昨日（10月5日），證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，將于近期啟動證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點工作，并下發(fā)試點通知。交易所屆時公布試點標(biāo)的證券范圍及名稱，按照“試點先行，逐步推開”的原則推行，并施行窗口指導(dǎo)，以控制風(fēng)險。

券商只能利用自有資金

    證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人士透露，試點期間只允許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業(yè)務(wù)，試點取得成效后，融資融券業(yè)務(wù)將會成為中國證券公司的常規(guī)業(yè)務(wù)。試點將根據(jù)證券公司凈資本規(guī)模，合規(guī)狀況，凈資本風(fēng)險控制指標(biāo)和試點方案的準(zhǔn)備情況擇優(yōu)批準(zhǔn)首批試點券商，之后逐步擴大試點范圍。試點范圍將兼顧不同類型和不同地區(qū)券商。
    證監(jiān)會隨后將發(fā)布相關(guān)通知，進一步明確試點證券公司的資質(zhì)條件和標(biāo)準(zhǔn)，公示證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點的審批內(nèi)容、格式、標(biāo)準(zhǔn)和程序。待通知發(fā)布之后，符合條件的證券公司就可以遞交融資融券業(yè)務(wù)試點的申請材料。
    試點期間，中國證監(jiān)會將對申請試點的證券公司實施窗口指導(dǎo)，由試點證券公司根據(jù)自身的實際情況，通過適當(dāng)提高融資融券客戶的資質(zhì)條件，資產(chǎn)的門檻，和在本公司從事證券交易的期限，以及適度提高保證金比例和擔(dān)保比例等審慎措施。

市場不會出現(xiàn)大量賣空

    該負責(zé)人同時表示，由于融資融券資金和證券的來源為券商自有資金和自有證券，融資規(guī)模將大于融券的規(guī)模，市場不會出現(xiàn)大量賣空。
    “融資融券交易對我國證券市場有諸多好處。有助于市場內(nèi)在價格穩(wěn)定機制的形成，也為投資者規(guī)避市場風(fēng)險的工具。目前是推出融資融券業(yè)務(wù)較好的時機，試點風(fēng)險可控。”但該負責(zé)人士同時提醒投資者，融資融券交易既可放大盈利，亦可能加大虧損，應(yīng)在具備投資經(jīng)驗和風(fēng)險承擔(dān)能力并熟悉業(yè)務(wù)規(guī)則后，審慎考慮是否參與其中。
    據(jù)悉，為控制市場風(fēng)險，試點期間，證監(jiān)會將實施窗口指導(dǎo)，由試點券商通過適當(dāng)提高融資融券客戶的資質(zhì)條件、資產(chǎn)門檻、在本公司從事證券交易的期限，以及適度提高保證金比例和擔(dān)保比例等審慎措施，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險。(馮一萌)

【市場反應(yīng)】

　　券商 尚未收到試點通知

    此次，融資融券終于千呼萬喚始出來，到底哪個券商能成為首批試點已經(jīng)成為市場焦點。國泰君安券商研究員梁靜認為，試點的門檻會比較高，試點券商也應(yīng)該是從開展業(yè)務(wù)較強時間的創(chuàng)新類券商中選取，而且對于融資融券的客戶也有非常嚴(yán)格的要求，“目前來看，中信應(yīng)該是首批試點券商，海通、國泰君安、中金公司、廣發(fā)以及國信等凈資本排名前列的券商，存在試點的可能。首批推出的券商估計3－5家�！�
    不過，中信證券總經(jīng)理辦公室總監(jiān)唐臻欽昨日告訴記者，截至昨天晚上，公司還沒有收到證監(jiān)會有關(guān)融資融券的通知或文件，公司能否成為試點券商目前還不清楚。
    海通證券的一位人士昨日也表示，尚未收到證監(jiān)會有關(guān)融資融券的批文，公司一直在做相關(guān)的準(zhǔn)備工作，目前從技術(shù)上來看已經(jīng)全部到位，但由于融資融券的準(zhǔn)備工作比較復(fù)雜，接下來還要接受證監(jiān)局的現(xiàn)場檢查。從市場行情來看，融資業(yè)務(wù)可能比融券業(yè)務(wù)先推出，額度大約在一百億元到幾千億元，這樣對穩(wěn)定市場有積極作用。（馮一萌 趙俠）

　　股市 券商板塊節(jié)前“井噴”

    記者了解到，9月初,證監(jiān)會曾就《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定(草案)》向社會公開征求意見，明確了融資融券具體業(yè)務(wù)申請流程，融資融券就此“呼之欲出”。9月25日,市場有消息稱，融資融券業(yè)務(wù)有望在國慶節(jié)后提交方案,“T+0”試點同時推出。受此消息刺激,券商股集體暴漲。
    節(jié)前5個交易日的數(shù)據(jù)顯示，券商板塊成為漲幅最大的板塊，周漲幅達到36.03%，其中漲幅最高的為太平洋，5日上漲40.65%，券商板塊有太多利好，稱為是游資和機構(gòu)長期關(guān)注的板塊。
    9月22日，在融資融券將為股市增資5000億元消息的刺激下，券商股上演集體漲停，平均漲幅高達10.1%。9月25日券商股強勢領(lǐng)漲金融板塊，并一度全部漲停。券商股均漲幅8.90%，并以102.99億元的成交額穩(wěn)居各板塊之首，貢獻了兩市總成交量1200億元的8.58%。
    由于近期股市井噴行情多以短命結(jié)束，此輪融資融券行情能走多遠，是否會掀起節(jié)后新一輪暴漲。國泰君安研究所所長李迅雷認為，由于假期美國股市和香港股市都出現(xiàn)了一定程度的下跌，這給A股帶來較大的補跌壓力，但由于政策的支持，A股反彈仍然可期。

　　■ 名詞解釋
    融資融券業(yè)務(wù)
    是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出。作為信用交易，可以分為融資交易和融券交易兩類。與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者如不能按時足額償還資金和證券，證券公司可以強制平倉。

    ■ 專家觀點
    如果不解決上市公司一股獨大的問題，推出融券除了造就國有非流通股這個最大的莊家，給券商提供利息收入以外，對于市場而言，不是一箭三雕而是滿盤皆輸。
    ———財經(jīng)評論員 葉檀

    融資融券需要具體規(guī)則來加強監(jiān)管。美國投行此番出事，很大原因在于沒有解決好融資融券風(fēng)險防范問題，需引以為誡。
    ———北大金融與證券研究中心主任 曹鳳岐

    （聲明：文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網(wǎng)觀點，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。）