昨日（5月20日），上證指數(shù)收出161.6點的長陰線，突破近期的盤整箱體，創(chuàng)出“4·24”井噴以來的指數(shù)新低，超過100只股票跌停，近期的多個強勢板塊更是大幅下挫。
　　“5·12”地震后偏暖的市場氛圍被徹底改變，機構主力大舉出貨，眾多市場人士紛紛轉而看空，市場開始回補因降低印花稅而激發(fā)的跳空缺口，在經(jīng)過短暫的縮量盤整后，A股市場作出自己的選擇。

“巨震”襲來 上百股票跌停收盤

　　5月20日，汶川地震剛好過去一周，市場的信心隨著災后重建的展開正在恢復，然而，誰也未料到，一場突如其來的“巨震”，襲向A股市場。
　　昨日，滬深股市雙雙暴跌，滬市暴跌161.6點，報收于3443點，下跌4.48%，深市暴跌747.78點，以12449.81點收盤，重挫5.67%。
　　收盤時，兩市超過100只股票跌停，超過1000只股票跌幅超過5%，兩市不足70只股票上漲。
　　一位早盤搶進渝三峽的王先生告訴記者，當天他的虧損就達到了12%，“這只股票是災后重建概念，當時我想它復牌肯定補漲，哪曉得跌得更慘啊�！�
　　前幾天還可見的熱點，如化工、醫(yī)藥、煤炭等，昨日全線退潮，即使是最強的災后重建板塊，大部分股票也以大跌收盤。

“震源”分析 金融股是昨日暴跌元兇

　　昨日A股市場“巨震”，各大板塊無一幸免。那么，“巨震”的中心究竟在在哪里？引發(fā)“巨震”的元兇又是誰？
　　從昨日權重股對指數(shù)的拉動來看，中石油拉低大盤指數(shù)16.85點，建設銀行拉低大盤指數(shù)12.99點，工商銀行拉低大盤指數(shù)9.3點，這3家公司也是昨日拉低大盤指數(shù)最多的公司。
　　緊隨其后的是中國神華、中國石化、中國銀行、海通證券、招商銀行、中國平安、中信證券，拉低大盤指數(shù)的點位分別為7.39點、5.92點、4.39點、3.45點、2.93點、2.69點、2.57點。這10家公司對大盤指數(shù)拉低的總和達到了68.48點，占到昨日大盤下跌161.6點的4成以上。這10大指數(shù)“殺手”中，金融股占了7個名額。
　　正是昨日金融股的集體殺跌，引發(fā)了整個A股市場的 “巨震”。金融股就是本次A股市場“巨震”的元兇。昨天金融股的走勢一直弱于大盤，早盤正是金融股的殺跌導致反彈夭折。收盤前的最后半個小時的恐慌式暴跌，也是拜金融股暴跌所賜，當時，招商銀行、建設銀行、中信證券、中國平安帶領金融股沖鋒殺跌，使得“巨震”再度擴散開來。
　　“最近我們一直在減持金融股，雖然一季度金融股業(yè)績保持快速增長，但是一季度比較特殊，有兩稅合并的虛增收入，我們認為隨后幾個季度金融股的增速會明顯放緩�！币晃换�金經(jīng)理告訴記者。

主力動向 機構開始主動出貨

　　地震后市場異常穩(wěn)健的表現(xiàn)，曾被稱為機構制造的愛國市。
　　在大盤基本穩(wěn)定后，游資和散戶仍在積極做多，但機構卻展開了兇悍的出貨。昨日公開信息顯示，上榜股票中，很少有機構專用席位在買入，僅有的一次出現(xiàn)在渝三峽中。而機構專用卻更多地出現(xiàn)在賣出席位中。
　　昨 日 跌 停 的 廈 門 空 港(600897)，竟然有三家機構專用上榜，賣出金額分別為3276.92萬元、1230.53萬元和649.57萬元。
　　另一只強勢股中鐵二局(600528)，最近3個交易日的回報顯示，一家機構專用出現(xiàn)在賣出席位中，賣出金額高達8752.38萬元，位列賣出的第二位。
　　渝三峽(000565)中，也有一家機構專用席位賣出，賣出金額達到1701.06萬元。前期的明星股隆平高科(000998)，也有一家機構專用席位賣出1280.4萬元。
　　連續(xù)3個交易日漲停的*ST雙馬(000935)中，3個交易日中倒有三家機構專用席位賣出，賣出金額分別為1563萬元、1152萬元和1031萬元。

