錢都到哪兒去了？每一年，每一季度，每一月，中國(guó)金融圈都會(huì)一次又一次重復(fù)問(wèn)這個(gè)問(wèn)題。

　　央行最新發(fā)布的7月份人民幣信貸收支表顯示：過(guò)去半年，個(gè)人活期存款和流通中貨幣（現(xiàn)金）合計(jì)大幅減少3萬(wàn)多億元人民幣。

　　這些減少的錢都去哪兒了？央行數(shù)據(jù)背后還有什么深層原因?qū)е聜€(gè)人活期存款和現(xiàn)金大幅減少？中國(guó)基金報(bào)記者將為讀者獨(dú)家解讀。

　　7月個(gè)人活期減少4000億！

　　央行近期公布了2017年7月各項(xiàng)人民幣存款規(guī)模的明細(xì)，其中個(gè)人活期存款余額為23.81萬(wàn)億元，環(huán)比6月底的24.21萬(wàn)億元，減少了約4000億元，這也今年以來(lái)第三次出現(xiàn)個(gè)人活期存款的明顯減少。

　　前兩次分別發(fā)生在2017年2月和4月，個(gè)人活期存款分別減少了約8900億元和6900億元。

　　如果對(duì)比半年前的數(shù)據(jù)，個(gè)人活期存款余額過(guò)去半年從24.98萬(wàn)億元，減少到了23.81萬(wàn)億元，環(huán)比減少了1.17萬(wàn)億元。

　　值得注意的是，現(xiàn)金同樣出現(xiàn)了大幅減少，2017年1月現(xiàn)金余額為8.66萬(wàn)億元，7月底只有6.71萬(wàn)億元，環(huán)比減少了1.95萬(wàn)億元。

　　從兩者合計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年1月，個(gè)人活期存款和現(xiàn)金合計(jì)為33.64萬(wàn)億元，到了2017年7月，兩者合計(jì)只有30.52萬(wàn)億元，短短半年時(shí)間減少了約3.12萬(wàn)億元。

　　當(dāng)然，現(xiàn)金的大幅減少明顯受到了春節(jié)因素的影響，春節(jié)前的2017年1月底正好是中國(guó)人使用現(xiàn)金的高峰期，也有部分個(gè)人為了使用現(xiàn)金，而增加活期儲(chǔ)蓄存款的現(xiàn)象。

　　然而，中國(guó)基金報(bào)記者從央行官方數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，2016年7月份的個(gè)人活期存款和現(xiàn)金總額只比2016年1月底的數(shù)據(jù)減少1500億元，2017年同一時(shí)期卻大幅減少了3.1萬(wàn)億元，減少金額是2016年同期的20多倍。

　　個(gè)人定期和非銀機(jī)構(gòu)存款增加近2.9萬(wàn)億

　　銀行個(gè)人活期存款和現(xiàn)金減少的3萬(wàn)多億資金去哪兒了？中國(guó)基金報(bào)記者從央行數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，個(gè)人定期存款和非銀金融機(jī)構(gòu)存款出現(xiàn)了一定幅度的增加。

　　從個(gè)人定期及其他存款數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年1月這一數(shù)據(jù)為37.93萬(wàn)億元，3月和6月大幅增加到了39.5萬(wàn)億元以上，分別為39.55萬(wàn)億元和39.51萬(wàn)億元，2017年7月有所下降，但仍有39.15萬(wàn)億元，環(huán)比1月的37.93萬(wàn)億元增加了1.22萬(wàn)億元。

　　這就說(shuō)明了部分個(gè)人客戶從現(xiàn)金或活期存款變?yōu)榱算y行定期存款，由此帶來(lái)了個(gè)人定期存款的增加1萬(wàn)多億元。

　　另一個(gè)值得注意的是非銀金融機(jī)構(gòu)存款的大幅增加。

　　2017年1月，非銀金融機(jī)構(gòu)存款規(guī)模為12.83萬(wàn)億元，6月增長(zhǎng)到13.76萬(wàn)億元。最新公布的7月數(shù)據(jù)顯示，非銀金融機(jī)構(gòu)存款規(guī)模達(dá)14.5萬(wàn)億元，環(huán)比1月大幅增加1.67萬(wàn)億元，增幅達(dá)13%。

　　來(lái)自多家股份制銀行、城商行等中小銀行的信息顯示，非銀金融機(jī)構(gòu)存款已成為今年以來(lái)這些銀行新增存款的主要來(lái)源之一。

　　綜上來(lái)看，個(gè)人定期和非銀金融機(jī)構(gòu)存款過(guò)去半年合計(jì)增加2.89萬(wàn)億元，這兩類存款可能是減少的現(xiàn)金和個(gè)人活期存款的主要去向。

