2013年印度經(jīng)濟(jì)乏善可陳，內(nèi)外交困之下一再探底，經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)下十年來(lái)新低，尤其盧比暴跌和股市震蕩一度加劇危機(jī)。但是，由于觸底反彈因素以及明年大選后新政府上臺(tái)提升市場(chǎng)信心，可以預(yù)期明年印度經(jīng)濟(jì)將會(huì)有所回升，不過(guò)考慮到結(jié)構(gòu)性問(wèn)題積重難返，這頭南亞大象明年前行的幅度恐將有限。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再創(chuàng)新低
印度結(jié)束了2004財(cái)年到2011財(cái)年年均8.2%的高增長(zhǎng)，進(jìn)入增長(zhǎng)慢車(chē)道。受全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣影響，2011財(cái)年至2012財(cái)年(2011年4月至2012年3月)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為6.5%，2012-2013財(cái)年(2012年4月至2013年3月)增速降至5%，創(chuàng)下十年最低。
但5%還不是印度經(jīng)濟(jì)的谷底。據(jù)印度政府公布的數(shù)據(jù)，本財(cái)年(2013年4月至2014年3月)第一季度，印度經(jīng)濟(jì)增速放緩至4.4%，第二季度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)4.8%。
很多國(guó)際機(jī)構(gòu)認(rèn)為，印度經(jīng)濟(jì)本財(cái)年的增長(zhǎng)率將低于5%，高盛預(yù)計(jì)其增速將繼續(xù)下探至4.3%，世界銀行最新預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)水平是4.7%，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率僅為3.75%。印度政府也不斷調(diào)低增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，10月底已將增長(zhǎng)率從5.7%降至4.8%。
會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威印度稅務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人吉里什·萬(wàn)瓦里說(shuō)，受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)因素影響，對(duì)于印度經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)2013年是動(dòng)蕩的一年，政府政策失靈引發(fā)通脹居高不下、外商投資不斷減少、美聯(lián)儲(chǔ)一度傳言縮減量化寬松導(dǎo)致盧比大幅貶值和股市震蕩。
內(nèi)外因致盧比貶值
盧比是今年全球表現(xiàn)最糟糕的貨幣之一，盧比大幅貶值是印度今年最為突出的經(jīng)濟(jì)事件。由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑、經(jīng)常賬戶(hù)赤字居高不下以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬松政策預(yù)期加速外資逃逸，導(dǎo)致盧比貶值不斷下滑，盧比對(duì)美元匯率一度創(chuàng)下歷史新低。
今年5月至8月，盧比對(duì)美元匯率跌幅高達(dá)20%以上，其中盧比對(duì)美元匯率曾一度跌至68.85比1的歷史最低水平。另?yè)?jù)印度央行統(tǒng)計(jì)，在這兩個(gè)月內(nèi)，大約37億美元的外資撤出印度證券市場(chǎng)。
但是，隨后美聯(lián)儲(chǔ)暫緩?fù)顺隽炕瘜捤梢约坝《妊胄行虚L(zhǎng)拉詹所采取的一系列救市措施給印度經(jīng)濟(jì)注入了一劑強(qiáng)心劑，盧比開(kāi)始收復(fù)失地并逐步恢復(fù)穩(wěn)定，目前對(duì)美元維持在61比1到62比1的區(qū)間。10月到12月間，外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者重返印度市場(chǎng)，推升敏感30指數(shù)在年底恢復(fù)到21000點(diǎn)以上。
會(huì)計(jì)師事務(wù)所德勤印度區(qū)高級(jí)董事阿尼斯·查克拉瓦蒂說(shuō)：“盧比經(jīng)歷極其動(dòng)蕩的一年，美國(guó)的貨幣政策影響很大，同時(shí)也有國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)層面的問(wèn)題，因?yàn)橛《冉?jīng)濟(jì)的問(wèn)題都是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，比如低增長(zhǎng)、高通脹、經(jīng)常賬戶(hù)和財(cái)政雙赤字，都使得盧比極其脆弱�！�
通脹、赤字仍處高位
高通脹、高財(cái)政和經(jīng)常賬戶(hù)赤字一直是拖累印度經(jīng)濟(jì)的“罪魁禍?zhǔn)住保衲暌詠?lái)，這些數(shù)據(jù)盡管都有所改善，但仍處于高位。
衡量印度通貨膨脹的最主要指標(biāo)批發(fā)價(jià)格指數(shù)(WPI)2013年的增長(zhǎng)呈現(xiàn)U型變化，從1月份開(kāi)始一直呈下降趨勢(shì)，4至5月份降到5%以下，隨后又開(kāi)始反彈，到11月份，升至7.52%，為14個(gè)月來(lái)最高。高物價(jià)使得印度民眾苦不堪言，其中食品價(jià)格特別是蔬菜上漲最為明顯，落后的生產(chǎn)方式和配套設(shè)施導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)起伏不定是最主要的因素。
財(cái)政和經(jīng)常項(xiàng)目雙赤字持續(xù)存在。數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月，財(cái)政赤字總額約占到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4.2%，低于政府設(shè)置的本財(cái)年不得超過(guò)GDP占比4.8%的目標(biāo)。
經(jīng)常賬戶(hù)赤字方面，今年第一季度經(jīng)常項(xiàng)目赤字181億美元，占GDP的比重為3.6%。第二季度，經(jīng)常項(xiàng)目赤字又增加至218億美元，占同期GDP的4.9%。第三季度，通過(guò)嚴(yán)厲控制黃金等奢侈品的進(jìn)口，經(jīng)常項(xiàng)目赤字大幅縮減至52億美元，占GDP比重降至1.2%。
期待新政府有所作為
1991年印度進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革，放松對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的管制，帶來(lái)了印度經(jīng)濟(jì)二十年的高增長(zhǎng)，但是目前印度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)耗盡發(fā)展?jié)摿Γ^續(xù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革特別是開(kāi)放更多市場(chǎng)引入外資，改革經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)將是關(guān)鍵。
去年，印度政府和議會(huì)通過(guò)了包括開(kāi)放零售業(yè)在內(nèi)的改革法案，但在國(guó)內(nèi)遭遇反對(duì)黨和相關(guān)利益團(tuán)體的反對(duì)。今年，在執(zhí)政黨的推動(dòng)下情況有所改善，宜家和樂(lè)購(gòu)開(kāi)始在印度零售業(yè)布局，航空業(yè)方面阿聯(lián)酋的伊蒂哈德航空公司與本土的捷特航空公司，以及亞航與塔塔集團(tuán)之間成立合資企業(yè)的計(jì)劃都已經(jīng)獲得印度民用航空總局批準(zhǔn)。
但是，不論是跨國(guó)公司還是本土企業(yè)都對(duì)印度市場(chǎng)的未來(lái)采取觀望態(tài)度。明年5月，印度將舉行全國(guó)大選。有分析人士認(rèn)為倘若印度人民黨上臺(tái)將有助于推出有利引入外資政策，可以預(yù)見(jiàn)明年印度經(jīng)濟(jì)或?qū)⒂幸欢ǔ潭确磸棥?/P>
但是也要看到，印度經(jīng)濟(jì)遭遇瓶頸既有周期性因素，也有結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，特別是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，制造業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后服務(wù)業(yè)發(fā)展。電力、交通等基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展相對(duì)落后嚴(yán)重影響外國(guó)投資在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展，這些都將制約印度經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)有出色改觀。
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