面對(duì)通貨膨脹，政府該怎么辦？

    中國(guó)政府一定要認(rèn)真地對(duì)待這個(gè)問(wèn)題。怎么能保證民生，能讓普通百姓的生活水平不下降？給農(nóng)民補(bǔ)貼嗎？給進(jìn)城務(wù)工農(nóng)民工加薪嗎？給我們所有人都加薪嗎？政府加息還是給農(nóng)民財(cái)政補(bǔ)貼？還是發(fā)國(guó)債？不管政府究竟怎么選擇、怎么做，政府必須要做，如果不做，物價(jià)就降不下來(lái)。如果政府不去做，物價(jià)就會(huì)一直漲下去。
　　政府要在幾難中做出選擇，政府不是動(dòng)用財(cái)政政策給予補(bǔ)貼，也就是漲工資，或者動(dòng)用貨幣政策，那就得加息。我國(guó)法定準(zhǔn)備金率從7%提到16.5%，已經(jīng)達(dá)到歷史高位，目的是收縮銀行信貸，不讓錢(qián)從銀行流出來(lái)。政府再用貨幣手段只能是加息了。如果加息，企業(yè)的日子就難過(guò)了，我們貸款買房的個(gè)人，還貸的月供就高了，一旦還不上，就會(huì)變成銀行的資產(chǎn)。所以，通貨膨脹不是一件小事，怎么能控制住通脹，這是我國(guó)政府非常關(guān)注的問(wèn)題。
　　既然治理通貨膨脹壓力這么大，那就應(yīng)該把這輪通貨膨脹的源頭先搞清楚。我們通常說(shuō)“開(kāi)源節(jié)流”，這里我們能不能借用一下，倒過(guò)來(lái)說(shuō)，搞一套辦法，叫“節(jié)源開(kāi)流”呢？這是什么意思呢？
　　第一是“節(jié)源”
　　什么是“源”？說(shuō)的是資金之源。通貨膨脹無(wú)非是錢(qián)多了貨少了，所以首先要搞清楚錢(qián)在哪里。
　　這輪物價(jià)上漲，錢(qián)有幾大主力：
　　第一，1.6萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備。這意味著有相應(yīng)的超過(guò)10萬(wàn)億人民幣從中央銀行流了出來(lái)，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。
　　第二，20萬(wàn)億居民儲(chǔ)蓄。當(dāng)然，這里面和第一部分有一定重合，第一部分中有些資金在國(guó)外的銀行儲(chǔ)蓄，有些在周邊國(guó)家手里，甚至在民間，比如許多泰國(guó)人就把人民幣存著不用。
　　第三，民間資本。平時(shí)銀行里看不見(jiàn)，藏在家里的地窖里。
　　第四，國(guó)際游資，也稱為熱錢(qián)。這些游資不知從哪里游過(guò)來(lái)，換成了人民幣，使我國(guó)外匯猛增。幾年前我國(guó)只有幾千億美元的外匯儲(chǔ)備，現(xiàn)在已經(jīng)有1.6萬(wàn)億美元。很多熱錢(qián)以貿(mào)易和投資的名義，甚至通過(guò)地下錢(qián)莊進(jìn)來(lái)了，可謂防不勝防。
　　這四大力量多厲害，多龐大？尤其是后兩個(gè)，民間資本和國(guó)際熱錢(qián)的強(qiáng)大力量在于，經(jīng)濟(jì)本來(lái)是大致平衡的，但民間資本和國(guó)際游資做出一致的利益判斷、一致的行動(dòng)以后，會(huì)立即打破這種經(jīng)濟(jì)平衡。它有巨大的示范效應(yīng)，會(huì)讓20萬(wàn)億儲(chǔ)蓄在銀行待不住，馬上想沖出來(lái)。
　　這些資金行動(dòng)的前鋒部分是基于預(yù)期，它們判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)一定會(huì)有大發(fā)展，于是提前行動(dòng)，提前布局，買入房產(chǎn)、股票或者其他資產(chǎn)；尾隨部分是一旦這種趨勢(shì)形成，平衡被打破，便馬上跟進(jìn)，推波助瀾。而20萬(wàn)億居民儲(chǔ)蓄分散在很多人手上，無(wú)法提前一致行動(dòng)，所以只能跟風(fēng)，不是追漲，就是殺跌，注定如此。
