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| 2008-11-12 作者:李丹丹 但有為 來源:上海證券報 |
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國家統(tǒng)計局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份我國居民消費價格總水平（CPI）同比增長4%，已經(jīng)連續(xù)6個月下滑。專家表示，CPI的連續(xù)下滑，為寬松的貨幣政策預(yù)留了一定空間，貨幣政策在未來的一段時期內(nèi)還將繼續(xù)放松。
為防止經(jīng)濟(jì)的快速下滑，日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，將實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策組合�！斑m度寬松的貨幣政策建立在對未來價格走勢的判斷上。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍指出。
興業(yè)銀行資金營運中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，10月份CPI超預(yù)期回落，漲幅達(dá)17個月新低，未來通縮壓力也在不斷加大，這為貨幣政策全面放松提供了巨大空間，預(yù)計本月央行還將繼續(xù)降息和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
西南證券宏觀經(jīng)濟(jì)高級分析師董先安表示，8月份以來，CPI經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比增速已經(jīng)連續(xù)3個月為負(fù)，表明已出現(xiàn)通貨緊縮壓力，如果按這個趨勢繼續(xù)滑落，預(yù)計今年第四季度經(jīng)濟(jì)增速將降至7%。
因此，董先安預(yù)計，為全力保增長，國家還將出臺更大規(guī)模的降息以及財政刺激措施。他認(rèn)為，對我國而言，大刀闊斧地降息有助于盡快穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，而11月15日G20金融峰會即將召開，預(yù)期各國穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、金融的措施將繼續(xù)出臺，并有可能采取進(jìn)一步的全球合作行動，不排除年內(nèi)各國再次協(xié)同降息的可能性。綜合考慮價格與經(jīng)濟(jì)增長趨勢，預(yù)計我國年內(nèi)還有1次以上降息或下調(diào)準(zhǔn)備金率的可能性。
魯政委認(rèn)為，物價的加速回落預(yù)示著未來央行還將大幅降息和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。預(yù)計本月央行就可能再度宣布降息，幅度可能超過27個基點；同時，存款準(zhǔn)備金率也可能再度下調(diào)。他特別提醒說，對人民幣匯率進(jìn)行可控貶值，也是防通縮的應(yīng)有之義。
而趙錫軍則認(rèn)為，未來采取何種貨幣政策，要根據(jù)具體的市場情況，不能一味地降息。如果全局經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，降低存貸款利率是可取的措施；如果局部出現(xiàn)問題，比如流動性方面，可以減少對沖；而如果銀行出現(xiàn)問題，可以降低存款準(zhǔn)備金率。在結(jié)構(gòu)性政策層面，趙錫軍強(qiáng)調(diào)，仍要堅持“有保有壓”的信貸政策。
趙錫軍同時指出，未來利率調(diào)整的空間還要看與國際主要貨幣的利差情況。目前歐、美等國家大規(guī)模降息，如果中國仍能保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，將吸引大量外資流入。屆時即使不采取降息措施，仍能夠增加市場的流動性。
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