一、2010年國(guó)際金融市場(chǎng)交易量和格局
2010年，隨著世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，全球金融活動(dòng)也趨于活躍，主要金融市場(chǎng)交易規(guī)模出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家仍然主導(dǎo)著國(guó)際金融市場(chǎng)格局，而新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際金融市場(chǎng)的重要性有所上升。
(一)倫敦、紐約和東京仍是全球三大外匯交易中心，全球外匯市場(chǎng)成交量穩(wěn)步上升
1、倫敦、紐約和東京仍是全球三大外匯交易中心。
全球外匯市場(chǎng)交易的地理格局變化不大，倫敦、紐約和東京仍是全球三大外匯交易中心。根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)每三年一次的調(diào)查，2010年，英國(guó)在全球外匯交易中的領(lǐng)先地位進(jìn)一步上升，其在外匯市場(chǎng)交易中的份額由三年前的34%升至2010年4月的37%。美國(guó)位列第二位，市場(chǎng)份額由三年前的17%升至2010年4月的18%。
日本以6%的份額位居全球第三大外匯交易中心。市場(chǎng)份額排名第四至第七的國(guó)家或地區(qū)分別為新加坡(5%)、瑞士(5%)、香港特別行政區(qū)(5%)和澳大利亞(4%)。
2、全球外匯市場(chǎng)成交量穩(wěn)步上升，外匯掉期仍是主要交易工具。
全球外匯市場(chǎng)日均交易量約為4.0萬(wàn)億美元，較2007年增長(zhǎng)20%。在各類交易工具中，外匯掉期仍是最主要的交易工具，其市場(chǎng)份額為44%，較三年前下降7個(gè)百分點(diǎn)；而即期交易和遠(yuǎn)期交易占總成交量的比重分別為37%和12%，比三年前分別上升7個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)；期權(quán)和其他交易工具占比下降1個(gè)百分點(diǎn)至5%。3、美元仍是外匯交易的主導(dǎo)貨幣，土耳其、中國(guó)、韓國(guó)等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體貨幣在外匯交易中的比重上升。
外匯市場(chǎng)交易幣種中，美元仍占絕對(duì)的主導(dǎo)地位，但其市場(chǎng)份額略有下降。2010年4月，按雙邊統(tǒng)計(jì)，美元的份額由三年前的85.6%降至84.9%。歐元、日元的市場(chǎng)份額有所上升，英鎊的份額則有所下降。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體貨幣在外匯市場(chǎng)交易中的比重上升，如人民幣元、俄羅斯盧布、印度盧比、巴西雷亞爾和土耳其里拉等貨幣的市場(chǎng)份額都有所上升(見(jiàn)表2.1)。
4、報(bào)告交易商與其他金融機(jī)構(gòu)間的交易占比明顯上升，首次超過(guò)報(bào)告交易商之間的交易占比，跨境外匯交易占比繼續(xù)上升。
從交易對(duì)手方的角度來(lái)看，2010年國(guó)際外匯市場(chǎng)成交量的上升主要?dú)w功于包括非報(bào)告銀行、對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金、共同基金、保險(xiǎn)公司和中央銀行等在內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)參與的交易額的增長(zhǎng)。2010年4月，報(bào)告交易商與其他金融機(jī)構(gòu)間的交易額占比上升8個(gè)百分點(diǎn)
至48%，首次超過(guò)報(bào)告交易商之間的交易額占比(39%)。報(bào)告交易商與非金融客戶間的交易額占比下降5個(gè)百分點(diǎn)至13%。
外匯交易活動(dòng)更加全球化，跨境外匯交易額約占全部外匯交易額的三分之二。2010年4月，本地外匯交易額占比為35%，跨境外匯
交易額占比上升3個(gè)百分點(diǎn)至65%。
5、芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CMEGroup)的外匯期貨成交量繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位。
芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的外匯期貨成交量繼續(xù)保持全球領(lǐng)先低位。2010年其成交量最大的三個(gè)品種——?dú)W元、日元、英鎊期貨全年分別成交8623萬(wàn)手、3186萬(wàn)手和3022萬(wàn)手，分別較上年增長(zhǎng)58.5%、40.1%和21.6%。
(二)英國(guó)是跨國(guó)借貸業(yè)務(wù)的集中地，全球場(chǎng)外利率衍生品市場(chǎng)規(guī)模小幅增長(zhǎng)
1、英國(guó)是跨國(guó)借貸業(yè)務(wù)的集中地。
英國(guó)仍是國(guó)際跨境銀行業(yè)務(wù)最大的交易中心。據(jù)倫敦國(guó)際金融服務(wù)協(xié)會(huì)(IFSL)的統(tǒng)計(jì)，2010年3月末，在跨境借出方面，英國(guó)占全球跨境借出總余額的份額為18%，其次是美國(guó)(11%)、日本(8%)、法國(guó)(8%)、德國(guó)(6%)、新加坡(3%)和香港(3%)；在跨境借入方面，英國(guó)占全球跨境借入總余額的份額為21%，其次是美國(guó)(12%)、法國(guó)(9%)、德國(guó)(6%)和日本(3%)。
2、全球場(chǎng)外利率衍生品市場(chǎng)規(guī)模小幅增長(zhǎng)。
據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)統(tǒng)計(jì)，截至2010年6月末，全球場(chǎng)外(OTC)利率衍生品市場(chǎng)名義余額達(dá)451.8萬(wàn)億美元，比2009年末小幅增長(zhǎng)0.4%。其中，利率遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)的名義余額分別為56.2、347.5和48.1萬(wàn)億美元，比2009年末分別增長(zhǎng)8.6%、-0.5%和-1.5%。
3、芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)和紐約—泛歐交易所集團(tuán)(NYSEEuronext)短期利率期貨成交量大幅回升，市場(chǎng)份額繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位。
芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)和紐約—泛歐交易所集團(tuán)的短期利率期貨成交量繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位。2010年，全球成交量最大的三個(gè)短期利率期貨品種——3個(gè)月歐洲美元存款期貨(CMEGroup)、3個(gè)月歐元存款期貨(NYSEEuronext)、3個(gè)月英鎊存款期貨(NYSEEuronext)分別成交51096萬(wàn)手、24850萬(wàn)手和11294萬(wàn)手，分別較上年上升16.8%、29%和9%。
(三)美國(guó)、歐元區(qū)、日本、英國(guó)在全球債券市場(chǎng)占據(jù)絕大多數(shù)份額，全球債券市場(chǎng)未清償余額下降
1、美國(guó)、日本占據(jù)全球國(guó)內(nèi)債券余額的絕大多數(shù)份額，美國(guó)、英國(guó)、歐元區(qū)占據(jù)全球國(guó)際債券余額的絕大多數(shù)份額。據(jù)BIS統(tǒng)計(jì)，2010年6月末，全球債券市場(chǎng)債券未清償余額為89.28萬(wàn)億美元，較2009年末下降5.2%。其中，在本國(guó)市場(chǎng)上發(fā)行的國(guó)內(nèi)債券未清償余額為63.71萬(wàn)億美元，比2009年末下降1.0%；在境外市場(chǎng)上發(fā)行的國(guó)際債券未清償余額為25.57萬(wàn)億美元，比2009年末下降2.2%。
國(guó)際債券市場(chǎng)方面，按發(fā)行人居住地的國(guó)別劃分，美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、荷蘭、法國(guó)和西班牙發(fā)行的國(guó)際債券未清償余額在全球排名前六位。其中，美英德三國(guó)的國(guó)際債券余額占據(jù)全球總余額近半成份額。