　　背后原因：無(wú)現(xiàn)金趨勢(shì)和飆升的貨幣基金

　　造成過(guò)去半年個(gè)人活期存款和現(xiàn)金大幅減少的深層次原因何在？中國(guó)基金報(bào)記者初步調(diào)查分析后發(fā)現(xiàn)，主要有兩大原因，一個(gè)是越來(lái)越明顯的無(wú)現(xiàn)金趨勢(shì)，另一個(gè)是規(guī)模飆升的貨幣基金。

　　最近幾年，每年都有無(wú)現(xiàn)金日活動(dòng)，但2017年這一次的活動(dòng)規(guī)模和社會(huì)影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了往年，甚至引發(fā)了“拒收現(xiàn)金”是否違規(guī)的社會(huì)討論。

　　隨著移動(dòng)支付的普及，微信支付和支付寶兩大支付巨頭的大力推廣，中國(guó)目前絕大多數(shù)零售領(lǐng)域已經(jīng)支持微信支付和支付寶支付，無(wú)現(xiàn)金社會(huì)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。

　　例如，騰訊研究院、中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院、知名調(diào)研機(jī)構(gòu)益普索近期共同發(fā)布的《2017智慧生活指數(shù)報(bào)告》顯示：84%的受訪人“不帶錢出門(mén)，也能很淡定”，原因在于“沒(méi)帶就沒(méi)帶，反正有手機(jī)”，實(shí)際原因是中國(guó)的移動(dòng)支付已非常發(fā)達(dá)。

　　在這樣的背景下，2017年7月現(xiàn)金余額比1月份春季前減少了1.95萬(wàn)億元，而在往年，一般只減少不到1萬(wàn)億。

　　業(yè)內(nèi)專家分析，隨著移動(dòng)支付的更加普及，現(xiàn)金使用的頻率還可能進(jìn)一步降低，未來(lái)可能出現(xiàn)現(xiàn)金存款年度同比減少的現(xiàn)象。

　　從全球趨勢(shì)來(lái)看，北歐的瑞典、挪威、丹麥等國(guó)家正快速走向無(wú)現(xiàn)金時(shí)代，其他全球主要經(jīng)濟(jì)體的現(xiàn)金使用頻率也都在逐漸減少中。

　　另一個(gè)導(dǎo)致個(gè)人活期存款和現(xiàn)金大幅減少的重要因素在于貨幣基金投資的普及，人們?nèi)粘Ｉ钪?，已?jīng)沒(méi)有必要保留那么多的現(xiàn)金或活期存款。

　　貨幣基金中已有相當(dāng)一部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了T+0快速贖回，當(dāng)投資者想使用現(xiàn)金時(shí)，可以手機(jī)操作快速贖回，1分鐘或幾分鐘之內(nèi)即可在銀行ATM機(jī)上使用剛剛贖回的貨幣基金到賬金額，取出現(xiàn)金。

　　中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的官方數(shù)據(jù)顯示，2017年1月貨幣基金規(guī)模為3.61萬(wàn)億元，3月和6月分別增加到4.03萬(wàn)億元和5.11萬(wàn)億元，7月更是進(jìn)一步飆升到了5.86萬(wàn)億元。

　　中國(guó)基金報(bào)記者計(jì)算數(shù)據(jù)顯示，2017年7月貨幣基金總規(guī)模已經(jīng)比1月飆升了2.25萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)幅度超過(guò)60%。

　　當(dāng)然，貨幣基金飆升的2.25萬(wàn)億資金絕大多數(shù)并未離開(kāi)銀行，而是用其他方式重新回到了銀行體系。

　　中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，新增的貨幣基金規(guī)模中，大多數(shù)資金通過(guò)非銀金融機(jī)構(gòu)存款重新回到銀行存款中。

　　以余額寶為例，該基金1.43萬(wàn)億規(guī)模中，有接近1.2萬(wàn)億投資在了銀行存款和結(jié)算備付金上，占比超過(guò)80%。

　　業(yè)內(nèi)專家分析，2017年7月比1月多出的1.67萬(wàn)億元非銀金融機(jī)構(gòu)存款，絕大多數(shù)來(lái)自于貨幣基金的新增投資，其他非銀金融機(jī)構(gòu)的存款增量都比貨幣基金小很多。