今年前三個季度，隨著股市持續(xù)走低，公募基金出現(xiàn)巨額虧損，基民損失慘重。與此同時，由于國內(nèi)開放式基金普遍采用固定費率制，基金公司雖遭遇熊市，卻依然“坐地收錢”，獲取高額管理費，而操控數(shù)百億資金的基金經(jīng)理們也拿著“百萬年薪”�；鸸尽昂禎潮Ｊ铡钡默F(xiàn)象遭到市場質(zhì)疑，對基金收費模式進行改革的呼聲日益高漲。

基金市值不斷“縮水” 基金經(jīng)理照拿百萬

    伴隨著股市的持續(xù)調(diào)整，今年前三季度公募基金虧損高達1.3萬億元，不少基金經(jīng)理已經(jīng)從理財專家滑落到虧損明星的泥潭。在此形勢下，作為業(yè)內(nèi)十分隱秘的話題，基金從業(yè)人員的高薪酬狀況再度引發(fā)了外界的極大關(guān)注。記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在基金持有人手中基金市值不斷“縮水”的背景下，基金經(jīng)理動輒上百萬、數(shù)百萬的高薪狀況暫時沒有受到太大影響，但是降薪的預(yù)期卻在彌散之中。[詳情]
  ■ 基金收費“旱澇保收” 變更面臨法律難題   ■ 熊市不誤賺錢
  ■ 基金經(jīng)理收入：從未在業(yè)績報告中進行披露   ■ 基民虧損1萬億
  
  ■ 基民不滿 期盼收費模式改革
    “我們基民虧損這么嚴重，基金公司卻旱澇保收，這怎么公平呢？”此類抱怨成為諸多基民的心聲，也正是這種心聲將管理費爭論推上風(fēng)口浪尖。[詳情]
    不少投資人對目前的基金收費模式表示不滿，認為必須要改革。[詳情]
 
 ■ 上半年60家公司旗下基金虧損1.084萬億元
 ■ 上半年基金管理人收取管理費收入近188億元
 ■ 股票及偏股型基金的費率1%-1.5%
 ■ 債券型基金及貨幣型基金費率0.33%到1%
 ■ 基金經(jīng)理年薪30萬元至1000萬元
 ■ 市場經(jīng)理年薪14萬-20萬元，加年終獎約30萬元
  ■ 利益共存 呼喚“業(yè)績標準”
    由于被認為基金管理費收益和基民的利益并沒有直接掛鉤，現(xiàn)在正被絕大多數(shù)基金采用的管理費固定費率模式被不少專家認為需要修改，降低一定比例的收費標準，或者采用浮動費率模式。[詳情]
  ■ 專家：加固基民對基金公司的信任
    某網(wǎng)站調(diào)查顯示，受損嚴重的基民對于基金正在產(chǎn)生信任危機，若不能妥善協(xié)調(diào)好兩者之間的利益沖突，基民與基金之間的不信任感可能增強，這對基金業(yè)今后的發(fā)展不利。[詳情]
 現(xiàn)行收費模式
    國內(nèi)基金行業(yè)的盈利模式很獨特，基金公司的收益絕大部分來自于對旗下基金提取的管理費用。
    廣義上的管理費包括基民申購和贖回費、基金管理費、托管費以及運作費等，其中構(gòu)成基金公司收益的是基金管理費和部分申贖費用等。
    由于這種收益方式與基金業(yè)績關(guān)系并不密切，因此被形象地稱為“旱澇保收”的盈利模式。
  弊端一
  基金經(jīng)理目標扭曲
      旱澇保收的固定收費模式讓基金公司不顧投資者利益，不看市場形勢，一味擴大基金規(guī)模。[詳情]
    雖然基金公司口口聲聲說持有人利益為上，但在股東利益趨動下，最直接的動機是做大規(guī)模。[詳情]
  弊端二
  利益轉(zhuǎn)移
      在投研體系，有很多資金主動找基金經(jīng)理，請其代為操作，俗稱“外盤”，即公募基金經(jīng)理兼做私募�；鸾�(jīng)理自己的錢也會通過親屬的賬戶或其他更隱蔽的帳戶直接操作，俗稱“老鼠倉”。[詳情]
  弊端三
  投資者機會成本過高
      除了股票基金管理費大多按1.5%的年費率提取外，開放式基金要加1.5%的申購費和0.5%的贖回費，投資者承擔(dān)的成本達到3.5%。若算上1年期銀行定期儲蓄近2%的利率，機會成本要上升到5.5%。[詳情]
  弊端四
  基金惜于分紅
      現(xiàn)行按凈值計提基金管理人報酬的制度造成基金分紅越多，基金凈值就越低，計提基金管理人報酬也就越低。所以要使基金管理人報酬最大化，就必須使基金分紅最小化。[詳情]