國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)方面，美國(guó)、日本、意大利、法國(guó)、中國(guó)和德國(guó)的債券未清償余額在全球排名前六位。其中，美日兩國(guó)的國(guó)內(nèi)債券余額仍然占據(jù)全球總余額近六成份額，中國(guó)占比由3.7%上升至4.5%。
2、金融機(jī)構(gòu)是國(guó)際債券的主要發(fā)行人，政府則是國(guó)內(nèi)債券的主要發(fā)行人。
截至2010年6月末，國(guó)際債券發(fā)行方面，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券占比最大，為78.5%，其次是公司發(fā)行人和政府，市場(chǎng)份額分別為12.6%和8.9%。國(guó)內(nèi)債券發(fā)行方面，政府發(fā)行的債券未清償余額最大，占比55.5%，金融機(jī)構(gòu)次之，市場(chǎng)份額為33.7%，而公司發(fā)行人的份額為10.8%。
3、歐元、美元仍是國(guó)際債券發(fā)行的主要幣種。
國(guó)際債券的發(fā)行幣種以歐元和美元為主。2010年6月末，以歐元和美元標(biāo)價(jià)的國(guó)際債券未清償余額分別占43.5%和40.0%。其他占比較大的貨幣是英鎊(8.1%)、日元(2.8%)、瑞士法郎(1.4%)、加拿大元(1.3%)、澳大利亞元(1.1%)。
4、芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)和歐洲期貨交易所(Eurex)的長(zhǎng)期利率期貨成交量繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位。
2010年，芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)和歐洲期貨交易所兩個(gè)交易量最大的品種——10年期美國(guó)國(guó)債期貨和10年期德國(guó)國(guó)債期貨全年分別成交29372萬(wàn)手和23148萬(wàn)手，較上年分別上升54.7%和28.1%。
(四)全球股票市值繼續(xù)回升，中國(guó)股票市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)顯著1、全球股票市值大幅回升，市值排名前五位交易所集中在美國(guó)、日本、歐元區(qū)和英國(guó)。
2010年全球股票市值繼續(xù)增長(zhǎng)，據(jù)世界交易所聯(lián)盟(WFE)的不完全統(tǒng)計(jì)，2010年末全球主要證券交易所的股票市值約為54.88萬(wàn)億美元，較上年同期上升18%，接近2007年末的水平。全球股票市值最大的五家交易所依然是紐約交易所集團(tuán)美國(guó)區(qū)(NYSEEuronextUS)、納斯達(dá)克(NASDAQOMX)、東京證券交易所集團(tuán)(TSE)、倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEGroup)和紐約交易所集團(tuán)歐洲區(qū)(NYSEEuronextEurope)，2010年其股票市值較上年分別上漲13.2%、20.1%、15.8%、4.6%和2.1%。五大交易所股票市值在全球股票市值中所占的比重分別為24.4%、7.1%、7.0%、6.6%和5.3%，合計(jì)占比50.4%。
上海證券交易所2010年股票市值微升0.4%，仍然位居全球第六位，但其占全球股票市值的比重下降近1個(gè)百分點(diǎn)至4.9%。香港交易所(HKEx)股票市值增長(zhǎng)17.6%，全球占比為4.9%，位列第七位。印度的兩家證交所——孟買證交所(BSE)和國(guó)家證交所(NSE)股票市值分別增長(zhǎng)24.9%和30.4%，分別位列全球第九位和第十位。巴西交易所(BM&FBOVESPA)股票市值上升15.6%，居第十一位。
2、全球股票市場(chǎng)融資規(guī)模上升，紐約交易所集團(tuán)美國(guó)區(qū)和香港交易所的股市融資額位居全球第一、二位，香港交易所和深圳證券交易所的首次公開(kāi)發(fā)行融資額位居全球第一、二位。
