“十一五”時期,是我國金融改革發(fā)展歷程中極不平凡的五年。五年來,中國人民銀行以維護(hù)幣值穩(wěn)定、并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長為使命,認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的方針政策和各項部署,深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀,積極推進(jìn)金融業(yè)改革、開放和發(fā)展。五年來,金融業(yè)實現(xiàn)了歷史性飛躍,金融宏觀調(diào)控體系不斷完善,金融改革邁出重大步伐,金融市場功能進(jìn)一步發(fā)揮,金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放穩(wěn)步擴(kuò)大,金融服務(wù)水平顯著提升,金融業(yè)整體實力持續(xù)增長,抗風(fēng)險能力不斷增強(qiáng),成功經(jīng)受了國際金融危機(jī)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),有力支持和促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
一、堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控
“十一五”時期,面對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢變化較快、各種風(fēng)險和不確定因素明顯增多的局面,人民銀行始終堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo),針對不同時期經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行特點(diǎn),綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具,合理把握貨幣政策的方向、重點(diǎn)和力度,既有效保持了幣值穩(wěn)定,又促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。同時,有效防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險,建立健全金融穩(wěn)定長效機(jī)制,提高金融體系整體抗風(fēng)險能力。
(一)適時適度調(diào)整貨幣政策,確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。“十一五”頭兩年,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨由偏快轉(zhuǎn)為過熱、價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹的風(fēng)險,人民銀行及時將貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)到“適度從緊”再到“從緊”。2006年至2008年上半年,先后19次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率共10個百分點(diǎn),8次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率,加強(qiáng)對信貸總量的調(diào)控,不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
2008年下半年,美國次貸危機(jī)急劇惡化為國際金融危機(jī),我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭急轉(zhuǎn)直下,出口大幅下滑,部分企業(yè)陷入困境,就業(yè)壓力明顯加大。在此背景下,人民銀行按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署,及時將貨幣政策從“從緊”轉(zhuǎn)向“適度寬松”,先后4次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,5次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率,保證流動性供應(yīng),明確釋放保經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定市場預(yù)期的信號。這一系列政策措施,促進(jìn)了貨幣信貸較快增長,為一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃的實施創(chuàng)造了良好的貨幣金融環(huán)境,對我國經(jīng)濟(jì)率先企穩(wěn)回升發(fā)揮了關(guān)鍵作用。
2009年下半年以來,隨著內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用顯著增強(qiáng),人民銀行前瞻、靈活地調(diào)整政策重點(diǎn)、力度和節(jié)奏,通過窗口指導(dǎo)、風(fēng)險提示、公開市場操作等多種方式,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)注重貸款平穩(wěn)可持續(xù)增長和加強(qiáng)金融風(fēng)險防范,正確處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。
2010年以來,人民銀行又根據(jù)新形勢、新情況著力提高政策的針對性和靈活性,綜合運(yùn)用數(shù)量型工具和價格型工具,加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控,引導(dǎo)貨幣條件從應(yīng)對危機(jī)狀態(tài)穩(wěn)步向常態(tài)回歸。先后5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,1次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率,靈活開展公開市場操作,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理把握信貸投放總量和節(jié)奏,支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整。
(二)及時化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險,維護(hù)金融體系平穩(wěn)健康運(yùn)行。2005年證券公司風(fēng)險全面顯現(xiàn),人民銀行會同有關(guān)部門和地方政府,按照行政指導(dǎo)和市場化相結(jié)合的原則,穩(wěn)步推進(jìn)證券公司重組工作。牽頭及配合處置了72家高風(fēng)險金融機(jī)構(gòu),妥善解決大量歷史遺留問題。系統(tǒng)性金融風(fēng)險的及時化解,維護(hù)了金融體系平穩(wěn)健康運(yùn)行,保障了國民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展和社會長治久安。
這次國際金融危機(jī)的重大教訓(xùn)之一,就是不能只關(guān)注單個金融機(jī)構(gòu)或單個行業(yè)的風(fēng)險防范,還必須從系統(tǒng)性角度防范金融風(fēng)險,而宏觀審慎政策正是針對系統(tǒng)性風(fēng)險的良藥。危機(jī)后,國際貨幣基金組織和金融穩(wěn)定理事會明確提出執(zhí)行宏觀審慎政策應(yīng)是中央銀行的重要職責(zé),各國也更加重視中央銀行的宏觀審慎管理職能。人民銀行一直高度重視從防范系統(tǒng)性風(fēng)險的角度增強(qiáng)宏觀調(diào)控彈性,運(yùn)用信貸政策、差別存款準(zhǔn)備金率、住房抵押貸款按揭成數(shù)等手段加強(qiáng)審慎管理,引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)增長,取得了較好效果。
(三)建立健全金融穩(wěn)定長效機(jī)制,全面提升金融體系抗風(fēng)險能力。為有效防范跨行業(yè)、跨市場、跨境金融風(fēng)險,人民銀行會同有關(guān)部門積極推動建立健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。2007年7月,人民銀行牽頭成立異常外匯資金流動監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,搭建了跨境資金流動聯(lián)合監(jiān)管平臺。2008年以來,在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,會同有關(guān)部門著力研究解決金融領(lǐng)域重大問題,共同應(yīng)對國際金融危機(jī)。積極與相關(guān)監(jiān)管部門協(xié)調(diào),加快存款保險制度建設(shè)工作進(jìn)程,推動建立健全以存款保險、證券投資者保護(hù)和保險保障為主的投資者保護(hù)制度。啟動金融部門評估規(guī)劃(FSAP)工作,強(qiáng)化對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)測評估。
五年來的實踐證明,加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控、維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全,必須根據(jù)科學(xué)發(fā)展觀的要求,遵循金融業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律,處理好規(guī)模、效益和風(fēng)險的關(guān)系。同時,要根據(jù)不同時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要矛盾,把握好實現(xiàn)幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、國際收支平衡四大目標(biāo)間的平衡,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展。