利

體現(xiàn)風(fēng)險公擔(dān) 維護基民利益

    中國法學(xué)會商法研究會理事、上海新望聞達律師事務(wù)所副主任宋一欣律師認為，基民虧損嚴重時，基金公司應(yīng)考慮減少管理費的費率，或者是采取浮動費率的收費模式，這對于維護基民利益和促進基金業(yè)自身的發(fā)展都有好處。[詳情]

利于基金業(yè)發(fā)展

    中歐商學(xué)院許小年教授曾表示不贊成固定管理費，并建議把管理費放開，用市場競爭的機制淘汰劣質(zhì)的，使優(yōu)勝基金公司的市場份額不斷擴大。[詳情]
弊
浮動費率將加大投資風(fēng)險
    如果公募基金也采取浮動費率，最直接的也是最嚴重的后果是將改變公募基金的投資行為，過分追求高收益、同時也是高風(fēng)險的產(chǎn)品，會使公募基金也追求絕對收益的產(chǎn)品，追漲殺跌，更加加劇大盤震蕩，難以發(fā)揮公募基金機構(gòu)穩(wěn)定器的作用。[詳情]
浮動費率于法無據(jù)
    法律專家田澤則從法理角度指出，基金公司作為受托人不應(yīng)參與基金投資的收益分配；不得從事不正當?shù)年P(guān)聯(lián)交易；不得承諾收益或賠償損失。[詳情]
　　最新報道
· [經(jīng)濟參考報] 基金市值不斷“縮水” 基金經(jīng)理照拿百萬[11-21]
· [經(jīng)濟參考報] 基金經(jīng)理收入：從未在業(yè)績報告中披露[11-21]
· [經(jīng)濟參考報] 基金收費“旱澇保收” 變更面臨法律難題[11-21]
· [經(jīng)濟觀察報] 揭秘頂端生態(tài) 基金業(yè)薪酬全景[10-18]
· [深圳特區(qū)報] 熊市基金公司“旱澇保收”型收費方式惹爭議[10-13]
· [中國證券報] 專家：公募基金采用“浮動”費率將加大風(fēng)險[10-09]
· [上海證券報] 浮動制未必適用公募基金[09-08]
· [證券時報] 凈值虧近半 2.5%最高申購費再現(xiàn)令基民心寒[09-08]
· [第一財經(jīng)日報] 基民虧損1萬億 基金公司賺了188億公平嗎[09-03]
· [證券日報] 好買基金研究中心：基金管理費同比增長122%[09-02]
· [上海證券報] 基民巨虧 機構(gòu)焉能心安理得穩(wěn)賺[09-02]
· [經(jīng)濟參考報] 管理費飆升 基金收費改革呼喚“業(yè)績標準”[09-01]
· [現(xiàn)代快報] 基金公司半年虧萬億 基金經(jīng)理照拿百萬年薪[08-13]
· [證券日報] 美基金公司現(xiàn)身說法基金收費[08-12]
· [國際金融報] 巨虧之下基金管理費能否停收？[08-06]
· [南方日報] 基金費率制改革不妨試行改革[08-04]

本專題文章僅代表作者個人觀點，與經(jīng)濟參考報及其網(wǎng)站無關(guān)，請讀者僅作參考。