2010年，全球股票市場(chǎng)共融資(包括首次公開(kāi)發(fā)售和再融資)9661億美元，較上年上升13%。NYSEEuronext(US)、HKEx、BM&FBOVESPA、上海證券交易所和LSEGroup的融資規(guī)模位居全球前五位，其占全球股票市場(chǎng)融資額的比重分別為21.5%、11.3%、10.4%、8.6%和6.3%。其中，HKEx和上海證券交易所的融資額在全球股市總?cè)谫Y額的比重有所上升，分別上升1.8個(gè)和3個(gè)百分點(diǎn)，HKEx由第四位上升至第二位。
2010年，全球股票市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)融資規(guī)模為2962億美元，較上年大幅增長(zhǎng)146%，占全部融資規(guī)模的比重由上年的14%上升至30.7%。其中，HKEx和深圳證交所的IPO融資規(guī)模分別位居第一位和第二位，全球占比分別為19.4%、14.9%。之后依次是NYSEEuronext(US)、上海證券交易所、澳大利亞證交所和LSEGroup，其全球占比分別為11.4%、9.9%、8.2%和6.8%。
3、全球股票成交規(guī)模繼續(xù)下降，上海證交所和深圳證交所股票成交規(guī)模躋身世界前五。
2010年，全球股票成交規(guī)模繼續(xù)下降。具體來(lái)看，全球證券交易所股票(含投資基金)成交金額63.09萬(wàn)億美元，較上年下降28%。
成交金額最大的五大交易所分別是NYSEEuronext(US)、NASDAQOMX、上海證券交易所、TSE和深圳證券交易所，其全球占比分別為28.2%、20.1%、7.1%、6.0%和5.7%。其中，NASDAQOMX和上海證券交易所股票成交額較上年分別下降7.0%和11.1%，NYSEEuronext(US)、TSE和深圳證券交易所股票成交額較上年分別增長(zhǎng)1.6%、2.3%和28.9%。中國(guó)的兩家證交所同時(shí)躋身于五強(qiáng)之列，總份額12.8%。紐約兩大證交所總份額由上年的58%下降至48.3%。
4、芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)和歐洲期貨交易所的股指期貨成交量繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位。
據(jù)WFE的不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年CMEGroup和Eurex成交的股指期貨合約分別為69515萬(wàn)手、40777萬(wàn)手，較上年分別上升-1.1%和10.9%，位居全球第一位和第二位。NSE、日本大阪證券交易所(OsakaSE)和倫敦國(guó)際金融期貨交易所(NYSELiffeEurope)的成交量分別為15635萬(wàn)手、14760萬(wàn)手和9427萬(wàn)手，分別位居第三至第五位。
(五)倫敦、紐約是世界黃金現(xiàn)貨、期貨交易中心，全球黃金交易量上升
倫敦是世界上最大的黃金場(chǎng)外交易中心，其次是紐約、蘇黎世、東京、悉尼和香港；黃金的交易所市場(chǎng)交易主要在紐約商業(yè)交易所(NYMEX)、東京工業(yè)品交易所(TOCOM)和印度多種商品交易所(MCX)進(jìn)行。
場(chǎng)外市場(chǎng)方面，2010年倫敦貴金屬協(xié)會(huì)(LBMA)的黃金成交清算量為46.29億盎司，較上年下降10%；黃金清算金額為5.7萬(wàn)億美元，較上年上升14%。
交易所市場(chǎng)方面，據(jù)各交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，NYMEX、MCX和TOCOM三家交易所的成交量分別為44.73億盎司、5.22億盎司和3.92億盎司，較上年分別增長(zhǎng)27.3%、18.9%和2%。
(六)紐約、芝加哥和倫敦保持在商品期貨市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，全球商品期貨成交量繼續(xù)增長(zhǎng)據(jù)美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年全球在交易所交易的商品期貨產(chǎn)品共成交26.97億手，較上年增長(zhǎng)30.3%，其中農(nóng)產(chǎn)品(17.00,0.01,0.06%)、能源產(chǎn)品和金屬類產(chǎn)品分別成交12.46億手、6.51億手和8.01億手，較上年分別增長(zhǎng)41.2%、10.0%和34.2%。CBOT、NYMEX和
LME繼續(xù)保持各自在農(nóng)產(chǎn)品、能源產(chǎn)品和金屬類產(chǎn)品期貨交易方面的領(lǐng)先地位。