大國難題：結(jié)構(gòu)失衡繼續(xù)凸顯

    除了國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的共性之外，中國面臨的挑戰(zhàn)還有自己的“特殊性”。
    11月5日，在新華社《經(jīng)濟(jì)參考報》舉辦的“反危機(jī)一攬子計劃實(shí)施一周年高峰論壇”上，國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦認(rèn)為，明年可能會爭取8%到10%的增長，經(jīng)濟(jì)總體講已經(jīng)進(jìn)入了新一輪增長的階段。但在后危機(jī)時代，新興經(jīng)濟(jì)體能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，取決于能否有效轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。
    危機(jī)中的人們雖然看到了復(fù)蘇的綠芽，但宏觀數(shù)據(jù)還是讓人對結(jié)構(gòu)性問題心存憂慮。
    “今年中國進(jìn)出口總額一到三季度還是負(fù)20.9%，所以我們還是要把中國經(jīng)濟(jì)增長發(fā)展的根本點(diǎn)放到擴(kuò)內(nèi)需上來。我們經(jīng)濟(jì)增長的95%是靠投資，我們還是要努力擴(kuò)大消費(fèi)，千方百計解決這個問題�！眹�家統(tǒng)計局總經(jīng)濟(jì)師姚景源說。
    數(shù)據(jù)顯示，從傳統(tǒng)上拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車來看，迄今為止，拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力仍是政府扶持下的固定資產(chǎn)投資。上半年全社會固定資產(chǎn)投資同比增長33.5%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長57.4%。相比之下，消費(fèi)增速依然乏力，上半年社會消費(fèi)品零售總額同比僅增長15%，明顯低于危機(jī)前水平。
    經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，如果未來2-3年內(nèi)國內(nèi)外消費(fèi)需求依然不能顯著回升，那么高投資形成的過剩產(chǎn)能將會形成潛在的通縮壓力，從而危及中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長。除消費(fèi)投資失衡外，迄今為止中國國內(nèi)的國有經(jīng)濟(jì)民營經(jīng)濟(jì)失衡，以及制造業(yè)服務(wù)業(yè)失衡都不僅沒有削弱，反而有加劇的趨勢。
    更令人擔(dān)心的是迫在眉睫的資產(chǎn)價格泡沫。許多數(shù)據(jù)顯示，今年上半年的人民幣信貸增長并未帶來企業(yè)存款的同步上升、票據(jù)融資在新增信貸中占有較高份額，這說明有大量信貸資金并未流入企業(yè)固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，而可能進(jìn)入了股票市場與房地產(chǎn)市場。
    國家發(fā)改委宏觀院副院長陳東琪說，“我認(rèn)為危機(jī)之中大宗商品漲價的預(yù)期會強(qiáng)化，并且由于這次貨幣政策會帶來巨大的貨幣投放再加上貨幣流速加快，全球貨幣流動性會大幅增加，這就會增加中國的增長成本�！�
    從央行最新公布的二季度外匯儲備數(shù)字推算，從2009年二季度起，短期國際資本開始重新流入中國，4-6月流入規(guī)模合計880億美元左右。專家和學(xué)者們預(yù)計，在后危機(jī)時期，中國將面臨更大規(guī)模的短期國際資本流入。如果政府不及時調(diào)整貨幣政策的力度、不嚴(yán)控銀行信貸資金違規(guī)流入資本市場、不加強(qiáng)對熱錢流入的管理，那么中國國內(nèi)可能形成新的一輪資產(chǎn)價格泡沫。
    經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，去年11月出臺的4萬億元人民幣(合5850億美元)刺激方案，是對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的恰當(dāng)回應(yīng)，這些刺激措施使中國經(jīng)濟(jì)擺脫了低迷。若非如此，中國經(jīng)濟(jì)可能已陷入深得多的衰退。
    分析人士同時又認(rèn)為，中國的回應(yīng)過于激進(jìn)，而政府聚焦于空前的信貸擴(kuò)張和規(guī)模龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資，加劇了中國經(jīng)濟(jì)的顯著失衡�！按碳し桨甘沟媒�(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性問題變得更為嚴(yán)重�！北本╅L江商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授王一江指出。
    自上世紀(jì)80年代中期以來，私人消費(fèi)在中國GDP中所占比例大幅下降，目前僅為36%，是大型經(jīng)濟(jì)體中的最低水平，這反映出中國依賴投資作為增長的主要推動力。目前消費(fèi)比例較低是系統(tǒng)性的，中國若不能推行包括結(jié)構(gòu)性變革在內(nèi)的全面改革，就無法解決問題。
    從國際經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)一個國家進(jìn)入工業(yè)化加速階段，會出現(xiàn)投資快速增長和投資率上升的趨勢。日本、韓國等東亞國家，都經(jīng)歷過一個投資率上升和消費(fèi)率下降時期，但投資率都沒有達(dá)到我國現(xiàn)階段水平。
    我國投資增長過快，投資率明顯偏高，而最終消費(fèi)率不斷下降，除了發(fā)展的階段性因素外，還有一個重要因素就是收入分配不盡合理。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本上取決于需求結(jié)構(gòu)。
    過去25年，我國的固定資產(chǎn)投資率逐步上升，而最終消費(fèi)率不斷下降，導(dǎo)致我國目前的最終需求
    結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。按照當(dāng)年價格計算，2003年我國最終消費(fèi)率為55.4%，資本形成率為42.9%，其中固定資本形成率為42.8%；而據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2007年中國最終消費(fèi)率只有36%左右，3年時間下降了19.4個百分點(diǎn)。
    按照世界銀行的統(tǒng)計，目前全球的平均消費(fèi)率約77%，固定資本形成率為23%。2007年我國的消費(fèi)率比世界平均水平低41個百分點(diǎn)，固定資本形成率比世界平均水平高十幾個百分點(diǎn)。從國際比較看，目前我國消費(fèi)率太低，固定資產(chǎn)投資率太高，積累與消費(fèi)比例已經(jīng)嚴(yán)重失衡。
    多數(shù)專家和學(xué)者的看法認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)“失衡并增長”現(xiàn)象，綜合表現(xiàn)在四個方面：“高增長、低就業(yè)”問題日趨嚴(yán)重；“重外需、輕內(nèi)需”、“城市化、二元化”問題；“財政強(qiáng)、保障弱”問題不斷突出。
    從形式上看，中國經(jīng)濟(jì)“失衡并增長”現(xiàn)象是一個悖論，背后體現(xiàn)了復(fù)雜而特殊的形成機(jī)制。20世紀(jì)90年代以來，中國經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)演進(jìn)的動力機(jī)制比較強(qiáng)勁，而平衡機(jī)制有所弱化。
    國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任侯云春最近表示，國際金融危機(jī)暴露了包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體許多深層次的問題，例如，經(jīng)濟(jì)增長過度依賴出口，產(chǎn)業(yè)布局不合理，市場環(huán)境和法律秩序不完善，缺乏有競爭力的國際大企業(yè)，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展不平衡，區(qū)域差距比較大等等，這些問題不得到根本解決，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁和可持續(xù)性就會受到極大的制約，難以在后危機(jī)時代進(jìn)一步趕超發(fā)達(dá)國家。