持續(xù)來襲的暴風雪給美國經(jīng)濟平添一股寒意，近期公布的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出嚴寒天氣所帶來的沖擊。經(jīng)濟學家預測，異常寒冷的天氣將拉低美國今年第一季度實際GDP增幅，也將令非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)放緩。
這種天氣是否會對美國經(jīng)濟造成長期的嚴重影響？有觀點認為，美國經(jīng)濟總體前景仍然向好，當前經(jīng)濟數(shù)據(jù)受天氣狀況影響仍是暫時性的。也有觀點指出，如果惡劣的冬季天氣延續(xù)時間過長，其對經(jīng)濟活動造成的負面影響的長期后果，有可能改變美國經(jīng)濟的運行軌跡，并有可能使美聯(lián)儲的政策前景改弦更張。
美國嚴寒天氣令多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)“降溫”
據(jù)報道，今年成為美國有氣象記錄以來降雪量最多的數(shù)個冬季之一。截至上周，美國本土已有22個州發(fā)布各類嚴寒或冰雪天氣預警，預計這場暴風雪天氣將影響約1億人的出行與生活。
伴隨天氣一起“降溫”的是近期公布的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
美聯(lián)儲2月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2014年1月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下跌0.3%，為六個月來首次下跌，1月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.8%，創(chuàng)下2009年5月以來最大降幅。美聯(lián)儲指出，嚴寒天氣是導致1月工業(yè)產(chǎn)出、制造業(yè)產(chǎn)出下滑的主要因素，顯示制造業(yè)成長態(tài)勢暫停，也降低對美國經(jīng)濟支撐力道，未來美國企業(yè)資本支出要見到成長，就業(yè)市場改善速度要加快，工業(yè)生產(chǎn)才可望進一步提高。
美國嚴寒天氣不僅沖擊制造業(yè)，消費也受到?jīng)_擊。美國商務部2月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，受極端嚴寒天氣影響，2014年1月美國商品零售額經(jīng)季節(jié)調(diào)整環(huán)比下降0.4%，低于市場預期。美國零售銷售數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月錄得下降，特別是2013年12月這一節(jié)日消費旺季的零售銷售增幅數(shù)據(jù)此次被下調(diào)至負區(qū)間的狀況印證了美聯(lián)儲官員此前的評述，即惡劣天氣狀況導致消費者消費意愿狀況遭到凍結(jié)。
此外，美國就業(yè)市場復蘇之路仍不平坦。數(shù)據(jù)顯示，美國2014年2月8日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)上升8000至33.9萬，高于預期的33.0萬，這是美國就業(yè)市場復蘇之路仍不平坦的最新跡象。美國勞工部此前發(fā)布的2013年12月和2014年1月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅都遜于預期，多數(shù)市場觀察人士傾向于將此前連續(xù)兩個月的低迷就業(yè)人數(shù)增幅解釋為受到奇寒天氣的沖擊。
分析指出，鑒于目前正逢美國勞工部的2月就業(yè)數(shù)據(jù)匯編采樣期，因而暴風雪天氣將使得下月發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遭受更大程度沖擊，屆時數(shù)據(jù)會顯示，因為氣候因素而無法就業(yè)或充分就業(yè)的勞工規(guī)模將繼續(xù)擴大。經(jīng)濟學家們已下調(diào)美國2014年第一季度月均非農(nóng)就業(yè)人口增速預期至17.74萬左右，而上一次預估為18.7萬，此外，經(jīng)濟學家們預計失業(yè)率在第一季度末達到6.7%，第二季度末達到6.6%。
不過，也有觀點認為，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳是多重因素造成的，不可一味怪罪于天氣。
巴克萊指出，從分項數(shù)據(jù)看，一些跡象能夠反映美國2014年1月零售銷售和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟并非完全來自于天氣因素，而入冬以前月份的前值數(shù)據(jù)被下修，則更能說明問題。巴克萊認為，當前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)狀況已經(jīng)揭示出經(jīng)濟領(lǐng)域或許存在結(jié)構(gòu)性問題，如果此后在天氣轉(zhuǎn)暖的背景下數(shù)據(jù)仍然不佳，那么問題就能得到進一步確認。
今年首季美國GDP增速或受拖累
一系列不及預期的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)加深了人們的擔憂：嚴寒惡劣天氣是否會對美國經(jīng)濟造成持久的嚴重影響?
