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據(jù)道瓊斯報(bào)道，作為美國(guó)國(guó)債的最大海外持有者，中國(guó)去年以五年來最快的速度增持了長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債，表現(xiàn)出毫不擔(dān)心美國(guó)利率大幅上升。
根據(jù)美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站周二發(fā)布的最新數(shù)據(jù)計(jì)算，盡管在去年12月份出現(xiàn)減持，中國(guó)在2013年全年仍增持了811億美元的中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。CRT Capital
Group LLC資深政府債券策略師林恩(Ian
Lyngen)提供的數(shù)據(jù)顯示，這是中國(guó)自2009年增持1,234.5億美元中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債以來日歷年度凈增持幅度最大的一年。
投資者都在密切跟蹤規(guī)模達(dá)11.8萬億美元的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上中國(guó)的需求情況，因?yàn)槊绹?guó)國(guó)債的最大買家美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)自年初以來已削減了每月的國(guó)債購(gòu)買規(guī)模。其他買家增持美國(guó)國(guó)債的跡象可能會(huì)緩解有關(guān)美國(guó)國(guó)債收益率上升的擔(dān)憂，而美國(guó)國(guó)債收益率一直是美國(guó)及海外地區(qū)的公共及私營(yíng)部門確定舉債成本的基準(zhǔn)。
TD Securities美國(guó)策略師戈德堡(Gennadiy
Goldberg)認(rèn)為，中國(guó)仍是美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的長(zhǎng)期支持者；雖然在個(gè)別月份會(huì)有變化，但中國(guó)仍是美國(guó)國(guó)債的一大需求來源，因?yàn)橹袊?guó)需要一個(gè)具有高度流動(dòng)性的市場(chǎng)來作為其龐大的美元儲(chǔ)備的投資渠道。
中國(guó)去年12月份凈減持美國(guó)國(guó)債478億美元，這是中國(guó)在四個(gè)月來首次單月凈減持美國(guó)國(guó)債。將12月份的凈減持考慮在內(nèi)，包括期限不超過一年的短期美國(guó)國(guó)債，中國(guó)去年持有美國(guó)國(guó)債的總規(guī)模增加了485億美元。去年中國(guó)凈減持短期美國(guó)國(guó)債326億美元。
自2009年年初以來，除2011年之外，中國(guó)持有的中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債規(guī)模在每個(gè)日歷年度都有所增加。在此期間，中國(guó)持有的中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債規(guī)模擴(kuò)大了2,819億美元，為美國(guó)政府提供了一個(gè)穩(wěn)定的融資來源。
分析師們指出，與美國(guó)的貿(mào)易順差使中國(guó)積累了巨額外匯儲(chǔ)備，而對(duì)美國(guó)國(guó)債的增持反映出中國(guó)在投資這些外匯儲(chǔ)備時(shí)可選渠道的有限。截至去年12月底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模擴(kuò)大至3.82萬億美元，較截至去年9月底時(shí)的3.66萬億美元進(jìn)一步增加，而且其中大部分都是美元資產(chǎn)。
一些分析師認(rèn)為，中國(guó)大量減持美國(guó)國(guó)債的可能性非常小。他們說，若中國(guó)真的大規(guī)模拋售美國(guó)國(guó)債，則不僅會(huì)推高消費(fèi)者和企業(yè)的長(zhǎng)期借貸成本，從而會(huì)損害到美國(guó)的利益，還會(huì)令中國(guó)自身所持美國(guó)國(guó)債的價(jià)值大幅縮水。
中國(guó)去年12月份減持的美國(guó)國(guó)債主要是短期國(guó)債，當(dāng)月減持了431億美元短期國(guó)債和46.6億美元中長(zhǎng)期國(guó)債。
在12月份減持后，中國(guó)到去年年底持有的國(guó)債總額降到了1.2689萬億美元，低于截至去年11月底的紀(jì)錄高點(diǎn)1.3167萬億美元。
一些分析師表示，中國(guó)在12月份減持美國(guó)國(guó)債或許是當(dāng)月國(guó)債下跌的原因之一。而美國(guó)國(guó)債下跌會(huì)令中國(guó)所持的國(guó)債價(jià)值縮水。
由于美聯(lián)儲(chǔ)在12月份宣布計(jì)劃在2014年削減購(gòu)債規(guī)模，加上市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒增強(qiáng)，當(dāng)月基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率上升近0.3個(gè)百分點(diǎn)。2013年全年國(guó)債收益率上升超過1個(gè)百分點(diǎn)，到12月底報(bào)3.03%，為2011年以來的最高水平。國(guó)債收益率和國(guó)債價(jià)格呈相反走勢(shì)。
今年以來，隨著對(duì)美國(guó)增長(zhǎng)動(dòng)能的擔(dān)憂重燃，國(guó)債收益率已下跌，價(jià)格在上漲。周二基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率跌至2.700%，因此前公布的美國(guó)住房和制造業(yè)數(shù)據(jù)令人失望。10年期美國(guó)國(guó)債收益率今年以來已下跌超過0.3個(gè)百分點(diǎn)。
法國(guó)巴黎銀行駐紐約的美國(guó)利率策略師科利(Aaron
Kohli)表示，若中國(guó)不斷減持美國(guó)國(guó)債，將令市場(chǎng)更加擔(dān)憂，原因是在美聯(lián)儲(chǔ)今年縮減購(gòu)債規(guī)模的情況下，國(guó)債市場(chǎng)需要其他的支撐力量。
目前美聯(lián)儲(chǔ)每月購(gòu)買650億美元美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券，這一規(guī)模低于去年12月份的850億美元。
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