“購買40萬美元的房產(chǎn)，或向糖業(yè)多元化基金會(huì)捐款25萬美元，你就可以跟多位中國上市公司的老總成為鄰居，拿到圣基茨護(hù)照�！毕愀劭蒂F移民的馮先生仍在不遺余力地向企業(yè)家們推薦這個(gè)加勒比小島國的移民服務(wù)。
隨著美國、加拿大等熱門移民國的移民政策不斷變化，移民到這些國家變得越發(fā)困難，因此許多國內(nèi)的富豪在選擇移民國時(shí)越來越謹(jǐn)慎。而因?yàn)樯虅?wù)部“10號(hào)文”(2006年，商務(wù)部與其他5部委聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，簡(jiǎn)稱“10號(hào)文”。其中規(guī)定，紅籌上市模式中企業(yè)和個(gè)人前往境外設(shè)立公司必須到商務(wù)部報(bào)批。)的緣故，一些小型移民國也在逐漸顯露頭角。其中，圣基茨和尼維斯聯(lián)邦無疑是赴港上市企業(yè)家們的移民新寵。
究竟這些被移民中介稱為“中國上市公司老總首選移民國家”的島國有怎樣的吸引力，能讓包括俏江南董事長(zhǎng)張?zhí)m、和諧汽車董事長(zhǎng)馮長(zhǎng)革等眾多企業(yè)家趨之若鶩？是其自身的魅力使然還是時(shí)勢(shì)造英雄？其倍受追捧的背后，體現(xiàn)的又是商務(wù)部“10號(hào)文”怎樣的尷尬？
投奔島國為上市
一步到位，條件寬松，投資額低……都是移民中介們常掛在嘴邊的圣基茨移民優(yōu)勢(shì)。然而這些對(duì)急求上市的移民企業(yè)家們來說，或許并不是最主要的原因。
“2012年年中的時(shí)候，圣基茨接納的中國移民還不到20人，如今這個(gè)數(shù)字已經(jīng)翻了幾倍，其中很多上市公司的客戶都說自己是被逼上島的�！瘪T先生對(duì)記者透露。
企業(yè)家們口中所說的“被逼上島”，其實(shí)與之前中國上市行情的大環(huán)境有關(guān)。由于2013年中國概念股在美國股市屢遭集體做空，而中國內(nèi)地股市IPO也曾一度暫停，此時(shí)香港股市就成為了內(nèi)地企業(yè)上市融資的首選。然而，想在香港上市并不簡(jiǎn)單，其中一條不成文的“慣例”就是必須成為香港永久居民。
“目前，全球絕大多數(shù)國家都對(duì)移民有著‘移民監(jiān)’的要求，也就是說要想移民就要像坐監(jiān)獄一樣不能長(zhǎng)期離開要移民的國家，時(shí)間一般以4到10年為限。這對(duì)急求上市、公務(wù)繁忙的中國企業(yè)家們來說顯然是不可能完成的任務(wù)�！币晃徽诒本┺k理移民手續(xù)的某互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)人郭新飛對(duì)記者表示。
因此，在全球200多個(gè)國家中，尋求上市的中國企業(yè)家越來越多地扎堆于圣基茨，這也得歸功于這個(gè)加勒比小島獨(dú)特的移民政策。
綜觀全球，只有3個(gè)國家對(duì)于移民沒有上述要求，圣基茨就是其中之一。郭新飛告訴記者，自己曾對(duì)比過3個(gè)不設(shè)“移民監(jiān)”要求的國家，其中只有圣基茨屬于英聯(lián)邦國家，絕大多數(shù)國家對(duì)于該國公民免于簽證，更加便利。而且，該國對(duì)公民境外收益免稅，即使今后股權(quán)變現(xiàn)、繼承、轉(zhuǎn)讓，也不用繳納任何稅收，這無疑切中了企業(yè)家們的需求。幾經(jīng)權(quán)衡，他最終和大多數(shù)企業(yè)家一樣選擇投奔這個(gè)島國。
“這樣的移民客戶不在少數(shù)，他們從不在島上常住，也無心欣賞當(dāng)?shù)剽说娘L(fēng)景，僅僅是需要一個(gè)移民身份而已�！瘪T先生告訴記者。即便如此，企業(yè)家們的移民之旅仍充滿無奈。盡管中國老板們獲得了該國國籍，卻并非成為了真正的移民，僅僅是沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)的“非完全公民”身份；而由于中國并不承認(rèn)雙重國籍，因此中國企業(yè)們?nèi)〉猛鈬鴩耐瑫r(shí)，也代表著放棄中國國籍，以及擔(dān)任人大代表、政協(xié)委員等國內(nèi)政治榮譽(yù)的機(jī)會(huì)。
“不光是這樣，如果未來涉及到礦產(chǎn)、能源等關(guān)乎國計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)的投資，也可能因?yàn)槠髽I(yè)家是外國人而喪失投資機(jī)會(huì)，這些都是企業(yè)家們不愿意面對(duì)的。如果不是形勢(shì)所迫，沒有人會(huì)出此下策�！惫嘛w嘆道。
“10號(hào)文”大山難翻越
究竟是怎樣的形勢(shì)，讓移民成了尋求上市的“慣例”？
“答案就在‘10號(hào)文’里�！贝蟪陕蓭熓聞�(wù)所高級(jí)合伙人李壽雙表示。
對(duì)于民營企業(yè)家們來說，為求企業(yè)發(fā)展而尋求上市融資不足為奇。然而為了避過層層審批，民企此前普遍采用紅籌模式奔赴海外上市融資。直到2006年“10號(hào)文”的出臺(tái)。
用上市企業(yè)家圈子里的話來說，“這一政策，讓守法企業(yè)不知所措，對(duì)違規(guī)企業(yè)形同虛設(shè)。”李壽雙告訴記者，之所以這么說，是因?yàn)樗鼮樗袑で蠛Ｍ馍鲜械拿衿笤O(shè)置了一堵“玻璃墻”，明明有路可走，卻沒有任何一家企業(yè)能走得通。而另一方面，面對(duì)大量不經(jīng)審批、強(qiáng)冒違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)海外上市企業(yè)，這一法規(guī)出臺(tái)以來卻從未追究、處罰過任何一家公司。