后市展望 空方力量越來越強大

　　昨日，《每日經(jīng)濟新聞》采訪了部分主流券商，記者發(fā)現(xiàn)，他們對后市并不樂觀。
　　“地震后遺癥”開始顯現(xiàn)
　　對于昨日的大跌，上海某大型券商的一位研究員表示，地震發(fā)生后，市場并未出現(xiàn)大幅下跌，反而一些板塊如水泥、醫(yī)藥等，紛紛走強，甚至有個股創(chuàng)出階段新高。然而過快的上漲也為市場積累了一定的做空動能，昨日的大跌可能正是其宣泄的表現(xiàn)。
　　“除了市場本身外，政策面的放松也給市場帶來了不小的壓力�！边@位研究員進一步表示，上一周，迫于社會穩(wěn)定的壓力，管理層不希望基金等機構過多賣出，而基金在前期的確也沒有賣空，反而是有所加倉。
　　不過，在地震過去一段時間后，人心也逐步趨穩(wěn)，管理層對基金的壓力也減少，從近兩日的交易情況中可以看出，基金等機構的主動買盤明顯在減小，基金做多的動能不足，這也導致了昨日的大跌。
　　在被問及對后市的看法時，該人士表示，如果量能不能有效放大，不排除大盤會有再向下的可能。他認為最有可能出現(xiàn)的情形是大盤在下一個臺階后橫盤整理，以等待方向的選擇。投資者可關注采掘、鋼鐵和醫(yī)藥等行業(yè)，特別是醫(yī)藥行業(yè)中生產(chǎn)原料藥的企業(yè)值得重點關注。
　　市場從感性回歸理性
　　中信建投的張曉君分析師在接受記者采訪時指出，地震對市場肯定是一個負面的影響。
　　“發(fā)生這么大的災難，如果這個時候股市再出現(xiàn)暴跌，這不是大家所期望的，所以為了表達對災民的同情，不在這個時候給國家添亂，投資者和機構都在盡力維持著這個市場，正因為有大家這種護市的意愿，所以一直支撐著市場，但是這僅僅是我們的意愿，是感性的，只能起一時的作用�！睆垥跃�稱。
　　大部分上市公司基本面在一季度已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)績增速下滑，雖然有不少上市公司中期業(yè)績預喜，而一些業(yè)績差的公司還沒有預報，并且市場對中報預喜已經(jīng)提前消化了，所以從理性角度來看，大盤最終肯定是會下跌。
　　同時，張曉君也談了海外歷史上地震對股市的影響。
　　他說，海外的地震對股市的影響都是這樣，地震發(fā)生所帶來的負面影響，不會馬上從股市上反映出來，也是在經(jīng)過一段時間后，才出現(xiàn)暴跌，就周邊市場來講，這個時間大約在1個月左右。
　　但是地震后遺癥僅過了一周，就反應到了A股市場，和周邊市場的歷史經(jīng)驗相比，時間明顯較短，對此，張曉君認為，在地震之前A股市場已經(jīng)出現(xiàn)了一波暴跌反彈了，動力已經(jīng)不足。
　　從技術上來看，滬市指數(shù)K線圖大約在3300點到3460點之間有一個160點的缺口，本次下跌，回補這個缺口的可能性很大，但是會不會超過前期2990低點，他認為目前市場這種情況只能走一步再試一步了。

[專家訪談]

    金巖石：擔憂通脹影響
　　在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時，國金證券首席經(jīng)濟學家金巖石表示，通貨膨脹的風險正在向股票市場轉移，股市的基本面將因此出現(xiàn)走弱的趨勢。市場對于四月消費物價指數(shù)高達8.5%的反應平淡，遠低于四川汶川大地震對股指的影響。然而“股市危機真的過去了嗎？”從今年一季度來看，上市公司的利潤增速明顯下降，全年凈利潤的增速將在22%左右，遠遜于去年54.50%的表現(xiàn)。
　　金巖石認為，凈利潤下降是控制通貨膨脹所付出的代價，雖然股市在政策的刺激下大幅反彈，但最終趨勢將取決于盈利增長與通脹風險。

　　韓志國：呼吁休市三天
　　作為一直呼吁救市的經(jīng)濟學家——韓志國認為：“發(fā)生這么大的災害，現(xiàn)在有什么能支撐股市漲？什么都沒有，憑什么漲？”韓志國認為，這三天全國都在哀悼因地震而不幸罹難的老百姓，對于A股市場來說，這也必然是“挨刀”的三天！但是暴跌大家都不愿意看到，所以不如休市！

　　侯寧：機構借愛國忽悠散戶
　　著名的財經(jīng)評論家侯寧對于今年的行情，認為是還債行情，現(xiàn)在又出現(xiàn)天災，這更加大了市場壓力。
　　侯寧認為，今年宏觀經(jīng)濟增速放緩，上市公司業(yè)績也面臨大幅縮水，機構本身一直就是看空，現(xiàn)在卻還要打著愛國主義的旗號來忽悠散戶，股市不是娛樂場，不是誰在那兒說說話就行的，歸根結底還是要看基本面。地震帶來的是極大的損失以及催生的高通脹，這些都對股市不利，再加上今年股市本來就面臨基本面的巨大壓力。基金公司也在那兒護盤，那是出于證監(jiān)會的指示精神，但并不等于非要死扛。

[記者觀察] 抗震救災不能少了股市穩(wěn)定

　　“在如此慘重的自然災難和生命傷亡面前，股市的波動和賬戶一時的得失都是渺小的�！币晃怀啥嫉墓擅駝⑾壬�在接受記者采訪時稱，他本已在五一節(jié)后就賣出了所有的股票，但是在地震爆發(fā)后，他從上周二開始重新買入，準備滿倉度過災難期。
　　其實，在這樣的非常時期，穩(wěn)定的股市也是對抗震救災的一種責任，這不僅僅是中小股民朋友的責任，更是機構投資者以及監(jiān)管部門的一種責任。
　　我們看到，當汶川大地震發(fā)生后，很多投資者在網(wǎng)上發(fā)出號召：堅定持股為國分憂，持股就是對穩(wěn)定的最大貢獻，買入股票抗震救災，為災區(qū)捐獻一天的盈利或者某筆交易的盈利，這些可愛的股民們，雖然沒有到抗震救災的第一線，但是同樣讓我們感動。然而，在災難面前，有著維護市場穩(wěn)定作用的機構投資者，卻拋棄了市場，卻放棄了市場！
　　僅僅距離地震一周的時間，全國哀悼日尚未結束，機構投資者就開始大規(guī)模做空，并通過砸空以銀行為代表的金融股等手段，導致整個A股市場巨震，機構投資者的這種行為，難道就是對逝者的哀悼？拋棄市場，放棄市場，他們難道就不感到可恥嗎？
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者應該團結一心，特別是機構投資者，應該持股鎖倉穩(wěn)定股市，以實際行動支援“抗震救災”。