第一部分 貨幣信貸概況
2013年上半年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，信用總量總體增長(zhǎng)較快，5、6 月份略有回落，貸款結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。
一、貨幣供應(yīng)量增速高位回落
2013 年 6 月末，廣義貨幣供應(yīng)量 M2 余額為 105.4 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 14.0%，增速比 3 月末低 1.7 個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高
0.2 個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量 M1 余額為 31.4 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 9.1%，增速比 3 月末低 2.7 個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高 2.6
個(gè)百分點(diǎn)。流通中貨幣M0 余額為 5.4 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 9.9%。上半年現(xiàn)金凈回籠 509 億元，同比少回籠 956 億元。
6 月貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)有所放緩，6 月末 M2 增速已較 4 月末高點(diǎn)回落了 2.1
個(gè)百分點(diǎn)。貨幣增速放緩的直接原因是存款同比少增。主要是隨著相關(guān)金融管理政策出臺(tái)，商業(yè)銀行按照宏觀審慎要求，加大了調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的力度，適度調(diào)整了過(guò)快的信貸投放節(jié)奏，同業(yè)運(yùn)用渠道有較大幅度的收縮，減少了存款派生。加之上年同期基數(shù)相對(duì)較高，對(duì)貨幣增速也有一些影響。此外財(cái)政存款同比少減較多，由此也相應(yīng)地少增了一部分存款。總體來(lái)看，貨幣供應(yīng)量增速回落符合宏觀調(diào)控的預(yù)期和穩(wěn)健貨幣政策的要求，也更趨近于年初確定的
13%的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)，有利于為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展提供良好的貨幣環(huán)境，更好地發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持作用。 6 月末，基礎(chǔ)貨幣余額為 25.8
萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 13.0%，比年初 2增加 5432 億元。貨幣乘數(shù)為 4.09，與 3 月末基本持平。金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為 2.1%；其中，農(nóng)村信用社為
3.9%。
二、金融機(jī)構(gòu)存款同比多增
6 月末，全部金融機(jī)構(gòu)(含外資金融機(jī)構(gòu)，下同)本外幣各項(xiàng)存款余額為 103.6 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.1%，增速與上年末持平，比年初增加 9.2
萬(wàn)億元，同比多增 1.0 萬(wàn)億元。人民幣各項(xiàng)存款余額為100.9 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 14.3%，增速比上年末高 0.9 個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加 9.1
萬(wàn)億元，同比多增 1.7 萬(wàn)億元。外幣存款余額為 4415億美元，同比增長(zhǎng) 9.0%，比年初增加 313 億美元，同比少增 988
億美元，主要是上年同期基數(shù)較高，也與 2013 年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策預(yù)期增強(qiáng)等有關(guān)。
從人民幣存款部門(mén)分布看，住戶(hù)存款增長(zhǎng)平穩(wěn)，非金融企業(yè)存款增速提升較快。6 月末，金融機(jī)構(gòu)住戶(hù)存款余額為 44.8 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)
14.5%，比年初增加 4.1 萬(wàn)億元，同比略少增 729 億元。非金融企業(yè)人民幣存款余額為 35.0 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 12.4%，增速比上年末高 4.5
個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加 2.3 萬(wàn)億元，同比多增 1.2 萬(wàn)億元；其中，定期存款比年初增加 2.6 萬(wàn)億元，同比多增 1.1
萬(wàn)億元，一定程度上反映出企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期不穩(wěn)時(shí)傾向于多儲(chǔ)備資金。6月末，財(cái)政存款余額為 3.4 萬(wàn)億元，比年初增加 9588 億元，同比多增
4274億元。
三、金融機(jī)構(gòu)貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)
6 月末，全部金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為 72.9 萬(wàn)億元，同比增 3長(zhǎng) 15.1%，增速比 3 月末和上年末分別低 0.9 個(gè)和 0.5
個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加 5.6 萬(wàn)億元，同比多增 4296 億元。
人民幣貸款增長(zhǎng)略有放緩。6 月末，人民幣貸款余額為 68.1 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 14.2%，增速比 3 月末和上年末分別回落 0.7 個(gè)和
0.8個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加 5.08 萬(wàn)億元，同比多增 2217 億元。第二季度各月貸款分布更為均衡，月均新增貸款 7736 億元，較第一季度少 1447億元。