　　所以，當(dāng)老百姓還覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題重重的時(shí)候，那些國(guó)外大資本卻已經(jīng)看好中國(guó)，它們堅(jiān)決投資中國(guó)。
　　這是兩難。你說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不好吧？我們努力改革開(kāi)放30年，我們勤勤懇懇工作，創(chuàng)造了很多財(cái)富，還有很多機(jī)會(huì)。我國(guó)修的那些高速公路，有多少人的勞動(dòng)在里面？有車在上面跑，有錢(qián)在上面賺。那些高速路通到的地方，政府和人民投入了多少錢(qián)？凡是高速公路通到的地方，地價(jià)能不漲嗎？
　　上漲是順理成章、天經(jīng)地義的事情。問(wèn)題在于不要上漲過(guò)快，不要透支過(guò)多。
　　全國(guó)百姓辛苦半天，不知道我們和政府共同創(chuàng)造了一個(gè)偉大的欣欣向榮的中國(guó)，有一個(gè)光明的未來(lái)。國(guó)人常常在埋怨、在觀望、在等待，甚至在自卑，但這不妨礙別人看好你，看好中國(guó)。所以現(xiàn)在的問(wèn)題是，中國(guó)做了一鍋飯，有機(jī)會(huì)，能掙錢(qián)，全世界都知道。遺憾的是，中國(guó)老百姓一直不太相信自己，結(jié)果全世界都知道了，都來(lái)這里搶飯吃，來(lái)分一杯羹。最終僧多粥少，現(xiàn)在就是這個(gè)樣子：錢(qián)多，機(jī)會(huì)少；機(jī)會(huì)很好，但是很少。很少是什么意思呢？就是它不足以消化全世界趕來(lái)的這么多資金，加上民間資本和被撬動(dòng)的居民儲(chǔ)蓄。這時(shí)候就該明白了，中國(guó)那點(diǎn)股票夠嗎？不夠！真要是買，輕輕松松可以買上股指一萬(wàn)點(diǎn)，假設(shè)沒(méi)人管的話；同樣，中國(guó)那點(diǎn)樓夠買嗎？當(dāng)然也不夠��！你看著自己兜里錢(qián)買房太貴了，但馬蜂一樣的國(guó)際游資撲來(lái)的時(shí)候，沒(méi)有那么多地、那么多樓夠他們買的。
　　所以，政府的第一個(gè)思路很清楚，“節(jié)源”就是千方百計(jì)抑制國(guó)際資金游進(jìn)中國(guó)，具體措施我們不在這本書(shū)里探討。相信政府應(yīng)該有成套的方案，關(guān)鍵在執(zhí)行力度，不要被部門(mén)利益、地方利益所左右。
　　這是“節(jié)源”，就是節(jié)制資金之源，不讓那么多資金在中國(guó)領(lǐng)土上游蕩。1997年以來(lái)，我國(guó)十多次提高存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)打了很漂亮的一仗，但這是內(nèi)部的，是中國(guó)內(nèi)部的一種節(jié)制措施。問(wèn)題是，時(shí)間長(zhǎng)了還會(huì)出現(xiàn)一個(gè)怪現(xiàn)象，就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大成果，我們內(nèi)部享受不到，結(jié)果最誘人的這塊蛋糕被外部瓜分了。這個(gè)問(wèn)題現(xiàn)在還不太明顯，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)大爆發(fā)還沒(méi)走完，國(guó)人還有分享自己成果的機(jī)會(huì)。所以從這里可以看到一點(diǎn)，怎么搞“國(guó)民待遇”就是篇大文章了，在這本書(shū)里無(wú)法詳述和探討。最重要的就是，如何讓中國(guó)人充分享受到自己30年改革開(kāi)放辛辛苦苦勞動(dòng)的那一點(diǎn)成果。眼下是沒(méi)辦法的辦法，在外部資金抑制不住的情況下，只有自己吃點(diǎn)虧，不要火上澆油�，F(xiàn)在不能不先抑制一下自己，但絕非長(zhǎng)久之計(jì)。
　　第二是“開(kāi)流”
