今年以來，越南股市一瀉千里，越南盾大幅貶值，通脹持續(xù)攀升，貿(mào)易逆差迅速擴(kuò)大，金融市場(chǎng)劇烈震蕩，使得各方對(duì)越南經(jīng)濟(jì)憂心忡忡，而國(guó)際“熱錢”作祟正是導(dǎo)致越南經(jīng)濟(jì)滑向危機(jī)邊緣的重要因素。
　　越南股市從去年最高點(diǎn)的1170點(diǎn)，到今年6月初跌破400點(diǎn)，跌幅超過60%。與此同時(shí)，當(dāng)?shù)貐R市出現(xiàn)大幅波動(dòng)，越南盾大幅貶值，房市嚴(yán)重下滑，通脹持續(xù)攀升，貿(mào)易逆差迅速擴(kuò)大。
　　有關(guān)專家指出，越南經(jīng)濟(jì)形勢(shì)陷入困境的主要原因在于：國(guó)際“熱錢”超速流入，信貸過度擴(kuò)張導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“過熱”，加上國(guó)際市場(chǎng)原油、糧食及其他原材料價(jià)格持續(xù)大幅上揚(yáng)帶動(dòng)物價(jià)迅速上升……[全文]
　　最近一年來，泰國(guó)股市只要出現(xiàn)較大波動(dòng)或者跨境資本比例突然提升，一些本地金融家就會(huì)敦促中央銀行或投資促進(jìn)委員會(huì)介入調(diào)查，生怕“熱錢”攪亂市場(chǎng)。這是1997年金融風(fēng)暴給泰國(guó)金融界帶來的后遺癥，同時(shí)也體現(xiàn)了泰國(guó)金融界的危機(jī)防范意識(shí)大為增強(qiáng)。
　　1997年金融危機(jī)發(fā)生前的10年間，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率一直保持在9%以上，到20世紀(jì)90年代中期泰國(guó)金融市場(chǎng)繁榮達(dá)到高潮，導(dǎo)致追逐高利潤(rùn)的投機(jī)性外國(guó)資本大量流入。到了1997年年初，外國(guó)資本在泰國(guó)的投資回報(bào)率明顯降低，導(dǎo)致國(guó)際“熱錢”集體撤出。數(shù)據(jù)顯示，泰國(guó)吸收的外國(guó)投資1997年第一季度為19億美元，第二季度則突變?yōu)樨?fù)62億美元……[全文]
　　 法國(guó)近年來一直鼓勵(lì)外資進(jìn)入法國(guó)市場(chǎng)，僅有一些具有戰(zhàn)略意義的行業(yè)和龍頭性質(zhì)的企業(yè)在吸引外資時(shí)受到限制。但是，由于外資主要是直接投資，法國(guó)也沒有期貨交易市場(chǎng)，因此資本的投機(jī)機(jī)會(huì)不多，導(dǎo)致“熱錢”在法國(guó)難以立足。
　　有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入法國(guó)的外國(guó)資本絕大部分為直接投資，且多數(shù)為產(chǎn)業(yè)資本。目前外資控制的企業(yè)或外國(guó)企業(yè)分公司的營(yíng)業(yè)收入占法國(guó)工業(yè)企業(yè)總收入的40%左右。這從側(cè)面證明了外國(guó)資本進(jìn)入法國(guó)的主要目的是為了進(jìn)行長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)投資，而不是為了短期投機(jī)獲利。
　　法國(guó)的資本市場(chǎng)相當(dāng)開放，法國(guó)巴黎股市CAC40股指的成分……[全文]
　　 目前，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨股市低迷、韓元匯率下跌、通脹壓力加大等考驗(yàn)。韓國(guó)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為更值得警惕的是，韓國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了海外“熱錢”大規(guī)模加速撤離的現(xiàn)象。面對(duì)這種形勢(shì)，很多韓國(guó)學(xué)者意識(shí)到或許可以從1997年亞洲金融危機(jī)給韓國(guó)帶來的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)中尋求應(yīng)對(duì)之方。
　　韓國(guó)學(xué)術(shù)界認(rèn)為，韓國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)的內(nèi)在原因除了財(cái)閥經(jīng)濟(jì)的弊端以及政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的過度干預(yù)外，韓國(guó)金融市場(chǎng)的盲目開放導(dǎo)致“熱錢”失控也是重要因素之一。
　　韓國(guó)在這次金融危機(jī)后，總結(jié)了3條教訓(xùn)。第一是金融開放不等于放松監(jiān)管。金融和資本的自由化并不僅是匯率自由化。在引進(jìn)金融……[全文]
    [相關(guān)鏈接] 國(guó)際“熱錢”
　　國(guó)際“熱錢”通常指以投機(jī)獲利為目的在國(guó)際金融市場(chǎng)上快速流動(dòng)的短期資金。
　　國(guó)際“熱錢”又稱游資或投機(jī)性短期資本，它主要投資于外匯、股票及其衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，具有投機(jī)性強(qiáng)、流動(dòng)性快、隱蔽性強(qiáng)等特征。一些長(zhǎng)期資本在一定情況下也可以轉(zhuǎn)化為短期資本，變?yōu)闊徨X。
　　上世紀(jì)七八十年代，一些國(guó)家開始放松金融管制，取消對(duì)資本流入、流出國(guó)境的限制，使“熱錢”的形成成為可能。新技術(shù)革命加速了金融信息在全世界的傳播，極大地降低了資金在國(guó)際間調(diào)撥的成本，提高了資本流動(dòng)速度。以遠(yuǎn)期外匯、貨幣互換和利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、浮動(dòng)利率債券等為代表的金融創(chuàng)新，為“熱錢”提供了新的投資品種和渠道。這些因素使全球國(guó)際資本流動(dòng)總量大幅增加，“熱錢”的規(guī)模和影響也隨之越來越大。
　　一般來說，國(guó)際“熱錢”追逐的目標(biāo)國(guó)需要具有若干條件，例如目標(biāo)國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱、短期利率預(yù)期走高或正處在相對(duì)高點(diǎn)，短期本幣升值預(yù)期增加，以及開放的金融體系和較弱的金融監(jiān)管能力。“熱錢”在有錢可賺時(shí)便迅速通過虛假貿(mào)易、增資擴(kuò)股和地下錢莊等手段進(jìn)入目標(biāo)國(guó)，在獲取高額利潤(rùn)或風(fēng)險(xiǎn)加大后則立即流出。
　　所謂“熱錢”流出，就是大量變賣以目標(biāo)國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，如外資擁有的股票、國(guó)債等，換成他國(guó)貨幣后，迅速出境�！盁徨X”的進(jìn)出如果時(shí)間短而流量大，將造成目標(biāo)國(guó)股市、債市、房市暴漲暴跌。
　　因此，“熱錢”瘋狂的逐利是造成全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩乃至金融危機(jī)的重要根源。無(wú)論是發(fā)生在1994年的墨西哥金融危機(jī)，還是1997年的東南亞金融危機(jī)，“熱錢”都起到了推波助瀾的作用。