這里面主要有兩個看不懂。
第一，是那些大盤股。這里可以順便解讀一下2007年最讓人看不懂的所謂“二八”現(xiàn)象，以及后來的“一九”現(xiàn)象。一般來說，沒有那么多資金敢去炒大盤股，因為需要很多錢，不符合十幾年前老股民的習慣，所以散戶一般不去碰那些股票。但此一時彼一時，這時候大盤股在大機構(gòu)看來卻是黃金，為什么呢？因為它們，將來可以影響大盤指數(shù)。你如果沒有能力影響大盤指數(shù)，你就不敢做股指期貨，那暴利就與你無緣。這邊股指漲跌只要一個百分點，那邊股指期貨賺賠是12.5倍。
第二，股市有時跌得離譜，讓你看不懂。為什么呢？因為東方不亮西方亮，這邊現(xiàn)貨跌著，那邊期貨做空賺大錢，你會看不懂。所以我們奉勸投機散戶最好暫時離場，因為你會受不了，你會不自覺地“高吸低拋”，賠得更快。做股市投資的請閉上眼睛不看，每月不停地買，一個月1000元，一個月500元，有錢時再多買點，就這樣堅持買，不管股市上下。漲上去你就賺錢了，跌下來你就攤低成本再買，過三五年你再回過頭看，你又搭上中國經(jīng)濟的下一班快車了，你成了大贏家。
所以在未來的一兩年里，股市的特征會表現(xiàn)出更加瘋狂的投機，會有大幅度震蕩。以前只有上漲才有錢賺，現(xiàn)在只要股市有波動就能賺錢。有了股指期貨的股市，不怕你高，不怕你低，就怕你疲軟，沒有波動。而這種波動從長期來看，只有價格圍繞價值波動才是安全的。這一點，市場會逐步適應(yīng)的。
所以，如果在股市高位推出股指期貨，很可能是震蕩走低；而低位推出，則是震蕩走高。
我們還會發(fā)現(xiàn)，前面股市有個暴跌的理由沒有講透，就是這個股指期貨。這個交易一推出，意味著什么呢？意味著股票下跌也能賺錢了，股票跌起來就更有“動力”了。有讀者說了，這不還沒推出嗎？這是大家還沒學會換位思考。換過來想想，如果你拿著100億的48元的中石油，你會等到股指期貨推出嗎？或者你會拿著100億元現(xiàn)金在48元的點位上去“吸籌”嗎？那不是太貴了，太不踏實了嗎？
如果你手上拿著中石油的股票，你也會趕緊拋掉，不會等到期貨指數(shù)交易出來，等別人拋，等著別人做空賺錢。因為現(xiàn)在這個價位它不值那么多錢，也許等兩三年后才有可能；如果你手中沒有，或者有一些但不多，尤其是大家都看好（因為“二八”已經(jīng)形成了，自然大家都看好），你手上就不可能有太多，你會拼命希望它下跌，或者把你手上那點賣出去，把價格打下來，打到20元去買，打到15元去買，甚至更低的價位去。打下去不就賠了嗎？再買回來不就行了？總之，要到更安全的地方去買，要以更便宜的價格把它買回來。這不是什么陰謀論，只不過是舉個例子，說明一個道理。如果是你坐到100億元操盤的位置上，你也會這么做，誰都會這么做。
說到底，其實千方百計還是要買，為什么呢？
這里多講一點股指期貨的交易過程。
這個交易一推出，在1500多只股票當中誰的市值最大？比如說：中石油、中石化、工商銀行、中國銀行、中國神華、中國人壽、招商銀行、中國平安、中國鋁業(yè)、交通銀行等等，僅這10只股票就可以占到市場總市值超過半數(shù)甚至更高的比例。
現(xiàn)在做股指期貨，比如從3000點漲到3150點，150個點才有5%的波動，但期貨市場要將波動乘以12.5倍，不是說直接去乘，而是說那里有交易保證金制度，用1元的本金能做12.5元的生意。如果你判斷對了的話，你用少量的錢可能賺到很多的錢。如果你判斷錯了，你會賠掉你押上的所有保證金，損失相當慘重。所以，它的誘惑和風險都很大。
那么中國股市這么大，你說哪只基金、哪個機構(gòu)能買得下所有的股票去帶動指數(shù)，再賺上那12.5倍呢？不用，它只要買一點就行。買什么呢？就買這些權(quán)重大的股票，有一點就能對大盤指數(shù)產(chǎn)生巨大影響，還有巨大的示范效應(yīng)。機構(gòu)買一些就放在這里，你只要判斷這個股票價位合理，別人看空砸盤，你就敢接；如果價格不合理了，別人買看多，你就敢賣。最后看是空方勝還是多方勝。如果看多的勝了，這看多的人賺的是看空人的錢；如果看空的人勝了，賺的是看多人的錢。
你別一看到這里就先害怕了，說原來12.5倍這么危險，這個東西就別搞了！事實不是這樣，股指期貨開始可能有點不穩(wěn)定，但最終必然成為守護市場價值中樞的關(guān)鍵武器。因為如果股票平均市盈率50倍了，就太危險了，隨時要等著挨砸，因為砸盤的那個人太有動力了，下跌空間有多大，真砸下去可就發(fā)大了。這么危險的股票，是不是應(yīng)該“砸”呢？所以包括機構(gòu)在內(nèi)，每個人每天都在問自己，這只股票值不值這個錢？賠一次問一次，賠一次問一次，這樣一來，價值投資理念才能慢慢真實地建立起來。
在不久的將來，你又能看見神奇的“一九”現(xiàn)象和“二八”現(xiàn)象，因為除了二三十倍的市盈率安全，它還有一個附加價值，就是市場控制權(quán)。這個東西很值錢，會有溢價，不要到時候你只用市盈率計算，結(jié)果得出相反的結(jié)論。
市盈率是股市的一個價值中樞，但不是像買彩電冰箱，一個型號一個價。如果人們買股票都比著固定市盈率買，那股票也就沒有風險了，更不會有暴利了。沒有暴利存在的可能性，股市也就失去了它的魅力，難道不是這樣嗎？
所以，逐利的資本必須要尋找下一個暴利機會，把自己、把市場的“神經(jīng)”再調(diào)動起來。這個機會就是股指期貨交易。
股指期貨交易將是中國資本市場的一個重大轉(zhuǎn)折點，也是市場利益的又一個突變點。由于這個新生事物的重大不可控和不確定風險，奧運會之前是不太可能推出了，奧運會過后，每一天都存在這個可能。
所以，股市新一輪布局，其實已經(jīng)開始了。
在經(jīng)歷劇烈的震蕩與爭奪之后，伴隨中國經(jīng)濟的第二輪大起，中國股市將走上一條價值增長之路，值錢的股票沒有人隨便賣了，炒題材透支業(yè)績的股票沒人敢隨便買了，愿賭服輸?shù)娜寺擦晳T了，再不用賺了歸自己，賠了罵別人了。
這是站在2008年5月的時間點對中國股市的一個大致判斷�；谶@樣一個大致判斷，我們再來探討，面對這樣的股市，我們該怎么辦？ |
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