面對大量逆回購到期，人民銀行于周四繼續(xù)暫停公開市場操作。至此，本周共實(shí)現(xiàn)資金凈回籠４５００億元。
　　可以看到，受節(jié)后現(xiàn)金回流銀行體系的影響，當(dāng)前資金面整體仍顯寬裕。來自全國銀行間同業(yè)拆借中心的數(shù)據(jù)顯示，截至２月１３日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）短端多以下行為主。其中，隔夜、１周、２周和１月期品種依次回落４０．６０ＢＰ、１５．７０ＢＰ、３０．９０ＢＰ、２．１０ＢＰ，行至３．６６９０％、５．０２１０％、４．９１１０％及５．６２９０％的位置。
　　不過，多位受訪的一線交易員均向記者表示，展望后期，市場仍應(yīng)對資金面抱以謹(jǐn)慎心態(tài)，不可盲目樂觀。
　　來自申萬證券的研究觀點(diǎn)指出，從節(jié)奏上看，現(xiàn)金回流的高峰期已經(jīng)過去，但資金到期才剛剛開始，周四尚有３００億元國庫現(xiàn)金定存到期，１５日（延遲到１７日）還有法定存款準(zhǔn)備金補(bǔ)繳，估計(jì)規(guī)模也會達(dá)到２０００億元－３０００億元。
　　不僅如此，未來如果央行再度開展正回購或者通過非公開方式回收流動性，那么資金的寬裕程度可能會更低。
　　從最新公布的人民銀行２０１３年４季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告來看，央行主動提出“如何看待去年屢次出現(xiàn)的流動性緊張問題”，認(rèn)為利率變化是資金價(jià)格對供求的正常反應(yīng)，并前瞻性地對未來如何調(diào)控進(jìn)行了預(yù)熱。
　　業(yè)界解讀認(rèn)為，央行對去年偏緊的政策執(zhí)行總體感到滿意，并沒有表現(xiàn)出從目前政策立場上后退的跡象。也就是說，未來偏緊的貨幣政策可以微調(diào)，但不會轉(zhuǎn)向。

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