保險：投資型保險產(chǎn)品份額持續(xù)下滑
在上半年理財產(chǎn)品市場份額角逐中，作為理財市場較為特殊的一員，兼具保障與投資功能的投連險、萬能險和分紅險的處境并不樂觀。
證券時報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，保險陣營中具備投資功能的險種，今年上半年也遭遇銀行理財產(chǎn)品的強勁沖擊。不僅在中國一向水土不服的投連險再度被邊緣化，同樣具備投資功能的萬能險和分紅險也因投資收益不理想而普遍遭到理財市場冷遇。
投連險邊緣化
作為一個海外炙手可熱的投資型險種，投連險自1999年引入中國后一直水土不服，十余年里遭遇兩次較大規(guī)模的全國退保潮，信任危機和退保風波曾蔓延至各主要壽險公司和銷售渠道。而今，它已日趨邊緣化。
華寶證券發(fā)布的投連險半年報顯示，上半年統(tǒng)計的176個投連險賬戶中有高達135個取得負收益，平均收益率為-3.09%。而7個分類賬戶上半年平均累計回報率由高到低依次為：貨幣型(1.37%)、全債型(0.37%)、增強債券型(-0.51%)、指數(shù)型(-2.46%)、混合保守型(-2.58%)、混合激進型(-4.7%)、激進型(-5.9%)。
在同期許多銀行理財產(chǎn)品收益率高過5%的情況下，投連險的這一表現(xiàn)無疑等同于被市場宣判死刑。
據(jù)記者了解，目前包括合眾人壽和生命人壽在內(nèi)的多家壽險公司已停售投連險，而中國人壽目前投連險業(yè)務占比極低，中國太保則已于2008年起便停售投連險。即便以國內(nèi)首家推出投連險的中國平安(601318,股吧)為例，2011年上半年，平安壽險在投連險上實現(xiàn)保費收入24.55億元，同比下降12.01%，占其規(guī)模保費收入的比重僅為2.2%，創(chuàng)下2007年以來新低。數(shù)據(jù)顯示，2007年平安壽險投連險保費收入占其規(guī)模保費收入的比重還為6.15%，2008年則高達7%。
萬能分紅遭沖擊
萬能險上半年的遇冷，在一定程度上與會計準則調(diào)整直接相關。
根據(jù)新的會計準則，保險產(chǎn)品中非風險保障部分將不計入保費收入，由此，投連險和萬能險的保費確認率均下降至30%以下，保險公司紛紛調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，縮減萬能險規(guī)模。
不過，即便拋開保險公司主動調(diào)整的因素，目前市場上萬能險和分紅險平均收益率的寒磣，也是其在今年上半年逐步失去市場吸引力的重要原因。據(jù)記者統(tǒng)計，目前主要壽險公司萬能險結(jié)算利率在4%左右，遠低于可比的3年期或5年期銀行存款利率，投資功能上的吸引力顯著下降。內(nèi)外夾擊下，萬能險市場規(guī)模直線下滑。
此外，目前市場上分紅險的平均收益亦普遍維持在4%左右，比銀行理財產(chǎn)品收益率低。中國保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年投連險和萬能險在國內(nèi)保費收入的比例銳減至0.8%，日趨邊緣化。
不過，國內(nèi)某大型壽險公司資深代理人告訴記者，分紅險因產(chǎn)品設計和銷售渠道不同而本質(zhì)可能相差很多，有的偏重理財，有的偏重保障。該代理人表示，保險產(chǎn)品的首要功能是保障，保費收入中有一部分必須用于風險保障，其余才用于投資，投資型險種只能算作以保障為主的金融產(chǎn)品。
“因此，如果消費者首先看重其投資功能的話，則目前投資型險種相較銀行理財產(chǎn)品等收益率較高的產(chǎn)品來說，吸引力很低。”該代理人坦言。
以目前市場主流的分紅險為例。分紅險收益由預定利率和分紅率兩部分組成。預定利率是固定的，一般為1.5%-2.5%；分紅率則要視當年保險公司經(jīng)營情況而定。若盈利，則險企將當年可分配盈余的70%拿出來分紅；若虧損，則分紅為零。
據(jù)記者了解，由于保險產(chǎn)品的這一特質(zhì)，其在理財市場中的份額本來也較低。加上目前投資色彩較為濃厚的投連險和萬能險規(guī)模銳減，保險產(chǎn)品吸引理財資金的能力顯著下降。
上述代理人表示，數(shù)據(jù)證明，保險收益既沒跑贏資本市場平均收益，更跑不贏投資組合產(chǎn)品的平均收益�！霸蚝芎唵危驗樗潜ｋU，不是專門的金融投資類產(chǎn)品，它需要考量保障成本后再做投資。”她說。
