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| 2008-05-15 作者:馬紅漫 來源:新京報(bào) |
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四川汶川縣的突發(fā)地震災(zāi)害牽動(dòng)著所有國(guó)人的心，而此次地震災(zāi)害的經(jīng)濟(jì)影響也成為市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。證券市場(chǎng)作為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，在地震災(zāi)害出現(xiàn)后，盡管行情不乏震蕩波動(dòng)，但是“三連陽”的K線組合，以及地震涉及的川渝地區(qū)上市公司股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，都足以表明投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)大勢(shì)的樂觀判斷。
盡管巨大的自然災(zāi)害造成了重大的人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失，但是這并不會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的大趨勢(shì)。受災(zāi)地區(qū)在全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量中所占比重不大。四川省并非國(guó)家的工業(yè)中心，其在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占比例不到4%，而來自四川省的工業(yè)生產(chǎn)總值也只占到全國(guó)總額的2.5%；對(duì)于外貿(mào)出口而言，因四川本身地處內(nèi)陸，總量影響也不算大。與年初的雨雪冰凍災(zāi)害不同，受地震災(zāi)害直接影響的面積范圍較小，這從14日川渝相關(guān)上市公司公告中可以看出，多數(shù)上市公司的經(jīng)營(yíng)均未受到大的影響。
顯然，證券市場(chǎng)近期的走勢(shì)已經(jīng)把這些因素全部汲取，特別是受災(zāi)地區(qū)上市公司股價(jià)的集體強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，更在一定程度上緩解了市場(chǎng)因地震而產(chǎn)生的擔(dān)憂情緒。
然而，單純從市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的角度看，部分災(zāi)區(qū)上市公司過于強(qiáng)勁的表現(xiàn)也需要給予警惕。比如某些上市公司已經(jīng)明確表示，地震對(duì)公司經(jīng)營(yíng)有一定影響，但是其股價(jià)甚至封在漲停板，非理性炒作的氣氛非常明顯。對(duì)此，投資者須秉持謹(jǐn)慎的態(tài)度。
值得一提的是，從國(guó)家宏觀政策調(diào)控的角度講，也需要針對(duì)突發(fā)自然災(zāi)害做出適時(shí)適當(dāng)?shù)奈⒄{(diào)，特別是要對(duì)于相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和現(xiàn)象做出一定的“政策容忍”。就以剛剛公布的4月份金融數(shù)據(jù)看，4月份信貸投放一改前三個(gè)月增幅回落的走勢(shì)，反而較去年同期多增了419億元。有分析人士據(jù)此推斷，緊縮貨幣政策面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，預(yù)計(jì)進(jìn)一步強(qiáng)力緊縮的貨幣政策或?qū)⒊雠_(tái)。事實(shí)上，這樣的簡(jiǎn)單推理并不理性。從時(shí)間點(diǎn)看，4月份是二季度信貸投放開始的第一個(gè)月度，在目前按季度調(diào)控信貸規(guī)模的政策下，每季度的第一個(gè)月出現(xiàn)信貸反彈屬于正�，F(xiàn)象。此外，2月份集中爆發(fā)的雨雪冰凍災(zāi)害，因春節(jié)假期等因素，在3月份逐步進(jìn)入到重建高峰期，至4月份其乘數(shù)擴(kuò)散效應(yīng)才會(huì)擴(kuò)大顯現(xiàn)。如果把雨雪冰凍災(zāi)害后重建，視為是經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的必然過程，那么調(diào)控政策就必須對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的放大給予適當(dāng)?shù)娜萑獭?BR>
反觀此次地震災(zāi)害也是如此。剛性爆發(fā)的物資需求和固定資產(chǎn)投入，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌绊懭珖?guó)或者相關(guān)省市的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，但是只有始終堅(jiān)持透過數(shù)字看實(shí)質(zhì)的原則，才能夠?qū)嵤虑笫堑嘏袛嘟?jīng)濟(jì)問題的實(shí)質(zhì)，繼而準(zhǔn)確地把控政策方向并選擇正確的調(diào)控措施。從這個(gè)意義上講，地震災(zāi)害帶來的經(jīng)濟(jì)威脅并不可怕，可怕的是拘泥于數(shù)字本身的僵化思維。 |
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