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七、中國信用評級體系構(gòu)想
中國信用評級體系不應(yīng)再走通過市場評級調(diào)節(jié)社會信用關(guān)系的道路，而應(yīng)選擇國家有計劃管理社會信用風(fēng)險的模式，構(gòu)建國家信用評級體系。國家信用評級體系概念由本文首次提出，因?yàn)闅v史的局限性，對這樣一個綜合了政治、經(jīng)濟(jì)、法律、金融、管理、社會、國家理論和信用關(guān)系等諸多學(xué)科和不同領(lǐng)域的龐大國家系統(tǒng)管理工程還難以全面把握，只能提出一個大致的構(gòu)想。本構(gòu)想源自于人類一百多年信用評級的實(shí)踐成果，信用經(jīng)濟(jì)、特別是全球金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，辯證唯物主義思想方法，從十個方面對國家信用評級體系架構(gòu)進(jìn)行了基本設(shè)想：
(一)構(gòu)建國家信用評級體系的思想原則
構(gòu)建國家信用評級體系的指導(dǎo)思想是：通過體現(xiàn)信用經(jīng)濟(jì)本質(zhì)要求的國家制度實(shí)現(xiàn)評級體系維護(hù)國家信用關(guān)系穩(wěn)定發(fā)展的功能，構(gòu)建國家評級體系應(yīng)該堅持以下基本原則：1、遵循信用經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展規(guī)律；2、體現(xiàn)信用評級的本質(zhì)要求；3、適合中國信用社會化的特殊國情；4、作為國家履行社會管理職能的有機(jī)組成部分；5、準(zhǔn)確設(shè)定國家、評級機(jī)構(gòu)、市場在國家評級體系中的位置；6、從制度上保障評級體系的服務(wù)效率和可持續(xù)性；7、具備糾偏機(jī)制；8、與國際信用評級體系接軌。
(二)國家信用評級體系的概念
國家信用評級體系是國家對社會信用風(fēng)險的管理系統(tǒng)，是國家監(jiān)管、特許經(jīng)營、有限競爭的國家級信用信息公共服務(wù)體系。
國家信用評級體系的職能是：對信用信息市場需求做出制度性安排，在國家統(tǒng)一規(guī)劃和監(jiān)管下，授權(quán)信用評級機(jī)構(gòu)研究各類社會信用風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)，通過向社會持續(xù)提供可靠的信用信息服務(wù)，從整體上解決信用風(fēng)險信息不對稱問題，維護(hù)社會信用關(guān)系的穩(wěn)定。
(三)國家信用評級體系的構(gòu)成
國家信用評級體系由國家信用風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、信用評級標(biāo)準(zhǔn)組成。
國家信用風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)是國家管理全社會信用風(fēng)險的職能部門，它的任務(wù)是規(guī)劃國家社會信用和評級體系中長期發(fā)展目標(biāo)；研究制定與信用評級有關(guān)的政策法規(guī)；提供國民經(jīng)濟(jì)構(gòu)成主體的信用需求和信用能力預(yù)測報告；制定信用評級標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的國家規(guī)劃；管理監(jiān)督評級機(jī)構(gòu)發(fā)布高品質(zhì)的信用風(fēng)險評級信息。同時，國家授權(quán)信用管理部門統(tǒng)一管理全社會的信用信息資源，作為信用評級的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持平臺。
信用評級機(jī)構(gòu)是國家授權(quán)落實(shí)國家信用評級標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展規(guī)劃，研究并發(fā)布信用評級信息的特殊企業(yè)。與一般市場主體不同的是，信用評級機(jī)構(gòu)的首要職責(zé)是為社會提供有質(zhì)量保證的評級信息，其次才是企業(yè)自身利益。國家可以通過法規(guī)和監(jiān)管以及機(jī)制設(shè)計，規(guī)范評級機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理，確保其有效履行公共職責(zé)，激勵其不斷發(fā)展壯大。
信用評級標(biāo)準(zhǔn)是實(shí)施國家管理社會信用風(fēng)險戰(zhàn)略目標(biāo)的核心技術(shù)構(gòu)成，是準(zhǔn)確揭示信用風(fēng)險的依據(jù)，在國家信用評級體系中居于關(guān)鍵地位。因此，國家有必要對信用評級標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展目標(biāo)做出規(guī)劃，有計劃地組織評級機(jī)構(gòu)實(shí)施完成。國家還須為此調(diào)動社會信息資源支持評級標(biāo)準(zhǔn)研究。國家對這樣一個關(guān)系信用體系安全的高科技應(yīng)用技術(shù)體系應(yīng)給予政策和資金等方面的配套支持。
(四)國家信用評級體系的管理體制