　　那“開(kāi)流”是什么意思呢？就是開(kāi)機(jī)會(huì)之流。
　　就像治水一樣，封堵是救一時(shí)之急，但不是長(zhǎng)久之計(jì)。中國(guó)不可能完全不讓肥水流進(jìn)外人田，把門(mén)關(guān)起來(lái)，不讓外面熱錢(qián)來(lái)，說(shuō)我們這里錢(qián)太多，不需要了。
　　既然不能堵，就只有疏，把龐大的資金之流盡快地、成系統(tǒng)地疏導(dǎo)到各種各樣的機(jī)會(huì)上去。
　　這話說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難。
　　難在哪里？難在我們沒(méi)有提前為中國(guó)的崛起做好準(zhǔn)備，這些渠道不是一夜建立的。比如柜臺(tái)交易，就是老百姓可以小規(guī)模投資一些私人企業(yè)，可惜很多年前因?yàn)槠墼p太多，我們潑臟水時(shí)連帶把孩子也潑出去了，中國(guó)人為自己的信譽(yù)付出了慘重代價(jià)；國(guó)債期貨交易當(dāng)年也是這樣；信托公司也是這樣；“紙黃金”交易，黃金都漲到600多美元1盎司了，才開(kāi)辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)。沒(méi)有了財(cái)富效應(yīng)，還有多少空間去真正形成一個(gè)有吸引力的市場(chǎng)呢？發(fā)行新股，股票狂漲，就是因?yàn)殄X(qián)太多、股票太少。股市暴跌5年，新股發(fā)不出去，又錯(cuò)失幾年大好時(shí)機(jī)。現(xiàn)在股指一暴跌，又不敢多發(fā)股票了。股指期貨很久不敢推出，瞻前顧后，股市一直沒(méi)有健康的自我制約機(jī)制，逼迫政府每次動(dòng)用政策調(diào)控，把巨大的政府信用都押在里面；基金本來(lái)是個(gè)好東西，有很好的發(fā)展前景，無(wú)奈當(dāng)年的基金黑幕記憶猶新，自己不珍惜信譽(yù)，也是代價(jià)慘重。
　　中國(guó)其實(shí)有很多投資渠道，在過(guò)去的歲月中幾乎一條一條都被堵死了。我們?yōu)樽约旱男庞酶冻隽藨K重代價(jià)，迫使中國(guó)今天不得不頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，政府短期行為頻頻出臺(tái)，走一步看一步。國(guó)際資本可是看了中國(guó)好幾十年，它們看明白了，既看明白中國(guó)累積了大量的勞動(dòng)財(cái)富（20萬(wàn)億），又沒(méi)有足夠的“河道”疏通，明擺著在等洪水暴發(fā)。
　　目前就是這么一個(gè)形勢(shì)。
　　所以前面堵，“節(jié)源”無(wú)非是權(quán)宜之計(jì)。長(zhǎng)久之計(jì)，是趕緊疏通，趕緊“開(kāi)流”，開(kāi)機(jī)會(huì)之流。這才是政府要做的事。
　　通貨膨脹治理得如何，最后要看泄洪的功夫如何。只靠壓是壓不住的，捂也是捂不住的，它也只能管一時(shí)半會(huì)兒。就算一時(shí)捂得住國(guó)內(nèi)價(jià)格，你能捂得住國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格嗎？
　　這是一場(chǎng)多么艱難的戰(zhàn)役。
　　難在我們要面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的大爆發(fā)，誰(shuí)也壓不住，誰(shuí)也捂不住。
　　而這恰恰是改革開(kāi)放30年無(wú)數(shù)人用勤勤懇懇工作、省吃儉用換來(lái)的，結(jié)果搞得自己都不太相信自己了。
　　我們建議政府，一定要保證國(guó)民的利益，保證民生的問(wèn)題，把物價(jià)控制住。通過(guò)宏觀調(diào)控手段，能讓我們的百姓財(cái)富不流失，能讓我們的企業(yè)家安心生產(chǎn)，能讓我們的國(guó)家財(cái)富穩(wěn)步增長(zhǎng)，長(zhǎng)治久安。