中長(zhǎng)期貸款增速穩(wěn)步提升，信貸結(jié)構(gòu)總體改善。一是產(chǎn)業(yè)部門(mén)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)回暖。6 月末，產(chǎn)業(yè)部門(mén)中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng) 7.4%，分別較上年末和上年同期回升 1.1
個(gè)和 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。二是服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)加快。6 月末，服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng) 7.9%，較上年末和上年同期回升 5.7 個(gè)和
6.6個(gè)百分點(diǎn)。分機(jī)構(gòu)看，中資全國(guó)性大型銀行與中資區(qū)域性中小型銀行貸款同比多增較多。
4外幣貸款持續(xù)較快增長(zhǎng)。6 月末，金融機(jī)構(gòu)外幣貸款余額為 7758億美元，同比增長(zhǎng) 33.2%，比年初增加 924 億美元，同比多增 486
億美元，主要受上半年外貿(mào)形勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定、銀行外幣存款資金充裕以及中長(zhǎng)期外債額度較為寬松等因素影響。從投向看，進(jìn)出口貿(mào)易融資增加 477 億美元，同比多增 298
億美元；境外貸款與境內(nèi)中長(zhǎng)期貸款增加 271 億美元，同比多增 73 億美元。
四、社會(huì)融資規(guī)模明顯多于上年同期
社會(huì)融資規(guī)模旨在對(duì)一定時(shí)期內(nèi)(每月、每季或每年)實(shí)體經(jīng)濟(jì)(即企業(yè)和個(gè)人)從金融體系獲得的全部資金進(jìn)行衡量，以更全面地監(jiān)測(cè)和反映全社會(huì)融資活動(dòng)，為貨幣政策調(diào)控提供參考。初步統(tǒng)計(jì)，2013
6年上半年社會(huì)融資規(guī)模為 10.15 萬(wàn)億元，比上年同期多 2.38 萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史同期最高水平。其中，6 月份社會(huì)融資規(guī)模為 1.04
萬(wàn)億元，分別比上月和上年同期少 1485 億元和 7427 億元。
從結(jié)構(gòu)看，上半年社會(huì)融資規(guī)模主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)。一是人民幣貸款新增額多于上年同期，但占比明顯下降。上半年人民幣貸款同比多增 2217
億元；占同期社會(huì)融資規(guī)模的 50.0%，同比低 12.4
個(gè)百分點(diǎn)。二是外幣貸款、企業(yè)債券、委托貸款和信托貸款增長(zhǎng)較快，在社會(huì)融資規(guī)模中的占比提高較大，融資結(jié)構(gòu)繼續(xù)多元化。上半年外幣貸款、企業(yè)債券、委托貸款和信托貸款占比分別為
5.7%、12.1%、11.0%和 12.1%，同比分別提高 2.1 個(gè)、1.5 個(gè)、4.8 個(gè)和 7.8
個(gè)百分點(diǎn)。此外，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票波動(dòng)較大。1月份放量至增加 5798 億元 7的月度歷史最高水平，而 6 月份轉(zhuǎn)為減少 2620 億元，同比少增
5733億元。上半年小貸公司及貸款公司新增貸款1122 億元，比上年同期多增 144 億元。
五、金融機(jī)構(gòu)存貸款利率小幅波動(dòng)
6月份，非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款加權(quán)平均利率為 6.91%，比3 月份上升 0.27 個(gè)百分點(diǎn)。其中，一般貸款加權(quán)平均利率為 7.10%，比 3
月份下降 0.12 個(gè)百分點(diǎn)；票據(jù)融資加權(quán)平均利率為 5.88%，比 3月份上升 1.26 個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房貸款利率略有走高，6 月份加權(quán)平均利率為
6.29%，比 3 月份上升 0.02 個(gè)百分點(diǎn)。 從利率浮動(dòng)情況看，執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率的貸款占比有所上升，執(zhí)行上浮利率的貸款占比下降。6
月份，一般貸款中執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率的貸款占比分別為 12.55%和 24.52%，比 3 月份分別上升 1.11 個(gè)和 0.73
個(gè)百分點(diǎn)；執(zhí)行上浮利率的貸款占比為 62.93%，比 3 月份下降 1.84 個(gè)百分點(diǎn)。
外幣存貸款利率在國(guó)際金融市場(chǎng)利率波動(dòng)、境內(nèi)外幣資金供求變化等因素的綜合作用下低位小幅波動(dòng)，總體較 3 月末有所上升。6 月份，活期、3
個(gè)月以?xún)?nèi)大額美元存款加權(quán)平均利率分別為 0.12%和1.07%，比 3 月份分別上升 0.01 個(gè)和 0.15 個(gè)百分點(diǎn)；3 個(gè)月以?xún)?nèi)、3(含)-6
個(gè)月美元貸款加權(quán)平均利率分別為 2.23%和 2.34%，比 3 月份分別上升 0.26 個(gè)和 0.18 個(gè)百分點(diǎn)。
六、人民幣匯率彈性明顯增強(qiáng)
2013 年以來(lái)，人民幣小幅升值，雙向浮動(dòng)特征明顯，匯率彈性明顯增強(qiáng)，人民幣匯率預(yù)期總體平穩(wěn)。6 月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為 6.1787
元，比上年末升值 1.73%；2005 年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)至 2013 年 6 月末，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值
33.95%。根據(jù)國(guó)際清算銀行的計(jì)算，2013 年上半年，人民幣名義有效匯率升值 5.89%，實(shí)際有效匯率升值 5.67%；2005 年人民幣匯率形成機(jī)制改
9革以來(lái)至 2013 年 6 月，人民幣名義有效匯率升值 30.47%，實(shí)際有效匯率升值 39.28%。