國家信用評級體系管理體制設(shè)置應(yīng)滿足：統(tǒng)一調(diào)動社會信用信息資源；組織信用評級科技攻關(guān)；保障信用信息安全；構(gòu)建評級生態(tài)環(huán)境；實(shí)施有效評級監(jiān)管等重要職能的履行。因此，需要建立統(tǒng)一的國家信用風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，從體制上保證國家信用風(fēng)險管理的政令統(tǒng)一和執(zhí)行效率。
國家信用風(fēng)險管理部門是評級機(jī)構(gòu)的主管單位，不僅對評級業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，而且對評級機(jī)構(gòu)關(guān)鍵崗位人員具有任免審批權(quán)力。充分體現(xiàn)社會信用風(fēng)險管理本質(zhì)要求的評級管理體制是實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略的重要保障。
(五)國家信用評級體系的法律架構(gòu)
為保證國家信用評級體系的健康運(yùn)行，國家必須制定相應(yīng)的法律，規(guī)范社會成員的信用行為。國家信用評級體系的法律架構(gòu)體現(xiàn)了國家通過有計劃管理社會信用風(fēng)險，為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供一個安全信用環(huán)境的意志，避免社會成員因?yàn)閭�體利益發(fā)生損害社會信用體系安全的行為。國家評級體系法律框架的內(nèi)容應(yīng)該包括《國家信用信息管理法》、《國家信用評級管理法》，有關(guān)信用評級業(yè)務(wù)和執(zhí)業(yè)人員的管理也應(yīng)以法規(guī)的形式進(jìn)行規(guī)范。
(六)信用評級機(jī)構(gòu)
信用評級機(jī)構(gòu)是國家信用評級體系中的實(shí)施主體，是被國家授予特殊經(jīng)營許可權(quán)的專業(yè)信用信息研究服務(wù)機(jī)構(gòu)，是集公共與自身責(zé)任為一體的特殊企業(yè)，其首要職責(zé)是全心全意為社會公眾服務(wù)，必須從體制機(jī)制方面保證評級機(jī)構(gòu)履行公共責(zé)任，但又不能使其成為一個準(zhǔn)公共部門，因此，還需要安排適度競爭的體制和機(jī)制。首先，把執(zhí)業(yè)道德和評級技術(shù)作為機(jī)構(gòu)競爭的內(nèi)容；其次，把評級機(jī)構(gòu)分為兩個等級，選擇最具實(shí)力的兩家民族評級機(jī)構(gòu)作為一類，承擔(dān)全部評級業(yè)務(wù)，選擇若干家機(jī)構(gòu)(包括本土與合資)作為二類，承擔(dān)很少的評級業(yè)務(wù)(以維持生存和技術(shù)進(jìn)步為限)，二類中的本土機(jī)構(gòu)作為一類的備選，對一類機(jī)構(gòu)形成競爭壓力；再次，推行雙評級制度，在進(jìn)行評級風(fēng)險制衡的同時激勵技術(shù)進(jìn)步；最后，必須限制外資(包括獨(dú)資或合資)機(jī)構(gòu)的評級范圍，保護(hù)國家安全。
(七)信用評級標(biāo)準(zhǔn)
把信用評級標(biāo)準(zhǔn)提升到國家層面進(jìn)行管理是基于以下重要原因：一是評級標(biāo)準(zhǔn)直接關(guān)系信用風(fēng)險信息的評價效果，維系社會信用關(guān)系穩(wěn)定大局；二是研制評級標(biāo)準(zhǔn)需要以可靠且廣泛的信用信息為基礎(chǔ)，須運(yùn)用國家力量才能實(shí)現(xiàn)；三是評級標(biāo)準(zhǔn)的檢驗(yàn)機(jī)制應(yīng)該納入信用風(fēng)險預(yù)警體系，需要采用更為科學(xué)有效的方法主動驗(yàn)證，而不應(yīng)再僅僅采用違約事件進(jìn)行完全的事后檢查。
信用評級標(biāo)準(zhǔn)由國家參與管理但絕不是由國家來制定，更不能把其稱為國家評級標(biāo)準(zhǔn)，否則，將會背離國家管理社會信用風(fēng)險的正確方向。國家在管理信用評級標(biāo)準(zhǔn)方面正確的職能定位應(yīng)該是：1、規(guī)劃評級標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展目標(biāo)，組織并激勵評級機(jī)構(gòu)實(shí)施完成，把標(biāo)準(zhǔn)競爭引入國家對評級機(jī)構(gòu)的管理機(jī)制；2、建立國家信用信息數(shù)據(jù)庫，在國家法律保障下，匯集全社會有價值的信用信息，作為評級標(biāo)準(zhǔn)的研究基礎(chǔ)；3、設(shè)立信用評級標(biāo)準(zhǔn)糾偏機(jī)制，通過更為科學(xué)的方法檢查校正評級標(biāo)準(zhǔn)的可靠性。
(八)信用評級管理機(jī)制
建立信用評級管理機(jī)制的重要性在于，在保證履行公共責(zé)任的同時，促使評級機(jī)構(gòu)不安于現(xiàn)狀，銳意進(jìn)取，提升評級能力，使國家信用評級體系擁有實(shí)現(xiàn)其使命的強(qiáng)大驅(qū)動力。建立一個有序且充滿活力的信用評級管理機(jī)制應(yīng)該從五個方面入手：
1、完全限制信用級別和價格競爭。通過評級機(jī)構(gòu)選擇、市場份額和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)限定及其相應(yīng)的制度保障，可以阻止因級別和價格競爭導(dǎo)致的評級道德風(fēng)險；
