[進(jìn)入汶川地震專題]

　　本次地震災(zāi)難反而會強(qiáng)化整個管理層維護(hù)社會穩(wěn)定的意志，同時地震對經(jīng)濟(jì)方面的影響不是很大，這從政策和經(jīng)濟(jì)上為行情的穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)

　　應(yīng)該說在此次四川汶川地震這一重大災(zāi)害面前，中國股市前期保持了較好的穩(wěn)定，說明大災(zāi)面前投資者普遍表現(xiàn)得比較理性和克制。但目前主流機(jī)構(gòu)信心不足，大小非和宏觀經(jīng)濟(jì)問題依然是遏制行情的主要問題。在這樣的背景下，大災(zāi)過后政策格局如何發(fā)展，行情將何去何從，則是本文討論的主要問題。
　　一、穩(wěn)定市場仍是第一要務(wù)。本次地震災(zāi)難反而會強(qiáng)化整個管理層維護(hù)社會穩(wěn)定的意志，同時地震對經(jīng)濟(jì)方面的影響不是很大，這從政策和經(jīng)濟(jì)上為行情的穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。
　　尤其是管理層恐怕也很難忍受在地震大災(zāi)之后，再來一次股市危機(jī)。更何況歷經(jīng)磨難的奧運(yùn)之年，更加不能容忍金融市場動蕩為國家增添新的不穩(wěn)定因素。
　　但筆者同時認(rèn)為，在大災(zāi)過后由于管理層將主要精力放置于救災(zāi)事物上，難免讓政策對市場反應(yīng)有所滯后。
　　二、6月解禁壓力有一定減輕。根據(jù)相關(guān)資料顯示，余下的上半年股改解禁898.52億元首發(fā)解禁304.84億元，增配解禁170.95億元。在交通銀行這只重磅股解禁以后，伴隨著中國聯(lián)通5月19日10.6億股限售股上市流通，5月份的解禁高潮已經(jīng)退去。在今后一個多月的時間里，限售股解禁壓力明顯減少，從這一點(diǎn)來簡單分析A股供求關(guān)系將有所緩解。
　　但值得重視的是，大小非的存量壓力依然不小，政策對其缺乏約束力依然是一個大問題。而目前壓在主力心頭的主要因素之一就在于不小的解禁和拋售壓力，尤其是主流資金如基金們更是視大小非如虎。
　　三、市場心態(tài)疲弱是大問題�；�金為何不作為，其實(shí)是指整個市場主流類金融機(jī)構(gòu)目前心態(tài)的真實(shí)寫照。應(yīng)該說，在沒有新的政策因素刺激下，主流機(jī)構(gòu)尤其是基金們在大小非和宏觀經(jīng)濟(jì)的壓力下，依然不會敢于堅定做多，這成為階段性市場疲軟的最大問題。而如何調(diào)動基金們的積極性，依靠簡單約束是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，很明顯，依然需要依靠政策面上出臺的一些更加有效的約束大小非措施。
　　四、決定行情走向的關(guān)鍵在哪里？意外的地震災(zāi)害是否會導(dǎo)致政策格局的調(diào)整？究竟誰能主導(dǎo)大盤？
　　災(zāi)后的政策走向。應(yīng)該說，筆者也不排除這場天災(zāi)延緩了部分政策措施的出臺，比如本周基金停發(fā)就完全和管理層穩(wěn)定市場的意圖違背。正如前文提到的，這會不會是由于天災(zāi)的影響，讓管理層推動政策出臺的力度有所放緩。那么和央行災(zāi)后提出一攬子政策一樣的是，也同時應(yīng)關(guān)注金融監(jiān)管層災(zāi)后在股市上是否會效仿而為，做一些補(bǔ)救措施。