華爾街日報2月14日報道，近期冰雪天氣已經(jīng)阻礙美國經(jīng)濟運行，并且很可能拖累美國2014年第一季度經(jīng)濟增速。在經(jīng)濟增長、就業(yè)、通貨膨脹和貨幣政策等方面對經(jīng)濟學家預期的月度調(diào)查顯示，異常寒冷的天氣將導致美國本季度實際GDP增幅降低0.3個百分點，這將使第一季度年化增長率預期從一月前的2.5%降至2.2%，也將遠遠低于2013年第四季度3.2%的增長率。
費城聯(lián)儲2月14日發(fā)布的一項季度調(diào)查結(jié)果也顯示，眾多受訪經(jīng)濟學家下調(diào)美國經(jīng)濟2014年第一季度的增長預期，但他們預計經(jīng)濟活動可能會在第二季度回升。高盛集團的預測更加悲觀，其在報告中認為第一季度美國經(jīng)濟將只有1.9%的增長率，遠遠低于2.3%的先前預期。
CNBC調(diào)查結(jié)果顯示，風雪影響美國第一季度經(jīng)濟規(guī)模達500億美元。分析指出，寒冷天氣導致許多企業(yè)無法正常開工，交通運輸環(huán)境受阻，商業(yè)供應鏈出現(xiàn)斷裂，同時也打壓了投資者外出消費的意愿。另外，民眾應對寒冷天氣而支出的額外取暖費用也導致本該用于個人消費支出的資金被擠占。
不過，美股的走勢顯現(xiàn)出，美股投資人對經(jīng)濟前景仍有信心。2月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值為81.2，高于預期，表明消費者對美國經(jīng)濟前景仍抱有樂觀預期。在這種樂觀情緒的帶領(lǐng)下，當日美股三大股指均走高，漲幅在0.1%至0.8%不等。其中，標普500指數(shù)自本月初跌至三個月低點后，已經(jīng)再度接近歷史高位。
達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾表示，他預計美國2013年第四季度GDP初值年化季率3.2%的增幅將被下修。但他同時強調(diào)，美國經(jīng)濟總體前景仍然向好，當前經(jīng)濟數(shù)據(jù)受天氣狀況影響仍是暫時性的。
而市場投資者擔心的狀況是，即使有觀察人士一再解釋此前一段時間美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳的原因是來自天氣方面的暫時性影響，但如果惡劣的冬季天氣延續(xù)時間過長，那么其對經(jīng)濟活動造成的負面影響的長期后果，就可能切切實實改變美國經(jīng)濟的運行軌跡，并有可能使美聯(lián)儲的政策前景改弦更張。
分析人士認為，美國經(jīng)濟環(huán)境在這個異常寒冷的冬季所曝露出的各種薄弱環(huán)節(jié)，特別是該國基礎(chǔ)設(shè)施年久失修狀況對經(jīng)濟活動所造成的負面影響，都可能在日后遭到市場投資者的持續(xù)解讀，并導致其經(jīng)濟前景被在更大程度上看空，這對于急于使經(jīng)濟與貨幣政策恢復常態(tài)的美聯(lián)儲而言，恐怕不是好消息。
本周四（2月20日）凌晨3:00將公布美聯(lián)儲會議紀要，這無疑是市場關(guān)注的重點。在一系列疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)后，投資者急切尋找美聯(lián)儲對未來貨幣政策的態(tài)度是否會發(fā)生轉(zhuǎn)變。
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