2、充分鼓勵信用評級技術(shù)競爭。把信用評級技術(shù)儲備和創(chuàng)新能力作為選擇國家認(rèn)可的評級機(jī)構(gòu)的核心標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行評級技術(shù)研究招標(biāo)，運(yùn)用評級標(biāo)準(zhǔn)驗(yàn)證等機(jī)制，可以有效控制評級技術(shù)風(fēng)險；
3、實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)淘汰。評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類后，處于第二梯隊的機(jī)構(gòu)會激勵第一梯隊全面提升其競爭力，否則就會被淘汰。政府可以制定正面鼓勵機(jī)構(gòu)進(jìn)取的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，使機(jī)構(gòu)淘汰機(jī)制制度化；
4、設(shè)計防止利益沖突的收費(fèi)模式。信用評級業(yè)務(wù)收費(fèi)可以按照兩種模式設(shè)計，一種是向發(fā)行人收費(fèi)，這需要通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移支付，即發(fā)行人按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)把費(fèi)用交給監(jiān)管部門，然后由其轉(zhuǎn)付評級公司；另一種是向投資人收費(fèi)，監(jiān)管部門可依據(jù)機(jī)構(gòu)投資者交易額提取一定比例的費(fèi)用，向評級機(jī)構(gòu)支付評級業(yè)務(wù)費(fèi)。無論哪種模式都可以從源頭上切斷評級與受評對象之間的利益交易；
5、制定合理的評級業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。信用評級屬金融服務(wù)業(yè)的高科技領(lǐng)域，其價值形成特點(diǎn)是高端科技人才和技術(shù)基礎(chǔ)研究持續(xù)投入大，科研投入物化為簡單的評級符號和研究報告，僅從評級報告難以反映出它的實(shí)際價值。評級業(yè)務(wù)收費(fèi)政策應(yīng)充分考慮其價值形成特殊性，從機(jī)制上支持這個國家急需發(fā)展的新興行業(yè)具備內(nèi)生資本的能力。
(九)國際信用評級體系接軌
信用風(fēng)險形成因素伴隨信用經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，構(gòu)成環(huán)球風(fēng)險系統(tǒng)，國家信用風(fēng)險防御系統(tǒng)必須與國際同步方能發(fā)揮應(yīng)有的作用。國家信用評級體系與國際接軌是指：在揭示國內(nèi)信用風(fēng)險時應(yīng)該同時研究風(fēng)險要素的國際傳播，主動參與國際評級事務(wù)，認(rèn)識并把握國際信用風(fēng)險運(yùn)行規(guī)律，全面提升國家信用評級體系的風(fēng)險預(yù)警能力。用全球視野規(guī)劃中國信用評級體系，是中華民族為人類共同防范全球信用風(fēng)險做出的開創(chuàng)性探索。
(十)現(xiàn)代信用思想理論研究
國家信用評級體系建設(shè)是探索信用經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展規(guī)律的實(shí)踐活動，億萬民眾的自覺行動是構(gòu)建這個當(dāng)代最偉大的信用風(fēng)險防御工程的基石，把國家意志轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣蓡T的思想行為需要現(xiàn)代信用思想理論的指導(dǎo)。只有在科學(xué)的信用理論指導(dǎo)下形成的先進(jìn)信用思想，才能推進(jìn)全民族意識形態(tài)的進(jìn)步，構(gòu)筑起順應(yīng)時代的核心價值觀。用現(xiàn)代信用思想理論武裝起來的人民群眾必將成為國家信用風(fēng)險管理工程最強(qiáng)大的推動力量。毫無疑問，我們應(yīng)該把現(xiàn)代信用思想理論研究作為國家信用評級體系的重要組成部分。
人類社會正面臨有史以來最為嚴(yán)峻的信用挑戰(zhàn)：信用資本化導(dǎo)致信用過度擴(kuò)張；濫用信用導(dǎo)致信用泡沫化；信用資源配置失衡導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡；信用全球化導(dǎo)致信用風(fēng)險在世界的傳導(dǎo)；信用風(fēng)險信息不對稱導(dǎo)致信用關(guān)系破壞和危機(jī)頻發(fā)……已有的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和實(shí)踐成果難以對如此復(fù)雜的全球性信用問題做出正確的詮釋。我們在這樣的歷史背景下思考中國信用評級體系的理論創(chuàng)新與實(shí)踐探索，無疑具有里程碑的意義。
(作者系享受國務(wù)院政府特殊津貼專家，中國信息協(xié)會信用專委會會長，大公國際資信評估有限公司董事長兼總裁。此文是他今年4月在博鰲亞洲論壇年會上做的專題演講。)
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一、金融危機(jī)凸顯信用評級的戰(zhàn)略地位