也正因此，當(dāng)去年國內(nèi)股市IPO暫停，美股市場(chǎng)被做空狙擊時(shí)，中國企業(yè)家們開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場(chǎng)。只是令他們沒想到的是，在國內(nèi)形同虛設(shè)的“10號(hào)文”在港股市場(chǎng)中卻變成了難以逾越的大山。
“曾經(jīng)有不少客戶遇到過這種麻煩，最后才來選擇移民�！北本┯坡蓭熓聞�(wù)所移民律師楊平對(duì)記者回憶道，“這些客戶有的曾有在美股上市的經(jīng)驗(yàn)，有的是首次尋求上市融資，但他們都被擋在了港股之外�！�
楊平告訴記者，之所以出現(xiàn)這種情況，是因?yàn)橄愀圩駨闹袊鴥?nèi)地法律，交易所有著否決企業(yè)的權(quán)力，任何企業(yè)上市若不符合中國法律就會(huì)被香港聯(lián)交所否決。這對(duì)企業(yè)來說，意味著為籌備上市所支付的律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、投行費(fèi)用等數(shù)千萬元的成本將打水漂兒。而從“10號(hào)文”出臺(tái)至今，還沒有一家內(nèi)地企業(yè)獲得過審批，因此無人能輕易登陸港股市場(chǎng)。
然而民營企業(yè)家們并沒有放棄，為了登陸港股，他們各出奇招，繞道而行。從持續(xù)嘗試獲取審批到架構(gòu)繁雜的海外子公司以繞過監(jiān)管，但效果都不盡如人意。最終，大家無奈的發(fā)現(xiàn)，想要繞過這一封堵國人的政策，只能變成外國人。而這，正是造就圣基茨成為上市企業(yè)家移民首選的東風(fēng)。
“為了上市而放棄國籍曾引起國人的議論，然而這些企業(yè)家放棄國籍時(shí)的踟躇和無奈只有我們看在眼里�！瘪T先生透露道。
多輸局面何時(shí)休
“根據(jù)‘10號(hào)文’規(guī)定，商務(wù)部頒發(fā)的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書只在一年內(nèi)有效。而對(duì)客戶來說，往往從私募到上市成功就至少要一年半的時(shí)間。這讓幾位原本想依法尋求海外上市的客戶打消了念頭，最終選擇移民�！睏钇脚e例道。他認(rèn)為，企業(yè)IPO的主動(dòng)權(quán)如果不由自己掌握，即使“10號(hào)文”始終在嚴(yán)格執(zhí)行，也會(huì)讓政府因強(qiáng)行干預(yù)而背負(fù)政策和市場(chǎng)的雙重風(fēng)險(xiǎn)。
此外，郭新飛還告訴記者，通常一家公司想要采用紅籌方式在境外上市，基本上會(huì)有如下幾步：國內(nèi)股東在境外設(shè)立離岸公司；境外離岸公司通過并購或換股的方式收購國內(nèi)公司；重組完成后，以境外離岸公司為上市主體申請(qǐng)上市。
然而根據(jù)“10號(hào)文”的相關(guān)規(guī)定，從在境外設(shè)立離岸公司后收購國內(nèi)公司的重組過程，到特殊目的公司在境外上市交易，都要通過商務(wù)部乃至國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，這實(shí)際上增加了企業(yè)境外上市的難度，甚至可以說是堵死了關(guān)聯(lián)并購、換股并購等主要海外上市的必經(jīng)之路。因此，至今為止這些規(guī)定的申請(qǐng)與審批在實(shí)踐中仍鮮少啟動(dòng)，相反卻讓更多郭新飛這樣的民營企業(yè)家改變了企業(yè)走出去的念頭，而是先讓自己的國籍“走了出去”。
在李壽雙看來，回顧“10號(hào)文”的出臺(tái)不難發(fā)現(xiàn)，盡管不乏商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)、國資委、外匯管理局、工商局和稅務(wù)總局等眾多監(jiān)管部門的身影，但卻始終缺乏被監(jiān)管方的意見，而沒有來自企業(yè)的有效制衡，政策往往缺少可操作性。
盡管業(yè)界對(duì)于“10號(hào)文”限制民企海外上市不斷進(jìn)言，但商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育對(duì)記者表示，近期仍未聽聞商務(wù)部調(diào)整這一政策的任何消息，至于何時(shí)會(huì)作出調(diào)整，政府的決策還必須考慮全局。
目前，中國股市正從審批制向注冊(cè)制過渡。楊平呼吁，希望政府部門能及時(shí)對(duì)“10號(hào)文”的內(nèi)容以及執(zhí)行進(jìn)行調(diào)整，為企業(yè)開辟通暢、合法的海外上市路徑，以免因?yàn)橐患埼募谱弑姸嗥髽I(yè)家的現(xiàn)象愈演愈烈，造成企業(yè)增加時(shí)間成本和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；政府喪失對(duì)移民企業(yè)家監(jiān)管的權(quán)力；社會(huì)因企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外而得不到稅收反哺的多輸局面。
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