曾經(jīng)有能量讓世界經(jīng)濟為之發(fā)抖的格林斯潘日前放言，如果房地產(chǎn)市場出現(xiàn)惡化，美國經(jīng)濟可能再次陷入衰退。他的主要依據(jù)在于，目前美國存在大量所謂“負(fù)資產(chǎn)”房屋，即購房貸款額超過房屋本身價值，這可能導(dǎo)致未來房屋止贖率大幅增加，對房價產(chǎn)生進(jìn)一步下行壓力。目前美國經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)停滯，考慮到復(fù)蘇步伐本身相對緩慢，因此，大佬認(rèn)為這一停滯“感覺就像是準(zhǔn)衰退狀態(tài)”。此前，他認(rèn)為美國經(jīng)濟已經(jīng)按下了“暫停鍵”。
    雖然格林斯潘在次貸危機爆發(fā)后顏面掃地，但他依然是世界經(jīng)濟史上最有權(quán)威的人之一。他的這一警告，實際上反映了美國經(jīng)濟令人擔(dān)憂的一面。目前，對于美國步日本后塵的說法也已經(jīng)出爐，巴倫周刊的一篇文章說，“未來美國可能面臨的財政赤字居高不下、經(jīng)濟增長萎靡不振及股市回報率低迷的十年”。日前美聯(lián)儲發(fā)布的儲蓄黃皮書也表明，6月份和7月份前半個月美國經(jīng)濟活動僅溫和增長，再次表明經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭可能正喪失動能。更令人糾結(jié)的是，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，第二季度GDP折合成年率增長2.4%，今年上半年，美國經(jīng)濟平均增長率僅有3%，在歷次經(jīng)濟復(fù)蘇周期中屬較低水平。而且失業(yè)率依然徘徊在高位；華爾街日報的文章披露，美國政府稱，經(jīng)濟衰退程度比預(yù)想的更加嚴(yán)重，從而加重了市場對經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭的擔(dān)憂。
    鑒于此，人們預(yù)期，美國奧巴馬可能重新提起第二輪刺激計劃，但奧巴馬的手腳被“捆綁”了，很可能難以施展拳腳。但是，當(dāng)前的低增長、高失業(yè)以及房地產(chǎn)市場繼續(xù)二次探底的危險局面，需要美國人一個痛快的“決斷”，鑒于奧巴馬手腳被捆，狗急跳墻的美國佬很可能再次動用貨幣政策。一方面將基準(zhǔn)利率維持到低位不變，這是筆者去年強調(diào)，美國能到2011年能夠加息就不錯的原因；另一方面，繼續(xù)采取超額的貨幣政策手段和購買國債、抵押貸款等流動性工具來阻止經(jīng)濟下滑，避免美國陷入日式失去的“二十年”。
    與此同時，歐洲的主權(quán)債務(wù)危機并沒結(jié)束的跡象，而且個別國家的經(jīng)濟形勢更加惡化。瑞典家庭負(fù)債的額度出現(xiàn)了較快的增長勢頭，預(yù)計將繼續(xù)大幅增長。瑞典政府官員甚至威脅加息，以警告民眾貸款要量力而行。其實，就瑞典經(jīng)濟這種形式，加息對瑞典經(jīng)濟是致命的打擊，不加息家庭可能破產(chǎn)。
    世界杯冠軍西班牙的失業(yè)率更慘，西班牙國家統(tǒng)計局30日宣布，西班牙第二季度失業(yè)率微幅上升至20.09%，并創(chuàng)13年來新高，失業(yè)人數(shù)為464.5萬，但同時實際就業(yè)人數(shù)增加。
    這部分地暗示著，歐洲現(xiàn)在還沒有擺脫經(jīng)濟蕭條的陰影，經(jīng)濟復(fù)蘇很可能會夭折。一旦國際超級大盤股美國經(jīng)濟陷入暫停甚至二次衰退，歐洲內(nèi)臟將再次受到重傷，“失去了20年的”日本，還可能繼續(xù)延續(xù)衰退的勢頭，此前有報告稱日本政府可能因為主權(quán)債務(wù)危機而破產(chǎn)。
    就中國而言，上半年劇烈的宏觀調(diào)控政策和房地產(chǎn)政策實際上是緊縮性的政策。雖然有上半年低基數(shù)的導(dǎo)致的高增長率幻象，但目前來看，增長勢頭已經(jīng)開始下滑，中國7月宏觀經(jīng)濟先行指標(biāo)--PMI為51.2，連續(xù)第三個月下降，并創(chuàng)下17個月來最低水平，顯示抑制信貸及房地產(chǎn)市場過熱的政策持續(xù)影響制造業(yè)，經(jīng)濟增長繼續(xù)放緩。
    當(dāng)前最為敏感的兩大政策，一個是貨幣政策，一個是房地產(chǎn)政策，都應(yīng)當(dāng)發(fā)生變化。事實上，貨幣政策已經(jīng)改變了上半年的三次上調(diào)準(zhǔn)備金的緊縮做法，繼續(xù)堅持適度寬松的貨幣政策，但這句話沒有什么新意，上半年的那些緊縮做法，也是在這句話幌子之下做的。只要緊縮動作結(jié)束，就可以認(rèn)為央行已經(jīng)改變了策略。另一個房地產(chǎn)調(diào)控政策，也過了暴風(fēng)驟雨期。不過，大小官員們表態(tài)也很微妙，不達(dá)目的不罷休，但這個目的是什么呢？現(xiàn)在是不是達(dá)到了目標(biāo)了呢？目標(biāo)到底是什么，沒有人能夠說清楚。誰也說不清是因為怕考核不達(dá)標(biāo)，一旦具體設(shè)定了目標(biāo)，按著我們的官員的特點，君子一言，駟馬難追，但當(dāng)前控制房價的手段確實比較少。并且，兩部委的官員表態(tài)頗為意味深長：住建部的政策研究中心副主任王玨林認(rèn)為，大幅度的降價，目前還看不出來，也不可能。而此前，國土部部長徐紹史表示，計再過一個季度左右，可能會面臨一個全面調(diào)整，各地情況不太一樣，下降肯定會下降，但是下降到什么程度不好說。這兩種“預(yù)測”，其實代表兩種預(yù)期，但目前的分歧越來越小，即使會降價，降幅也是有限的。
    無論是中國的貨幣政策也好，還是房地產(chǎn)調(diào)控政策也好，都處于松緊兩難的地步，該如何平衡還需要進(jìn)一步觀察，但實際松動的可能性比收緊的可能性要大。
    綜之，美歐經(jīng)濟將會暫停，中國經(jīng)濟將會下滑，全球危機陰影不散，未來還需要我們持續(xù)的努力，少點樂觀的情緒，做好最壞打算，以防不測發(fā)生。