金持有的、號稱中國股市投資精英持有的大盤藍(lán)籌股，從邏輯上來說和投資理念來說是比較難理解的。
基金是我們市場的主流投資和穩(wěn)定市場的主流力量。證監(jiān)會發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)通知的用意是希望廣大散戶理性，把投資方向轉(zhuǎn)到大盤藍(lán)籌股。但是我們的基金不是積極引導(dǎo)市場，而是率先亂了陣腳。機(jī)構(gòu)的羊群效應(yīng)，恐慌性拋股，互相殺跌，再一次制造股價(jià)的大幅波動(dòng)。
分析基金的投資行為，我認(rèn)為有主觀和客觀兩個(gè)方面的原因：
主觀上，基金等機(jī)構(gòu)崇尚的價(jià)值投資理念在元旦以來的市場上難以生存和得到認(rèn)可，面對高估的泡沫，基金不可能維持多方的想法不動(dòng)搖，但是大盤在資金的推動(dòng)力量下持續(xù)走高的趨勢卻一直維持，基金也不得不跟隨持有，但是一旦有利空消息，出局的動(dòng)作會非常堅(jiān)決。
客觀上，這種被動(dòng)減倉的動(dòng)作也會比較堅(jiān)決。形成了機(jī)構(gòu)減倉的羊群效應(yīng)。再一次論證了基金經(jīng)理并沒有形成一套自已的投資方法。
在周二的股市大跌中，我相信按“零風(fēng)險(xiǎn)”理論操作的投資者，大部份人是買進(jìn)股票，買進(jìn)股票的結(jié)果是穩(wěn)定了股價(jià)，這又一次充分說明了“零風(fēng)險(xiǎn)”理論和“零風(fēng)險(xiǎn)”投資者是穩(wěn)定中國股票市場的重要理論和力量。有理由相信，中國股市上用“零風(fēng)險(xiǎn)”投資理論的人愈多，中國股市的價(jià)格波動(dòng)就愈小，中國股市就愈穩(wěn)定，中國股市將走向多贏的局面。
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)網(wǎng)站聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
|