銀泰證券:市場(chǎng)將以震蕩整理為主
盡管周三(5月13日）后有所回調(diào)，但得益于周初的上漲本周A股各市場(chǎng)指數(shù)周線最終仍以紅盤報(bào)收，滬指上漲2.44%，深圳成指漲1.48%，中小板、創(chuàng)業(yè)板則分別上漲7.78%和5.78%，表現(xiàn)依然明確強(qiáng)于主板市場(chǎng)。就行業(yè)面看除非銀金融、銀行下跌外各板塊指數(shù)本周悉數(shù)收漲，其中輕工制造、農(nóng)林牧漁、傳媒等漲幅居前。
上周市場(chǎng)的上行主要受央行再次降息利好推動(dòng)，管理層貨幣政策的調(diào)整驗(yàn)證寬松預(yù)期，從而對(duì)投資者信心形成提振。不過(guò)后市滬深兩市料將進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩，反復(fù)整理預(yù)計(jì)將是未來(lái)一段時(shí)間A股的主要運(yùn)行趨勢(shì)。
首先，央行降息政策的出臺(tái)盡管對(duì)短期市場(chǎng)形成提振，但由于此次政策的調(diào)整未能明顯超預(yù)期，因此對(duì)A股的刺激力度將相對(duì)有限。其次，進(jìn)入五月份后，強(qiáng)化傘型信托監(jiān)管、規(guī)范兩融業(yè)務(wù)、加快新股發(fā)行等一系列舉措相繼實(shí)施，同時(shí)證券公司也紛紛下調(diào)擔(dān)保證券保證金比例，這將使得A股未來(lái)一段時(shí)間進(jìn)入“去杠桿”階段，其對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響也將逐步顯現(xiàn)。最后，下周市場(chǎng)將再次迎來(lái)新股密集申購(gòu)，前期在資金寬松、投資者做多熱情較高的情況下新股發(fā)行未能為兩市運(yùn)行產(chǎn)生過(guò)于明顯的負(fù)面影響，但當(dāng)前隨著影響市場(chǎng)的負(fù)面因素逐步增多，其對(duì)短期指數(shù)的沖擊預(yù)計(jì)也將有所增大。同時(shí)，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值個(gè)股前期的強(qiáng)勢(shì)上行在很大程度上起到了集聚人氣的作用，然而隨著各方分歧的增大以及部分領(lǐng)漲股的回調(diào)，后期創(chuàng)業(yè)板階段休整將是大概率事件，其亦將對(duì)市場(chǎng)整體形成拖累。
因此，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，A股在各種負(fù)面因素的影響下將面臨上行動(dòng)能不足的局面，但由于場(chǎng)內(nèi)資金依然寬松，其出現(xiàn)顯著調(diào)整的可能性同樣降低，滬深兩市更多的將維持震蕩整理格局。
盡管創(chuàng)業(yè)板將進(jìn)入階段休整，但中小市值成長(zhǎng)股預(yù)計(jì)仍將是資金關(guān)注重點(diǎn)，因此配置上投資者仍應(yīng)繼續(xù)向此類個(gè)股傾斜，后期建議重點(diǎn)關(guān)注文化傳媒、電子以及節(jié)能環(huán)保板塊內(nèi)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)。對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)，則建議以把握主題機(jī)會(huì)為主，重點(diǎn)可關(guān)注新能源汽車、國(guó)防軍工板塊個(gè)股機(jī)會(huì)。
下周趨勢(shì): 看平
中線趨勢(shì): 看多
下周區(qū)間: 4100-4300
下周熱點(diǎn): 文化傳媒、電子、環(huán)保、軍工、新能源汽車
下周焦點(diǎn): 政策、“去杠桿”進(jìn)程
